Las empresas del DAX 40: qué contiene el índice

Las empresas del DAX 40 son las 40 compañías más grandes y con mayor liquidez de la Bolsa de Fráncfort, desde SAP y Siemens hasta Allianz, Airbus y Mercedes-Benz. En conjunto representan alrededor del 80 % del valor de mercado cotizado alemán, repartido entre tecnología, industria, automóviles, química, farmacia y finanzas.

¿Qué son las empresas del DAX 40?

El DAX 40 es el índice bursátil de referencia de Alemania, y sus componentes son los nombres corporativos de primera línea del país. Los inversores siguen a estas 40 empresas a través de una sola cifra, así que cuando lees que el DAX sube, estás viendo el movimiento combinado de esa cesta. El índice de referencia mantuvo 30 miembros durante décadas antes de crecer hasta 40 en septiembre de 2021, ampliando su alcance hacia la tecnología y las grandes industriales. Deutsche Börse es la propietaria del índice y STOXX lo calcula, y la composición se revisa según un calendario fijo para que la lista se mantenga al ritmo del mercado. Si este tipo de instrumento es nuevo para ti, nuestra explicación sobre qué es el trading de índices cubre primero lo básico.

¿Qué empresas forman parte del DAX 40?

La composición cambia a medida que las empresas crecen, se reducen o son absorbidas, así que cualquier lista es una instantánea en el tiempo y no un plantel permanente. La tabla siguiente agrupa por sector a los componentes más conocidos para mostrar la forma del índice, a partir de la lista oficial de componentes del DAX. El software encabeza, aunque los automóviles, la industria, los seguros y la química también tienen un peso real.

¿Cómo se cualifica una empresa para el DAX 40?

La pertenencia se basa en reglas, y esas reglas se endurecieron después de que el colapso de un antiguo miembro dejara al descubierto las lagunas del sistema anterior. Aquel episodio empujó a Deutsche Börse hacia una ronda de reforma del índice, y hoy una empresa tiene que superar un conjunto definido de requisitos para entrar en el DAX.

• Una cotización en el segmento Prime Standard de la Bolsa de Fráncfort.
• Un free float mínimo del 10 %, para que coticen públicamente suficientes acciones.
• Un beneficio antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización positivo en sus dos informes anuales más recientes, una prueba de rentabilidad añadida en la reforma.
• Informes anuales auditados y estados trimestrales presentados a tiempo, con una regla de salida rápida para las empresas que se retrasan.
• Suficiente liquidez de negociación, clasificada principalmente por la capitalización bursátil ajustada al free float.

STOXX revisa el índice según un calendario fijo, incorporando a las empresas que ascienden hasta la zona de acceso y descartando a las que ya no cumplen los requisitos. Por eso la lista de componentes sigue evolucionando; los que rinden con fuerza ascienden y los rezagados quedan fuera.

¿Cómo se pondera el DAX 40?

El DAX 40 se pondera por capitalización bursátil ajustada al free float, de modo que las empresas más grandes y de titularidad más repartida pesan más que las pequeñas. Para evitar que un solo nombre domine, el índice aplica un tope del 15 % por componente. Ese tope demuestra su utilidad en la práctica, porque el mayor miembro, el grupo de software SAP, tendría de otro modo una participación desmesurada. El DAX principal es además un índice de rentabilidad total, lo que significa que reinvierte los dividendos en su valor. Eso hace que parezca más fuerte a largo plazo que los índices de solo precio, algo que conviene recordar siempre que compares el gráfico del DAX con el índice de otro país.

Empresas del DAX 40 frente a empresas del CAC 40: ¿cómo se comparan?

El DAX 40 de Alemania y el CAC 40 de Francia son los dos mayores índices de referencia nacionales de la zona euro, y es fácil confundirlos porque ambos incluyen 40 empresas. Su carácter es diferente. Las empresas del CAC 40, cotizadas en Euronext París, se inclinan con fuerza hacia el lujo, el consumo y la energía, con nombres como LVMH, Hermès, L’Oréal, TotalEnergies y Sanofi. El DAX 40 se inclina hacia la industria, los automóviles, la química y el software. Los dos índices también miden la rentabilidad de forma distinta: según las reglas del índice publicadas, el CAC 40 principal es un índice de rentabilidad por precio, mientras que el DAX principal reinvierte los dividendos. Airbus es uno de los pocos nombres que aparece en ambos.

¿Con qué frecuencia cambia el DAX 40?

