Les ETF (fonds négociés en bourse) sur matières premières vous permettent de vous exposer au pétrole, à l’or, aux matières premières agricoles et à des paniers plus larges via un seul ticker sur une bourse. Ils conviennent aux investisseurs passifs à long terme. Pour les traders actifs, les CFD sur Volity offrent la même exposition sous-jacente avec un effet de levier, sans frais de gestion et avec la possibilité de vendre à découvert. Cette page explique les deux.
Qu’est-ce qu’un ETF sur matières premières
Un ETF sur matières premières détient des actifs sous-jacents (contrats à terme, matières premières physiques ou un panier) et émet des actions basées sur ceux-ci. Le prix de l’action suit le prix de la matière première sous-jacente avec une certaine erreur de suivi. Vous achetez des actions comme n’importe quelle action ; vous vendez des actions pour sortir de la position.
Trois types structurels :
1. ETF adossés physiquement. Ils détiennent la matière première réelle dans des coffres-forts. Courant pour l’or (GLD, IAU) et l’argent (SLV, SIVR). Erreur de suivi la plus faible pour les prix au comptant car le fonds détient directement le sous-jacent.
2. ETF basés sur les contrats à terme. Ils détiennent des contrats à terme renouvelés. Courant pour le pétrole (USO, UCO), le gaz naturel (UNG), l’agriculture (DBA, JJG). Sujets à une erreur de suivi due au contango/déport lors du renouvellement des contrats.
3. ETF basés sur les actions. Ils détiennent des actions de producteurs de matières premières (XLE pour l’énergie, GDX pour les mines d’or). Suivent les prix des matières premières indirectement via la rentabilité des producteurs.
Comment les ETF diffèrent des CFD
| Caractéristique | ETF sur matières premières | CFD sur matières premières (Volity) |
|---|---|---|
| Type de compte | Courtage / PEA / Compte-titres | Courtier CFD |
| Sous-jacent | Actions du fonds | Contrat pour la différence |
| Effet de levier | Généralement aucun (ou ETF à levier spécialisés ~2-3x) | Jusqu’à 1:100 selon le produit |
| Vente à découvert | Possible mais plus difficile pour les particuliers | Native, en un clic |
| Ratio de frais | 0,20 % – 0,95 % par an | Aucun |
| Erreur de suivi | Réelle (coût du contango, frais de gestion) | Aucune pour les CFD au comptant |
| Coût de roulement | Implicite dans les ETF sur contrats à terme | Frais de swap à 22:00 GMT |
| Traitement fiscal | Plus-values | Produits dérivés (varie) |
| Disponible sur | Compte de trading boursier | Compte de trading CFD (Volity) |
Quand les ETF sont pertinents
Exposition passive à long terme. Une position sur 10 ans sur l’or ou le pétrole fonctionne bien via GLD ou USO. Le ratio de frais est faible par rapport à la période de détention. Aucune gestion active n’est requise.
Comptes fiscalement avantageux. Les enveloppes fiscales peuvent détenir des ETF mais ne peuvent pas négocier de CFD. Les allocations de retraite à long terme vers les matières premières passent par défaut par les ETF.
Préférence pour la simplicité. Les ETF se négocient comme des actions sur des bourses réglementées. Les investisseurs habitués à l’investissement boursier trouvent l’enveloppe ETF plus confortable que les CFD.
Aucun effet de levier souhaité. La plupart des ETF sur matières premières ne sont pas à effet de levier. Si votre stratégie ne nécessite pas de levier, l’enveloppe ETF élimine entièrement le risque lié au levier.
Quand les CFD surpassent les ETF
Trading actif. Les entrées et sorties fréquentes accumulent les ratios de frais des ETF. Les spreads des CFD payés sur chaque transaction sont généralement plus faibles sur une année de trading actif.
Vente à découvert. Vendre le pétrole à découvert via USO nécessite d’emprunter des actions, ce qui est souvent contraint. Vendre le pétrole à découvert via un CFD Volity se fait en un clic.
Effet de levier. Une vision directionnelle avec un levier de 1:10 ou 1:20 nécessite des CFD (ou des ETF à levier spécialisés, qui comportent un risque d’érosion).
Comptes multi-actifs. Les ETF se trouvent dans votre courtage boursier ; les CFD se trouvent dans votre compte Volity aux côtés du forex, de la crypto, des indices et des actions. Une seule plateforme pour toutes les classes d’actifs.
Suivi plus précis du cours au comptant. Les ETF basés sur les contrats à terme dérivent du cours au comptant en raison du contango/déport sur la courbe des contrats à terme. Les CFD Volity valorisent directement le sous-jacent.
Le problème de l’érosion due au contango
Les ETF basés sur les contrats à terme renouvellent leurs positions chaque mois. Chaque renouvellement clôture le contrat arrivant à échéance et ouvre le mois suivant. En situation de contango (les contrats à terme à plus longue échéance se négocient plus cher que ceux à court terme), cela signifie vendre à bas prix pour acheter à prix élevé. Sur une année de renouvellements en contango, cette érosion peut soustraire 5 % – 15 % du rendement de l’ETF par rapport au cours au comptant.
L’exemple classique : USO pendant le marché baissier du pétrole en 2015. Le pétrole au comptant a chuté d’environ 30 % ; USO a chuté d’environ 60 % en partie à cause de l’érosion due au contango en plus de la baisse du cours au comptant.
