Invertir en productos financieros conlleva riesgos. Las pérdidas pueden superar el valor de su inversión inicial.
Arthur Hayes bitcoin es un tema central para los traders en 2026. A continuación, la guía completa.
Arthur Hayes: Liquidez de la Fed, «QE encubierto» y el mapa de Bitcoin a $200.000
El cofundador de BitMEX y CIO de Maelstrom, Arthur Hayes, está acelerando sus predicciones. En su reciente ensayo «Love Language» y en entrevistas, evalúa la nueva iniciativa de la Reserva Federal. Específicamente, examina las Compras de Gestión de Reservas (RMP, por sus siglas en inglés). Las califica como «QE encubierto». Según él, la RMP se enmarca técnicamente como «gestión de liquidez». Sin embargo, en la práctica, la Fed está comprando alrededor de $40.000 millones en bonos del Tesoro cada mes. En consecuencia, esto expande su balance. Además, inyecta combustible en los mercados.Hayes describe predicciones clave
Para finales de 2025: Espera que Bitcoin languidezca entre $80.000 y $100.000. Esto se aplica siempre que el mercado no perciba la RMP como una verdadera flexibilización monetaria. Una vez que los inversores equiparen la RMP con la QE: BTC podría recuperar rápidamente los $124.000. Luego, podría apuntar a los $200.000. Mirando más allá: Hayes sugiere un potencial de $500.000 para finales de 2026. Esto requiere que la liquidez global y los ciclos políticos se alineen favorablemente hacia el riesgo. Para los traders, esto no es solo hipérbole. Es un escenario arraigado en los ciclos de liquidez. Considere mantener posiciones largas en BTC. Además, observe proyectos DeFi de calidad. Haga esto frente a un telón de fondo de creciente oferta monetaria oculta. Sin embargo, manténgase preparado para soportar un rango prolongado. Esto durará hasta que cambien las percepciones sobre la RMP.Macro: Japón y la Fed rompen el viejo mapa de liquidez
Al otro lado del mundo, los acontecimientos son significativos. El Banco de Japón ha elevado su tasa al 0,75 %. Esto hace que los mercados recuerden algo importante. El carry trade barato del yen ha sido durante mucho tiempo una piedra angular de la financiación global. Un yen más fuerte amenaza la liquidez del dólar de bajo costo. En consecuencia, esto pone bajo presión a los activos de alto riesgo. Bitcoin está incluido. En EE. UU., además de las discusiones sobre la RMP, inversores y funcionarios clave están señalando algo. La era del «QT duro a cualquier costo» está llegando a su fin. ¿Por qué? Porque las prioridades económicas y geopolíticas requieren nuevos billones. Para el mercado cripto, esto crea una mezcla compleja. El aumento de la oferta monetaria y el comportamiento de búsqueda de rendimiento impulsan a BTC. También apoyan a las principales altcoins. Sin embargo, cualquier paso en falso en las tasas de interés podría desencadenar consecuencias. Específicamente, podría ocurrir un clásico ajuste de final de ciclo.Frente regulatorio: Euro digital, CFTC pro-cripto y presión sobre Coinbase
Euro digital: Europa esboza los lineamientos
Los gobiernos de la UE han finalizado su postura común sobre el euro digital. Efectivamente, están dando luz verde al proyecto de CBDC minorista. Si bien los detalles de diseño siguen pendientes, la dirección es clara: Primero: Fortalecer el control sobre la infraestructura de pagos en la eurozona. Segundo: Competir en la capa transaccional contra las stablecoins privadas. Tercero: Endurecer simultáneamente los requisitos de KYC/AML para las plataformas cripto. Esto sugiere un juego a largo plazo para el mercado. Las CBDC normalmente no eliminan las criptomonedas. Más bien, construyen un perímetro regulatorio más estricto alrededor de los puntos de entrada y salida (on-/off-ramps).EE. UU.: La CFTC se inclina hacia un liderazgo pro-cripto