El DAX 40 se revisa según un calendario fijo, así que su composición evoluciona a medida que las empresas crecen o se apagan. STOXX realiza revisiones periódicas, con la reordenación principal fijada para septiembre, y aplica reglas de entrada y salida rápidas que pueden mover a una empresa dentro o fuera antes si su tamaño cambia bruscamente. Una compañía que sube en la clasificación puede ser promovida al índice, mientras que otra que se reduce, es absorbida o incumple las reglas de información puede ser descartada. Los últimos años lo han demostrado en la práctica, con nombres de defensa e industriales ganando peso a medida que mejoraba su suerte y con miembros más antiguos cediendo su lugar. Reuters sigue el mismo índice de referencia alemán bajo el ticker .GDAXI.

Para un trader, la rotación importa menos de lo que parece, porque operas el índice en su conjunto en lugar de apostar por que un solo miembro permanezca en él. Cuando se sustituye a una empresa, el proveedor del índice ajusta la cesta y el divisor para que el cambio no cree un salto artificial en el nivel del índice. Lo que las reordenaciones sí revelan es hacia dónde se está desplazando el centro de gravedad de la economía alemana, desde la manufactura tradicional hacia la tecnología, la defensa o la salud. Lee las incorporaciones y las salidas a lo largo de los años y estarás siguiendo esa historia sin apenas darte cuenta, y por eso el DAX de hoy tiene un aspecto distinto al DAX de hace una década.

Una nota práctica se deriva de las reglas. Como el DAX limita cualquier componente al 15 % y reequilibra según el calendario, ninguna empresa puede llegar a dominar el índice de forma silenciosa entre revisiones. Ese tope, junto con la revisión periódica, mantiene al DAX 40 ampliamente diversificado incluso cuando un solo valor disfruta de una racha espectacular.

¿Hay que comprar las 40 acciones para operar el índice?

No. Comprar 40 acciones alemanas por separado para replicar el índice sería lento y costoso. Un CFD sobre índice replica todo el DAX 40 en un único instrumento. Una posición te da exposición a todos los componentes según su peso en el índice, y puedes ponerte largo si esperas que el mercado alemán suba o corto si esperas que caiga. Los CFD sobre índices están apalancados, de modo que un depósito menor controla una posición mayor; Volity ofrece un apalancamiento de hasta 1:500 según el instrumento, y como ese apalancamiento magnifica tanto las pérdidas como las ganancias exige un dimensionamiento disciplinado. Operas el DAX en Volity MT, donde el índice de Alemania aparece como GER40 o DE40 según la vista. Abrir una cuenta es gratis, puedes depositar desde tan solo 1 $ y empezar a operar desde 50 $, y la ejecución está regulada por la CySEC bajo UBK Markets (licencia 186/12). Puedes operar con CFD sobre índices en Volity junto a forex, materias primas y cripto en una sola cuenta, con el margen y la financiación detallados en la página de comisiones y gastos.

Si las etiquetas de los tickers te despistan, GER40, DE40 y Germany 40 apuntan todas al mismo índice de referencia, cotizado a partir del único DAX subyacente. El mercado de contado alemán funciona en Xetra durante el horario de Fráncfort y el CFD replica esa sesión, así que la etiqueta de tu plataforma nunca cambia lo que realmente estás operando.

Preguntas frecuentes

¿Cuántas empresas hay en el DAX?

El DAX incluye 40 empresas. Siguió a 30 durante la mayor parte de su historia y se amplió a 40 en septiembre de 2021. Las 40 son las empresas más grandes y con mayor liquidez de la Bolsa de Fráncfort, y juntas representan alrededor del 80 % del valor de mercado cotizado alemán.

¿Cuál es la mayor empresa del DAX 40?

El grupo de software SAP es de forma constante el mayor miembro del DAX 40 por valor de mercado y peso en el índice. Como el índice limita cualquier componente al 15 %, la influencia de SAP es limitada incluso cuando su capitalización bursátil empujaría su ponderación más arriba.

¿Cuál es la diferencia entre el DAX 40 y el CAC 40?

Ambos incluyen 40 empresas, pero el DAX 40 sigue a los valores alemanes de primera línea ponderados hacia la industria, los automóviles y el software, mientras que las empresas del CAC 40 son francesas y se inclinan hacia el lujo, el consumo y la energía. El DAX principal incluye dividendos; el CAC 40 principal, no.

¿Puedo operar las empresas del DAX 40 como un solo instrumento?

Sí. Un CFD sobre índice replica los 40 componentes en una sola posición, así que obtienes exposición a todo el mercado alemán sin comprar acciones individuales. En Volity el instrumento aparece como GER40 o DE40 y se opera en Volity MT. Los CFD sobre índices están apalancados y conllevan riesgo, así que dimensiona las posiciones con cuidado y considera antes una demo gratuita.