Cómo funciona
El libro de órdenes de un exchange mantiene cada orden limitada activa, ordenada por precio y tiempo. La profundidad de mercado muestra la porción visible de ese libro: típicamente los 5, 10 o 20 mejores niveles de cada lado, con el volumen agregado en cada uno. Algunas plazas solo exponen el nivel superior; otras transmiten el libro entero. Las órdenes iceberg ocultas solo muestran una fracción de su tamaño real, lo que limita la fiabilidad de la profundidad.
Ejemplo
Profundidad BTC/USDT en un gran exchange: mejor bid 43.000 con 50 BTC, siguiente bid 42.990 con 80 BTC, siguiente 42.980 con 120 BTC. Profundidad bid visible total en los 3 niveles: 250 BTC, 10,7 millones $. Mejor ask 43.010 con 30 BTC, 43.020 con 70 BTC, 43.030 con 100 BTC. Vender 200 BTC inmediatamente caminaría los tres niveles ask y se ejecutaría en promedio a unos 43.025 $, deslizando 15 $ desde el mejor.
Por qué importa
La profundidad te dice el coste real de una orden grande antes de clicar. Los backtests que usan precios medio subestiman sistemáticamente el coste de ejecución por tamaño; los backtests conscientes de la profundidad son más honestos. La profundidad también revela posicionamiento: un desequilibrio persistente entre profundidad de bid y ask suele preceder movimientos direccionales. La mayoría de plataformas retail exponen al menos Nivel 2; si la tuya no, es señal de que estás operando en una plaza mejor para órdenes pequeñas.
