Quieres entender qué mueve los mercados rápidamente? Puedes empezar con las nóminas no agrícolas. Cada primer viernes de mes, una cifra lo cambia todo. Proviene del mercado laboral estadounidense. Afecta al mercado de divisas, las acciones, los bonos, el oro e incluso las criptomonedas, todo en cuestión de minutos. No necesitas un modelo complicado. Necesitas analizar los datos. El informe de nóminas no agrícolas (NFP) muestra cuántas personas consiguieron empleo o perdieron su trabajo. Esto te indica si la economía está creciendo, desacelerándose o a punto de cambiar.
Por qué importa? Porque la Reserva Federal también lo vigila. El crecimiento del empleo impulsa las subidas de tipos. Los informes negativos impulsan los recortes de tipos. Los efectos se ven al instante. Quieres operar mejor? Quieres invertir de forma más inteligente? Entonces, debes entender qué son las NFP y cómo afectan a todos los mercados en los que participas.
Qué mide la nómina no agrícola?
Obtendrá un resumen mensual de cuántas personas trabajan en la economía estadounidense. El informe de nóminas no agrícolas (NFP) muestra el número total de trabajadores remunerados en el país. Abarca a empleados de la mayoría de las industrias. Excluye a trabajadores agrícolas, personal militar, personal doméstico y empleados de organizaciones sin fines de lucro. También excluye a los trabajadores autónomos que dirigen empresas no constituidas en sociedad.
La Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. (BLS) recopila estos datos. Encuesta a empresas privadas y agencias gubernamentales de todo el país. El resultado es una cifra clave que refleja la evolución mensual del empleo.
Esta cifra se publica en el Informe de Situación del Empleo el primer viernes de cada mes. Incluye:
- Total de empleos en nóminas no agrícolas añadidos o perdidos
- tasa de desempleo
- Ganancias medias por hora
- Tasa de participación en la fuerza laboral
La nómina no agrícola representa alrededor del 80% de los contribuyentes al PIB de EE. UU . Esto la convierte en uno de los indicadores económicos más observados a nivel mundial. Puede utilizarse para evaluar la fortaleza económica. Un mayor número de empleos sugiere crecimiento. Una menor cantidad de empleos podría indicar contracción.
Los mercados siguen el informe de NFP para predecir la demanda del consumidor, la presión inflacionaria y las decisiones de la Reserva Federal. Cada variación porcentual en las cifras de nómina puede afectar los precios de los activos en tiempo real.
Cómo se calcula el informe de nóminas no agrícolas?
La cifra de nóminas no agrícolas (NFP) se obtiene de dos encuestas clave. La Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. (BLS) recopila los datos mensualmente. Utiliza la Encuesta de Hogares y la Encuesta de Establecimientos . La Encuesta de Hogares mide la tasa de desempleo. Pregunta a unos 60.000 hogares sobre su situación laboral. Ofrece información sobre la participación en la fuerza laboral, el trabajo a tiempo parcial frente al trabajo a tiempo completo y las tendencias demográficas.
La Encuesta de Establecimientos mide el número de puestos de trabajo en nómina. Encuesta a aproximadamente 122.000 empresas y entidades gubernamentales. Incluye más de 666.000 centros de trabajo. De aquí proviene la cifra real de nómina no agrícola.
La encuesta excluye:
- Empleo agrícola
- Trabajadores domésticos privados
- Militares en servicio activo
- empleados sin fines de lucro
- Trabajadores autónomos
La Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) ajusta los datos brutos según los patrones estacionales. Elimina las fluctuaciones temporales causadas por días festivos o condiciones climáticas. Esto ofrece una visión más clara de las tendencias de empleo mensuales.
El número final del NFP refleja:
- Empleos creados o perdidos en los sectores no agrícolas
- Cambios en el empleo a nivel industrial
- Revisiones de datos de meses anteriores
También deberías observar el salario promedio por hora y las horas trabajadas a la semana . De hecho, estas cifras ayudan a los mercados a evaluar el crecimiento salarial y la presión inflacionaria. Los operadores y economistas utilizan los datos para medir el impulso económico real. Los bancos centrales los utilizan para ajustar la política monetaria.
Cuándo se publica la nómina no agrícola y cómo se interpreta?
Recibe el informe de nóminas no agrícolas (NFP) el primer viernes de cada mes . La Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. (BLS) lo publica a las 8:30 a. m., hora del este . Los datos reflejan los cambios en el empleo con respecto al mes anterior.
Los mercados anticipan esta publicación. Analistas, instituciones y operadores elaboran pronósticos antes de la publicación del informe. Estas expectativas crean puntos de referencia que influyen en la acción del precio.