El Senado de EE. UU. ha aprobado a Michael Selig como el 15º presidente de la CFTC. Es una figura conocida por ser un abogado y regulador pro-cripto. Esto aumenta las perspectivas de reglas más claras. Específicamente, esto se aplica a los derivados y las representaciones DeFi. Además, podría legalizar aspectos de los mercados de predicción bajo la supervisión de la CFTC. Sin embargo, por otro lado, Coinbase enfrenta un revés en Europa. El regulador irlandés ha impuesto a la plataforma una multa de 21,5 millones de euros. Esto se debe a su monitoreo de transacciones «ineficaz». Además, los controles AML fueron insuficientes. Mientras tanto, Coinbase se encuentra envuelta en una disputa. Esto concierne a la jurisdicción en los mercados de predicción y la supervisión de derivados. En resumen, existen ventajas institucionales. Estas provienen del liderazgo pro-cripto de la CFTC. Sin embargo, contrastan con el endurecimiento de las regulaciones. Específicamente, estas afectan a las «puertas» centralizadas hacia la economía cripto.Las instituciones profundizan: BlackRock, ICE e infraestructura cripto
En medio de la marea institucional, surgen dos historias notables: BlackRock está publicando varias ofertas de trabajo. Estas se encuentran en divisiones cripto en EE. UU., Europa y Asia. Están expandiendo equipos para productos de activos digitales. Además, están construyendo capacidades de infraestructura. ICE, propietario de la Bolsa de Nueva York, contempla algo significativo. Está considerando una participación de hasta $5.000 millones en MoonPay. MoonPay proporciona pagos e infraestructura de entrada para productos cripto. Ambos movimientos reflejan una intención clara. Los grandes actores buscan controlar las capas de acceso. Estas incluyen custodia, pagos y derivados. Es probable que el punto de entrada minorista cambie gradualmente. Se está alejando de los CEX «salvajes» de 2017. En cambio, se dirige a los supermercados financieros de Wall Street.Historias minoristas y nichos: Desde la minería en solitario hasta la privacidad
Minero en solitario y bloque de $271.000
Las estadísticas de la red han revelado otra historia de «lotería». Un minero de Bitcoin solitario encontró oro. Localizó un bloque. Además, reclamó una recompensa de aproximadamente $271.000. Esto incluye subsidios y comisiones. Aunque las probabilidades son astronómicamente bajas para los jugadores más pequeños, el efecto psicológico es inmenso. Le recuerda a todos algo importante. Incluso en medio de granjas industriales, los mineros minoristas aún pueden lograr un golpe de suerte.Zcash: La privacidad regresa
El precio de Zcash aumentó en medio de una creciente demanda. Específicamente, aumentó la demanda de monedas blindadas (shielded coins). Además, surgió un interés renovado en la privacidad. Durante años, ZEC ha sido visto como un «veterano cripto sin conductor». Sin embargo, el mayor escrutinio regulatorio cambió las cosas. La demanda de anonimato creció. En consecuencia, las transacciones privadas vuelven a estar en el centro de atención. Sirven como cobertura contra el seguimiento generalizado. Los inversores deben actuar con cautela. La privacidad mejorada provoca un mayor escrutinio regulatorio. Además, existen riesgos de exclusión de la lista (delisting). Esto requiere un enfoque sensato hacia las jurisdicciones. Además, las consideraciones de liquidez son importantes.NFT y arte: Recuperación silenciosa
A pesar del silencio mediático, el mercado de NFT se está moviendo. Las ventas aumentaron alrededor del 12 % hasta los $67,7 millones. Además, los volúmenes de Ethereum aumentaron un 45 %. Simultáneamente, el ecosistema artístico de Tezos informa algo alentador. El creciente interés institucional es evidente. Además, una mayor participación de artistas se dirige hacia 2025. Esto no es un regreso al frenesí de 2021. Más bien, representa el desarrollo de una capa más resistente. Específicamente, está surgiendo una capa profesional de arte digital. Hay menos actividad especulativa. En cambio, hay más colaboraciones a largo plazo. Estas involucran museos, fundaciones y marcas.XRP y el mercado de altcoins: ETF, staking y temporada retrasada
La narrativa que rodea a XRP es compleja. Es una red enredada de contradicciones: Los ETF al contado y otros de XRP han visto más de $60 millones en AUM. El interés institucional está creciendo. Sin embargo, el precio del token enfrenta correcciones. Algunos inversores se están desplazando hacia sectores de staking de alto rendimiento. Ciertas plataformas reportan retornos de hasta $5.000 por día. Esta es una señal típica de sobrecalentamiento. Además, indica riesgos de contraparte crecientes. El precio al contado de XRP parpadea entre romper los $2 y los patrones alcistas. Los analistas debaten si el token mantendrá niveles clave. Alternativamente, podría profundizar su corrección. El desempeño general de las altcoins presenta desafíos. Muchos tokens permanecen por debajo de la SMA de 200 días. Mientras tanto, la participación de Bitcoin en la capitalización total del mercado aumenta. La anticipada «temporada de altcoins» parece pospuesta. El capital se está desplazando cautelosamente hacia activos de calidad. Estos incluyen SOL, ETH y tokens de infraestructura. Además, beneficiarios selectos de DeFi están viendo respaldo institucional.Guía práctica: Cómo deben leer el mercado los traders e inversores
