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Los ETF de materias primas son fondos que siguen el precio de una materia prima o cesta de materias primas, como oro, petróleo o agricultura, para que obtengas exposición a través de una cuenta de valores normal sin futuros ni bienes físicos. Son simples y líquidos, pero cobran un ratio de gastos y no ofrecen apalancamiento. Los traders activos suelen preferir los CFD sobre materias primas por el apalancamiento y la venta en corto.
Los ETF (fondos cotizados en bolsa) de materias primas le brindan exposición al petróleo, oro, materias primas agrícolas y cestas más amplias a través de un único ticker en una bolsa de valores. Son adecuados para inversores pasivos a largo plazo. Para los traders activos, los CFD en Volity ofrecen la misma exposición subyacente con apalancamiento, sin ratio de gastos y con la capacidad de operar en corto. Esta página explica ambos.
Qué es un ETF de materias primas
Un ETF de materias primas mantiene activos subyacentes (contratos de futuros, materias primas físicas o una cesta) y emite acciones respaldadas por ellos. El precio de la acción sigue el precio de la materia prima subyacente con cierto error de seguimiento. Usted compra acciones como cualquier otra acción; usted vende acciones para salir de la posición.
Tres tipos estructurales:
1. ETF respaldados físicamente. Mantienen la materia prima real en cámaras acorazadas. Comunes para el oro (GLD, IAU) y la plata (SLV, SIVR). Tienen el menor error de seguimiento para los precios al contado porque el fondo mantiene el activo subyacente directamente.
2. ETF basados en futuros. Mantienen contratos de futuros renovables. Comunes para el petróleo (USO, UCO), gas natural (UNG) y productos agrícolas (DBA, JJG). Sujetos al error de seguimiento por contango/backwardation a medida que los futuros se renuevan.
3. ETF basados en acciones. Mantienen acciones de productores de materias primas (XLE para energía, GDX para mineras de oro). Siguen los precios de las materias primas indirectamente a través de la rentabilidad del productor.
Cómo se diferencian los ETF de los CFD
| Característica | ETF de materias primas | CFD de materias primas (Volity) |
|---|---|---|
| Tipo de cuenta | Corretaje / IRA | Bróker de CFD |
| Subyacente | Acciones del fondo | Contrato por diferencia |
| Apalancamiento | Generalmente ninguno (o ETF apalancados especializados ~2-3x) | Hasta 1:100 según el producto |
| Venta en corto | Posible pero más difícil para minoristas | Nativo, con un solo clic |
| Ratio de gastos | 0,20 % – 0,95 % anual | Ninguno |
| Error de seguimiento | Real (lastre por contango, ratio de gastos) | Ninguno para CFD al contado |
| Coste de renovación | Implícito en ETF basados en futuros | Comisión de swap a las 22:00 GMT |
| Tratamiento fiscal | Ganancias de capital | Derivados (varía) |
| Disponible en | Cuenta de trading de acciones | Cuenta de trading de CFD (Volity) |
Cuándo tienen sentido los ETF
Exposición pasiva a largo plazo. Una posición con un horizonte de 10 años en oro o petróleo funciona bien a través de GLD o USO. El ratio de gastos es pequeño en relación con el periodo de tenencia. No se requiere gestión activa.
Cuentas con ventajas fiscales. Las IRA de EE. UU. y estructuras similares pueden mantener ETF pero no pueden operar con CFD. Las asignaciones de jubilación a largo plazo en materias primas se realizan a través de ETF por defecto.
Preferencia por la simplicidad. Los ETF se negocian como acciones en bolsas reguladas. Los inversores familiarizados con la inversión en acciones encuentran la estructura de ETF más cómoda que la de los CFD.
No se desea apalancamiento. La mayoría de los ETF de materias primas no están apalancados. Si su estrategia no requiere apalancamiento, la estructura del ETF elimina por completo el riesgo relacionado con el apalancamiento.
Cuándo los CFD superan a los ETF
Trading activo. Las entradas y salidas frecuentes acumulan los ratios de gastos de los ETF. Los spreads de los CFD pagados en cada operación suelen ser menores a lo largo de un año de trading activo.
Venta en corto. Ponerse corto en petróleo a través de USO requiere acciones para pedir prestado, lo cual suele estar restringido. Ponerse corto en petróleo a través de un CFD de Volity es cuestión de un clic.
Apalancamiento. Una visión direccional con apalancamiento 1:10 o 1:20 requiere CFD (o ETF apalancados especializados, que conllevan riesgo de deterioro).
Cuentas multiactivos. Los ETF se encuentran en su corretaje de acciones; los CFD se encuentran en su cuenta de Volity junto con forex, cripto, índices y acciones. Una sola plataforma para todas las clases de activos.
Seguimiento al contado más preciso. Los ETF basados en futuros se desvían del precio al contado debido al contango/backwardation en la curva de futuros. Los CFD de Volity cotizan el subyacente directamente.
El problema del lastre por contango
Los ETF basados en futuros renuevan sus posiciones mensualmente. Cada renovación cierra el contrato que vence y abre el del mes siguiente. En contango (los futuros de meses lejanos cotizan por encima de los de meses cercanos), esto significa vender barato para comprar caro. Tras un año de renovaciones en contango, este lastre puede restar entre un 5 % y un 15 % del rendimiento del ETF en relación con el precio al contado.
