Cómo funciona
En forex, los principales LP son bancos tier 1 (JPMorgan, Citi, UBS, Deutsche Bank) más LP no bancarios (Citadel Securities, XTX, Jump). Cotizan precios hacia ECNs y tuberías de prime broker. Tu broker agrega esas cotizaciones y te muestra el mejor bid y ask disponibles. Cuando operas, la orden se ejecuta contra el LP que está en la parte alta del libro en ese milisegundo.
Ejemplo
Compras 1 lote estándar de EUR/USD a 1,0856. Entre bastidores: el motor de agregación de tu broker ve 5 LP cotizando 1,0856 en el lado de oferta. Citi muestra 3 millones a ese precio, XTX 2 millones, el resto más pequeño. Tu orden de 100.000 euros toma 100.000 de la cotización de Citi. Tú ves una sola ejecución. La mecánica detrás es invisible.
Qué deciden los LP por ti
- Spread: más LP compitiendo = spread más apretado. EUR/USD tiene decenas de LP, de ahí los 0,2 a 0,6 pips de spread.
- Profundidad: cuán grande puede ejecutarse una orden cerca del tope del libro. Los mayores cargan decenas de millones por pip; los exóticos cientos de miles.
- Estabilidad: los buenos LP honran sus cotizaciones; los LP débiles las retiran al momento del clic (rechazo por last look).
- Cobertura de activos: algunos LP solo cotizan mayores, otros cubren cruces, exóticos y metales.
Por qué importa
La calidad del pool de LP es lo que separa a los buenos brokers de los malos. Un broker con pool de LP pequeño o débil mostrará spreads más amplios, más rechazos y picos de slippage más grandes en noticias. Al evaluar a un broker, la lista de LP y el setup de prime broker son las señales más predictivas de la calidad real de ejecución.