Usted interpreta el informe basándose en:
- Empleos añadidos o perdidos en comparación con lo previsto
- Dirección
de la tasa de desempleo - Crecimiento
de las ganancias promedio por hora - Cambios en
la participación en la fuerza laboral
Si la cifra del NFP supera las expectativas, indica una fuerte demanda laboral. Esto puede generar presión inflacionaria. Los mercados suelen reaccionar vendiendo bonos, fortaleciendo el dólar estadounidense y vendiendo acciones sensibles a las tasas de interés. Si la cifra cae por debajo de lo previsto, puede indicar debilidad económica. Esto podría generar expectativas de recortes de tasas. Los mercados podrían repuntar ante la esperanza de una política monetaria más flexible, y los rendimientos de los bonos podrían caer. Incluso un informe que cumpla con las expectativas puede generar volatilidad. Las revisiones de meses anteriores pueden cambiar rápidamente la percepción del mercado.
Debe observar cómo los mercados interpretan los datos en relación con los objetivos de política de la Reserva Federal . Los operadores se centran en cómo los datos afectan la próxima decisión sobre las tasas de interés. El NFP no es solo una cifra. Es un evento que influye en el mercado y que moldea la mentalidad de los inversores, las previsiones económicas y los flujos de activos en tiempo real.
Por qué los datos de NFP mueven los mercados?
Se observa una fuerte reacción en los mercados cada vez que se publican los datos de nóminas no agrícolas. Esto se debe a que el informe refleja la situación real del mercado laboral estadounidense. Se obtiene una clara señal de la salud de la economía. Más empleos suelen implicar un mayor gasto. Ya se sabe a qué se traduce esto: mayores ventas, mayores beneficios y posible inflación. Como operador o inversor, se comprende la rapidez con la que esto puede cambiar la dirección del mercado.
También observa a la Reserva Federal. Siguen de cerca el crecimiento del empleo. Un informe positivo puede llevar a tasas de interés más altas. Uno débil puede indicar una flexibilización de la política monetaria. Es de esperar que la Fed ajuste sus decisiones rápidamente en función de los datos laborales. Los mercados responden de inmediato. Ha visto cómo se disparan los rendimientos de los bonos tras una sorpresa? O cómo se dispara el dólar estadounidense cuando las cifras de empleo superan las previsiones?
Observe el patrón típico del mercado:
- Fuerte informe de empleo → El dólar sube, el oro cae, las acciones podrían caer
- Informe débil → Los precios de los bonos suben, las acciones se recuperan, el dólar cae
No es necesario analizarlo todo para captar la esencia. Las NFP modifican el sentimiento. Se observa un aumento del apetito por el riesgo o la búsqueda de refugio seguro por parte de los inversores. Se prepara antes de cada publicación? Muchos operadores lo hacen. Incluso una pequeña sorpresa puede impulsar los precios del mercado de divisas, la renta variable y las materias primas. No se obtienen solo datos. Se obtiene un catalizador del mercado. Y hay que estar preparado para la reacción.
Cómo afecta la nómina no agrícola a los diferentes mercados?
Ya saben que un solo informe puede cambiarlo todo. Las nóminas no agrícolas (NFP) hacen precisamente eso. Abarca todos los mercados principales.
Puedes empezar con el forex . Verás cómo el dólar estadounidense reacciona en segundos. Un buen dato de empleo suele impulsar el dólar. Un informe negativo suele hacerlo bajar. Has notado cómo pares como el EUR/USD o el USD/JPY oscilan bruscamente?
Luego viene el mercado bursátil . Los operadores analizan el NFP para evaluar la solidez de las empresas. Un aumento del empleo podría generar temores de una subida de tipos. Esto puede perjudicar a las acciones tecnológicas y presionar a la baja los índices. La disminución del empleo puede aumentar la esperanza de una pausa en los tipos. Las acciones suelen subir tras un informe débil si los inversores esperan una política monetaria más flexible.
Qué pasa con los bonos ? Deberías vigilarlos de cerca. Un dato positivo del NFP impulsa los rendimientos al alza. Esto se debe a que el mercado espera una política monetaria más restrictiva. Un dato más moderado tiene el efecto contrario. Los rendimientos a largo plazo caen cuando parece probable que la Fed recorte los tipos.
También se observan efectos en el oro y las materias primas . El metal reacciona a la fortaleza del dólar y a las perspectivas de las tasas de interés. Un informe de NFP positivo puede hacer caer el oro. Un informe débil suele impulsar al oro cuando el dólar se debilita. Has consultado los mercados de criptomonedas durante las jornadas de NFP? Muchos operadores cambian a Bitcoin cuando el dólar cae. Un informe débil puede impulsar rápidamente los precios de las criptomonedas. Podrías ver fuertes repuntes si los datos decepcionan.
