Wie die Sharpe Ratio funktioniert
Die Sharpe Ratio misst Rendite je Risikoeinheit. Sie nimmt die Rendite einer Strategie über dem risikofreien Zins und teilt durch ihre Volatilität, sodass eine höhere Zahl mehr Ertrag für jede eingegangene Risikoeinheit bedeutet. Sie lässt eine ruhige 8%-Strategie und eine wilde 20%-Strategie auf gleicher Basis vergleichen, weil die rohe Rendite allein verbirgt, wie viel nervenaufreibende Volatilität sie erzeugte.
Rechenbeispiel
Strategie A bringt 12 % mit 10 % Volatilität; Strategie B bringt 18 % mit 30 % Volatilität. Bei einem risikofreien Zins von 2 % ist As Sharpe (12-2)/10 = 1,0, Bs (18-2)/30 = 0,53. Strategie A ist trotz der niedrigeren Schlagzeilenrendite die bessere risikoadjustierte Leistung, weil sie ihre Gewinne weit gleichmäßiger verdiente. Die größere Zahl ist nicht automatisch die bessere Strategie.
Warum Sharpe Gleichmäßigkeit belohnt
Eine hohe Sharpe Ratio bedeutet stetige, wiederholbare Renditen statt einiger glücklicher Spitzen, genau das, was Echtgeld-Trading und echte Drawdowns übersteht. Auf Volity beurteilen Sie jeden Ansatz über Aktien, Forex oder Krypto nach seiner Sharpe, nicht nach seinem besten Monat. Eine Sharpe über 1 ist gut, über 2 exzellent, und alles, was mit riesigen Renditen bei niedriger Sharpe prahlt, trägt verborgenes Risiko.
Warum das wichtig ist
Sharpe ist die Standardart, Strategien fair zu vergleichen, und sie entlarvt die, deren Renditen rein aus überdimensioniertem Risiko kamen, das irgendwann platzt. Lesen Sie Rendite immer neben der Volatilität, die sie erzeugte. Siehe auch: Risiko-Ertrags-Verhältnis und Alpha.
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