El ejemplo clásico: USO durante el mercado bajista del petróleo de 2015. El petróleo al contado cayó ~30 %; USO cayó ~60 % en parte debido al lastre por contango sumado a la caída del precio al contado.
Los CFD de Volity cotizan el precio al contado directamente. Sin renovación, sin lastre por contango. Existen comisiones de swap en posiciones apalancadas durante la noche, pero suelen ser menores que el lastre anual por contango.
ETF de materias primas comunes
| Ticker | Subyacente | Tipo | Ratio de gastos |
|---|---|---|---|
| GLD | Oro | Físico | 0,40 % |
| IAU | Oro | Físico | 0,25 % |
| SLV | Plata | Físico | 0,50 % |
| USO | Petróleo crudo WTI | Futuros | 0,79 % |
| UNG | Gas natural | Futuros | 1,06 % |
| DBA | Cesta agrícola | Futuros | 0,93 % |
| GSG | Materias primas generales | Futuros | 1,13 % |
| GDX | Mineras de oro | Acciones | 0,51 % |
| XLE | Acciones de energía | Acciones | 0,09 % |
Volity no ofrece trading de ETF. Volity ofrece CFD sobre las materias primas subyacentes directamente. Para los traders que desean exposición a ETF específicos, un bróker de trading de acciones es la herramienta adecuada.
Marco de decisión
Utilice ETF cuando: – Mantenga una posición a largo plazo (3+ años) – La cuenta con ventajas fiscales requiera la estructura de ETF – No se requiera apalancamiento – Se sienta cómodo con el ratio de gastos anual – Desee exposición a acciones de productores de materias primas (no a la materia prima pura)
Utilice CFD (Volity) cuando: – Realice trading activo (múltiples posiciones por mes) – Necesite venta en corto – Se requiera apalancamiento – Prefiera una cuenta multiactivos – Desee un seguimiento al contado puro sin lastre por contango
Fuentes
Guías relacionadas sobre materias primas en Volity
- ETF de materias primas explicados frente al trading de CFD
- Trading de materias primas agrícolas en Volity
- Plataforma de trading de materias primas en Volity
- Trading de petróleo en Volity: CFD sobre WTI y Brent
- Trading de plata en Volity: CFD sobre XAG/USD
Preguntas frecuentes
¿Qué son los ETF de materias primas?
Los fondos cotizados en bolsa (ETF) de materias primas son vehículos de inversión que siguen los precios de las materias primas mediante la tenencia de activos subyacentes, materias primas físicas, contratos de futuros o acciones de productores. Los ETF se negocian como acciones en las bolsas. Ejemplos: GLD (oro), USO (petróleo), SLV (plata).
¿Cuál es la diferencia entre los ETF de materias primas y los CFD?
Los ETF se negocian como acciones en bolsas de valores con ratios de gastos anuales (0,2 % – 1 %); los CFD se negocian a través de brókeres de CFD con costes de spread pero sin ratios de gastos. Los ETF en su mayoría no están apalancados; los CFD ofrecen apalancamiento de hasta 1:100. Los ETF se adaptan a la inversión pasiva a largo plazo; los CFD se adaptan al trading activo.
¿Ofrece Volity ETF de materias primas?
No. Volity ofrece CFD sobre las materias primas subyacentes (petróleo, oro, plata, gas natural, agrícolas) directamente. Para exposición a ETF (GLD, USO, SLV, etc.), un corretaje de acciones es la herramienta adecuada.
¿Son mejores los ETF de materias primas que los CFD de materias primas?
Son herramientas diferentes para trabajos diferentes. Los ETF son mejores para la exposición pasiva a largo plazo, cuentas con ventajas fiscales y posiciones sin apalancamiento. Los CFD son mejores para el trading activo, la venta en corto, el apalancamiento y las cuentas multiactivos. Muchos inversores mantienen ambos.
¿Qué es el lastre por contango en los ETF de materias primas?
El lastre por contango ocurre cuando los ETF basados en futuros renuevan sus posiciones. En contango (los futuros de meses lejanos por encima de los de meses cercanos), el ETF vende barato y compra caro en cada renovación. A lo largo de un año, esto puede restar entre un 5 % y un 15 % de los rendimientos frente al precio al contado. USO es el ejemplo clásico de un lastre severo por contango.
¿Cuál es el ratio de gastos en los ETF de materias primas?
Ratios de gastos típicos: 0,25 % – 0,50 % para metales respaldados físicamente (GLD, IAU, SLV); 0,79 % – 1,13 % para petróleo y agricultura basados en futuros (USO, UNG, DBA, GSG). La comisión anual se capitaliza durante periodos de tenencia largos.
¿Puedo obtener exposición apalancada a materias primas a través de ETF?
Sí, a través de ETF apalancados especializados (UCO 2x petróleo, NUGT 3x mineras de oro). Estos se restablecen diariamente, lo que causa deterioro con el tiempo en mercados volátiles. La mayoría de las estrategias minoristas funcionan mejor con el apalancamiento de CFD en Volity que con ETF apalancados en tenencias de varias semanas.