Cada activo responde de forma diferente. Pero siempre se observa movimiento. Por eso es fundamental seguir el impacto de las NFP en cada mercado. Esto te da una ventaja en forex, acciones, bonos, oro y criptomonedas.
Estudios de caso: Reacciones históricas del mercado a las NFP
Hay mucho que aprender de los comunicados anteriores de la NFP. Cada uno cuenta una historia. Aquí tienes un breve resumen de los momentos clave:
| Fecha | Resultado principal del NFP | Pronóstico | Reacción del mercado |
| Marzo de 2020 | -701.000 puestos de trabajo | +100.000 | El S&P 500 cayó bruscamente. El oro se disparó. Los inversores se lanzaron a comprar bonos y activos refugio. |
| Enero de 2023 | +517.000 empleos | +187.000 | El dólar se disparó. Los rendimientos de los bonos subieron. El Nasdaq cayó debido al temor a una mayor subida de tipos. |
| Abril de 2024 | +175.000 empleos | +243.000 | El bitcoin subió más del 7,5 %. El dólar se debilitó. Los operadores esperaban una acción más lenta de la Fed. |
| Junio de 2022 | +372.000 empleos | +250.000 | Los rendimientos subieron. Las apuestas por un aumento de la Fed aumentaron. El oro cayó. Las acciones revirtieron las ganancias iniciales. |
Cada caso muestra algo con claridad. Hay que estar atento a la sorpresa. Los mercados no se mueven solo por la cifra, sino por la diferencia entre la cifra y el pronóstico.
Nóminas no agrícolas frente a otros indicadores de empleo
No se puede confiar en una sola cifra. La nómina no agrícola es un indicador importante, pero no es la única señal. Otros indicadores ayudan a comprender el panorama laboral completo.
Informe de empleo de ADP
Este informe se recibe dos días antes del NFP. Abarca los empleos del sector privado. Los operadores lo observan atentamente para obtener pistas tempranas. Sin embargo, el pronóstico suele fallar. Debe considerarse un avance, no una predicción.
Ofertas de empleo de JOLTS
Se observa la cantidad de puestos vacantes que quedan. Unas cifras altas indican que las empresas necesitan trabajadores. Esto indica la fortaleza de la mano de obra. Cabe esperar una mayor presión salarial. Los mercados consideran a JOLTS como una señal de tendencia a largo plazo.
Tasa de desempleo
Esto se encuentra en el comunicado de las NFP. Proviene de la encuesta de hogares. Muestra cuántas personas están desempleadas y buscando trabajo. Una tasa baja suele favorecer la fortaleza del dólar. Una tasa alta puede impulsar los mercados hacia la seguridad.
Tasa de participación en la fuerza laboral
Esta cifra indica cuántos adultos trabajan o intentan trabajar. Una disminución puede ocultar una debilidad laboral. Incluso si las nóminas aumentan, una menor participación puede indicar estrés oculto.
Índice de Coste del Empleo (ICE)
Se utiliza el ECI para seguir el crecimiento salarial. La Reserva Federal lo vigila de cerca. Un fuerte aumento salarial puede impulsar la inflación. Esto podría acelerar las subidas de tipos.
Por qué deberías realizar un seguimiento de todo
No se gana con solo observar una cifra. Cada informe aporta contexto. Juntos, indican la situación del mercado laboral. Y eso ayuda a predecir la posible evolución del mercado.
Los rastreas a todos? La mayoría de los traders serios lo hacen.
Reflexiones finales
Ahora entiendes por qué importan las nóminas no agrícolas. Los mercados no esperan. Reaccionan en cuanto se publica el NFP. Ves el movimiento del dólar. Los rendimientos se disparan. Las acciones cambian. El oro se mueve. Una cifra lo cambia todo. También ves cómo los operadores incorporan las expectativas en los precios. Los pronósticos guían el riesgo. Las sorpresas desencadenan volatilidad. Debes estar atento a ambos. El informe no solo muestra el crecimiento del empleo. Da pistas sobre la inflación, la demanda del consumidor y la política de la Reserva Federal. Puedes usar eso para posicionarte con anticipación. O puedes esperar la reacción y actuar después.
Ya has desarrollado tu estrategia de NFP? Debes estar al tanto de las fechas de publicación. Necesitas seguir los pronósticos. Compara el NFP con otros indicadores. Estudia las reacciones pasadas del mercado. Así es como se genera confianza. Así es como se opera con mayor inteligencia.