Monitoree los programas de RMP. También observe las decisiones del BoJ y la retórica de la Fed. Estos establecen el corredor para BTC en $80.000-$100.000. Además, indican el posible aumento hacia los $124.000. Hayes visualiza este escenario. Utilice futuros y contratos perpetuos como herramienta de cobertura. Úselos para posiciones apalancadas. Sin embargo, no los vea como una «autopista hacia las ganancias» al final del ciclo. ¿Por qué? Porque los ajustes de final de ciclo golpean principalmente a los traders sobreapalancados primero.
2. Separe la infraestructura de las capas especulativas
El interés de BlackRock e ICE señala una apuesta por la infraestructura. Esto incluye custodia, puntos de entrada y pagos. El capital a largo plazo está mejor colocado en activos centrales para esta infraestructura. Las jugadas agresivas como el staking exótico que rinde «$5.000 por día» deben verse de manera diferente. Trátelas como opciones de alto riesgo. No son «ingresos pasivos» confiables.3. Tenga en cuenta los panoramas regulatorios en todas las jurisdicciones
El euro digital y la CFTC pro-cripto están endureciendo simultáneamente los puntos de entrada. Al mismo tiempo, están revelando reglas más claras para los derivados. La multa AML de Coinbase en Irlanda y las disputas sobre los mercados de predicción ilustran algo. Incluso los gigantes «blancos» enfrentan escrutinio. Por lo tanto, diversifique los exchanges y las soluciones de custodia.4. No subestime las narrativas «viejas»
La privacidad (Zcash), el arte digital (Tezos, NFT de Ethereum) y la minería en solitario no son reliquias. Estos nichos podrían prosperar bajo nuevos panoramas regulatorios y macroeconómicos. Sin embargo, entrar en estas historias exige una conciencia aguda. Específicamente, considere la liquidez, los listados y los riesgos legales en jurisdicciones específicas.La conclusión clave
En última instancia, la conclusión clave del ciclo actual es clara. El mercado está cambiando. Se está moviendo de una era de «tokens por el bien de los tokens». En cambio, se está moviendo hacia una gobernada por la infraestructura y la dinámica macroeconómica. Donde antes el hype dominaba el día, la supervivencia ahora depende de diferentes habilidades. El éxito requiere interpretar los balances de los bancos centrales. Además, significa comprender los comunicados regulatorios. Además, los planes de productos de Wall Street importan. Estas ideas son tan valiosas como las estrategias de trading de memes en Crypto Twitter.Volity: Potenciando sus ambiciones financieras globales
Las finanzas modernas exigen una infraestructura que opere sin problemas a través de las fronteras. Volity ofrece una cuenta unificada para un acceso global integral. Puede invertir, mantener y pagar internacionalmente con total confianza. Es una plataforma financiera innovadora diseñada para oportunidades sin fronteras. Volity defiende la excelencia regulatoria y la funcionalidad de vanguardia. Estos pilares permiten una participación sin esfuerzo en los mercados internacionales. Además, Volity transforma operaciones transfronterizas intrincadas en experiencias optimizadas. La plataforma proporciona un control financiero total con sofisticación y facilidad. Con Volity, las finanzas sin fronteras se vuelven poderosas, accesibles y seguras para usuarios visionarios en todo el mundo.Para obtener más información sobre este tema, consulte nuestros análisis profundos sobre Bitcoin reacciona a la política de la Fed mientras las ventas de NFT caen: Leyendo el sentimiento cripto, ETF de criptomonedas, volatilidad de las Meme Coins y caídas de Bitcoin explicadas, y Precio de Bitcoin, flujos de ETF y la Ley CLARITY: Impulsores de la volatilidad cripto.
