Wie ein Orderbuch funktioniert
Ein Orderbuch ist die Echtzeitliste aller ausstehenden Kauf- und Verkaufsorders für ein Instrument, nach Preis geordnet. Käufer (Bids) stapeln sich auf einer Seite, Verkäufer (Asks) auf der anderen. Das höchste Bid und das niedrigste Ask treffen sich oben im Buch, und die Lücke dazwischen ist der Spread. Jede Market-Order, die Sie senden, wird gegen ruhende Orders hier abgeglichen, das Buch ist also die echte Karte von Angebot und Nachfrage in diesem Moment.
Rechenbeispiel
Das beste Bid ist 100,00 für 5 Einheiten und das beste Ask 100,02 für 3 Einheiten. Sie senden einen Market-Kauf über 5 Einheiten. Sie nehmen die 3 zu 100,02, dann die nächsten 2 zum folgenden Ask, sagen wir 100,03. Ihre Durchschnittsausführung ist schlechter als der oberste angezeigte Preis; diese Lücke ist Slippage, und sie wächst, wenn das Buch dünn ist gegenüber Ihrer Ordergröße.
Tiefe lesen
Die Markttiefe zeigt, wie viel Volumen auf jedem Level jenseits der Buchspitze ruht. Ein tiefes Buch absorbiert große Orders mit wenig Preisauswirkung; ein dünnes bewegt sich auf kleine Orders. Die Tiefe zu lesen sagt, ob Ihre Größe sicher als Market-Order zu senden ist oder mit Limit-Orders gearbeitet werden sollte. Auf Volity zeigt MT5 die Markttiefe auf großen Instrumenten genau für diese Lesung.
Ein Handelsplatz kann ein Orderbuch auch in den Konsens einer Blockchain legen, sodass jede Order und jede Stornierung eine bestätigte Transaktion ist. Wie das funktioniert, zeigt unser Leitfaden dazu, was Hyperliquid ist.
Warum das wichtig ist
Das Orderbuch ist der Ort, an dem Ihr Ausführungspreis tatsächlich entschieden wird, nicht die zuletzt gehandelte Zahl im Chart. Es zu verstehen erklärt Slippage, Spread und warum große Orders den Preis bewegen. Dimensionieren Sie Ihre Orders nach der sichtbaren Liquidität, und nutzen Sie Limit-Orders, wenn die Tiefe dünn ist. Siehe auch: Limit-Order und Market-Order.
Auch in Prognosemärkte entsteht der Preis im Orderbuch: Ja- und Nein-Anteile werden zwischen Händlern gematcht, statt von der Plattform gestellt zu werden.
Wie ein solches Buch abseits der Blockchain gematcht und danach on-chain abgewickelt wird, zeigt unsere Erklärung dazu, wie Polymarket funktioniert.
Warum der angezeigte Preis in einem solchen Buch ein Mittelwert ist und was Sie stattdessen als Einstieg zahlen, zeigt unsere Erklärung dazu, wie man Prognosemarkt-Quoten liest.
Mehr dazu auf unserer Forex-Seite.