Les CFD Volity valorisent directement le cours au comptant. Pas de renouvellement, pas d’érosion due au contango. Des frais de swap sur les positions à effet de levier pendant la nuit existent, mais ils sont généralement inférieurs à l’érosion annuelle due au contango.
ETF sur matières premières courants
| Ticker | Sous-jacent | Type | Ratio de frais |
|---|---|---|---|
| GLD | Or | Physique | 0,40 % |
| IAU | Or | Physique | 0,25 % |
| SLV | Argent | Physique | 0,50 % |
| USO | Pétrole brut WTI | Contrats à terme | 0,79 % |
| UNG | Gaz naturel | Contrats à terme | 1,06 % |
| DBA | Panier agricole | Contrats à terme | 0,93 % |
| GSG | Matières premières larges | Contrats à terme | 1,13 % |
| GDX | Mines d’or | Actions | 0,51 % |
| XLE | Actions énergie | Actions | 0,09 % |
Volity ne propose pas de trading d’ETF. Volity propose des CFD sur les matières premières sous-jacentes directement. Pour les traders qui souhaitent une exposition à des ETF spécifiques, un courtier en trading boursier est l’outil approprié.
Cadre de décision
Utilisez les ETF lorsque : – Détention à long terme (3 ans et plus) – Le compte fiscalement avantageux nécessite une enveloppe ETF – Aucun effet de levier requis – À l’aise avec un ratio de frais annuel – Vous souhaitez une exposition aux actions des producteurs de matières premières (pas la matière première pure)
Utilisez les CFD (Volity) lorsque : – Trading actif (plusieurs positions par mois) – Vente à découvert nécessaire – Effet de levier requis – Compte multi-actifs préféré – Vous souhaitez un suivi pur du cours au comptant sans érosion due au contango
Sources
Guides Volity connexes sur les matières premières
- ETF sur matières premières expliqués vs Trading de CFD
- Trading de matières premières agricoles sur Volity
- Plateforme de trading de matières premières sur Volity
- Trading de pétrole sur Volity : CFD sur WTI et Brent
- Trading d’argent sur Volity : CFD sur XAG/USD
Questions fréquemment posées
Que sont les ETF sur matières premières ?
Les fonds négociés en bourse (ETF) sur matières premières sont des véhicules d’investissement qui suivent les prix des matières premières en détenant des actifs sous-jacents, des matières premières physiques, des contrats à terme ou des actions de producteurs. Les ETF se négocient comme des actions sur les bourses. Exemples : GLD (or), USO (pétrole), SLV (argent).
Quelle est la différence entre les ETF sur matières premières et les CFD ?
Les ETF se négocient comme des actions sur les bourses avec des ratios de frais annuels (0,2 % – 1 %) ; les CFD se négocient via des courtiers CFD avec des coûts de spread mais sans frais de gestion. Les ETF ne sont pour la plupart pas à effet de levier ; les CFD offrent un levier allant jusqu’à 1:100. Les ETF conviennent à l’investissement passif à long terme ; les CFD conviennent au trading actif.
Volity propose-t-il des ETF sur matières premières ?
Non. Volity propose directement des CFD sur les matières premières sous-jacentes (pétrole, or, argent, gaz naturel, agricole). Pour une exposition aux ETF (GLD, USO, SLV, etc.), un courtier en bourse est l’outil approprié.
Les ETF sur matières premières sont-ils meilleurs que les CFD sur matières premières ?
Ce sont des outils différents pour des besoins différents. Les ETF sont meilleurs pour une exposition passive à long terme, les comptes fiscalement avantageux et les positions sans effet de levier. Les CFD sont meilleurs pour le trading actif, la vente à découvert, l’effet de levier et les comptes multi-actifs. De nombreux investisseurs détiennent les deux.
Qu’est-ce que l’érosion due au contango dans les ETF sur matières premières ?
L’érosion due au contango se produit lorsque les ETF basés sur les contrats à terme renouvellent leurs positions. En situation de contango (les contrats à terme à plus longue échéance sont plus chers que ceux à court terme), l’ETF vend à bas prix et achète à prix élevé à chaque renouvellement. Sur une année, cela peut soustraire 5 % – 15 % des rendements par rapport au cours au comptant. USO est l’exemple classique d’une forte érosion due au contango.
Quel est le ratio de frais sur les ETF sur matières premières ?
Ratios de frais typiques : 0,25 % – 0,50 % pour l’or/argent adossés physiquement (GLD, IAU, SLV) ; 0,79 % – 1,13 % pour le pétrole et l’agriculture basés sur les contrats à terme (USO, UNG, DBA, GSG). Les frais annuels se cumulent sur de longues périodes de détention.
Puis-je obtenir une exposition aux matières premières avec effet de levier via des ETF ?
Oui, via des ETF à levier spécialisés (UCO 2x pétrole, NUGT 3x mines d’or). Ceux-ci se réinitialisent quotidiennement, ce qui provoque une érosion au fil du temps sur les marchés volatils. La plupart des stratégies de détail s’en sortent mieux avec l’effet de levier des CFD chez Volity qu’avec des ETF à levier sur des détentions de plusieurs semaines.