Lo que observan nuestros analistas: Tres lecturas macro anclan la tesis de Hayes en la mesa de Volity. La trayectoria del balance de la Fed, donde los datos semanales de publicación H.4.1 son el registro más limpio de qué tan rápido se están expandiendo realmente las reservas frente a la narrativa oficial. La mezcla de emisión de letras del Tesoro, ya que la fuerte emisión de letras combinada con la compra de RMP comprime las primas a plazo y libera capital de riesgo hacia activos de mayor duración, incluido el cripto. Y el índice del dólar, donde un dólar más débil amplifica la recalificación de BTC mecánicamente porque las criptomonedas están denominadas en dólares. La Reserva Federal publica los detalles del balance en su informe H.4.1 todos los jueves, los documentos de trabajo del Banco de Pagos Internacionales sobre la transmisión de liquidez global enmarcan la mecánica de contagio, y la cobertura de CoinDesk sobre los ensayos de Hayes y los datos de flujo de ETF rastrean la narrativa en tiempo real. Volity ofrece acceso a CFD de BTC, ETH y las principales altcoins bajo supervisión de CySEC a través de UBK Markets (licencia 186/12).
Preguntas frecuentes
¿Qué separa a la RMP de la flexibilización cuantitativa formal?
La flexibilización cuantitativa se anuncia como una postura política diseñada para comprimir los rendimientos a largo plazo y estimular la demanda agregada. Las Compras de Gestión de Reservas se enmarcan como una operación técnica para mantener reservas amplias en el sistema bancario. El efecto mecánico sobre las reservas bancarias es similar; los efectos políticos y de señalización difieren, razón por la cual el mercado debate si valorar la operación como flexibilización o como fontanería financiera.
¿Por qué Bitcoin responde a las operaciones de balance en absoluto?
Bitcoin es un activo de riesgo de larga duración sin flujo de caja, lo que hace que su valor presente sea altamente sensible a la tasa de descuento y a la oferta de liquidez en dólares. El aumento de las reservas relaja la restricción de financiación sobre el posicionamiento especulativo en todo el espectro de riesgo, y una fracción significativa del flujo marginal encuentra su camino hacia las asignaciones cripto.
¿Qué invalida el camino de Hayes hacia los $200.000 y más allá?
Una reversión en la postura de la Fed es el invalidante único más claro. Si la RMP se reduce, se reanuda la reducción del balance o la orientación se vuelve agresiva (hawkish) en torno a la inflación persistente, la compresión de la tasa de descuento que suscribe el comercio cripto de larga duración se revierte. Un segundo invalidante es la acción regulatoria que fragmenta el mercado de envoltorios de ETF al contado y perjudica el respaldo de la demanda que ha absorbido la emisión posterior al halving.
¿Cómo debería un asignador minorista dimensionar sus posiciones en torno a tesis cripto impulsadas por la macro?
Dimensione la posición para sobrevivir a una caída del 50 por ciento dentro de la tesis sin ventas forzadas. Las tesis macro sobre cripto suelen ser correctas en la dirección y erróneas en el camino, lo que significa que el trader que acierta en el destino pero es arruinado por el camino no captura nada del retorno. Dimensionar a través de la peor caída plausible en lugar del resultado más probable es el determinante más importante de si la tesis paga.
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