Une obligation est un investissement à revenu fixe dans lequel un investisseur prête de l’argent à une entreprise ou à un organisme public (l’émetteur). Il perçoit un intérêt fixe (coupon) à intervalles réguliers jusqu’à l’échéance, date à laquelle le capital initial est remboursé. Il s’agit essentiellement d’un prêt : l’investisseur perçoit un rendement fixe en échange de son prêt. De plus, les obligations offrent un revenu prévisible. Les investisseurs perçoivent des intérêts fixes, également appelés coupons. À l’échéance de l’obligation, les émetteurs remboursent l’investissement initial.
Pourquoi les investisseurs choisissent-ils les obligations ? Leur stabilité et leur faible risque les rendent attractives. Les obligations d’État offrent une sécurité, tandis que les obligations d’entreprises offrent des rendements plus élevés, mais avec un risque accru. Les obligations peuvent générer des revenus, préserver le capital et diversifier votre portefeuille.
Les obligations sont-elles adaptées à votre stratégie d’investissement ? Il est important de comprendre leurs caractéristiques et leurs risques pour prendre une décision éclairée.
Qu’est-ce qu’un acte de fiducie ?
Un acte de fiducie obligataire est un contrat juridique entre l’émetteur et l’investisseur. Il définit les termes, conditions et obligations des deux parties. Il est important de connaître son contenu : il couvre le taux d’intérêt, la date d’échéance et le calendrier de paiement. Il explique également ce qui se passe en cas de défaut de paiement de l’émetteur.
Pourquoi est-ce important ? L’acte de fiducie protège votre investissement. Il précise si l’obligation est assortie d’une garantie ou repose uniquement sur le crédit de l’émetteur. Les obligations garanties réduisent le risque, tandis que les obligations non garanties dépendent de la solidité financière.
Il est conseillé de toujours consulter l’acte de fiducie avant d’investir. Il est important d’en comprendre les termes, car cela vous aidera à gérer les risques et à planifier les rendements.
Comment fonctionnent les obligations ?
Vous prêtez de l’argent lorsque vous achetez une obligation. L’émetteur verse des intérêts à intervalles fixes. À l’échéance, vous récupérez la totalité de votre investissement. Chaque obligation a une valeur nominale, également appelée capital. L’émetteur verse des intérêts, appelés coupon, à échéance fixe. Certaines obligations sont remboursables tous les six mois. D’autres suivent des échéances différentes.
Le prix des obligations varie en fonction des taux d’intérêt. Des taux plus élevés les font baisser, tandis que des taux plus bas les font monter. Si vous vendez une obligation avant son échéance, cela dépend de sa valeur de marché. La conserver jusqu’à son échéance garantit un remboursement intégral.
Investir en obligations offre en effet un revenu stable et un risque réduit. Les obligations équilibrent votre portefeuille et vous protègent des fluctuations du marché. Préférez-vous un revenu stable ou des rendements potentiellement élevés ? Les obligations vous aident à choisir en fonction de votre niveau de risque.
Types d’obligations
Comprendre les différents types d’obligations vous aidera à faire de meilleurs choix d’investissement. Chaque obligation présente des risques, des rendements et des avantages uniques. Laquelle correspond à vos objectifs financiers ?
Obligations d’État
46 000 milliards de dollars en 2021, ce qui en fait un acteur majeur de la finance mondiale.
Obligations municipales
Les États et les collectivités locales émettent des obligations municipales pour financer les infrastructures. Les investisseurs bénéficient d’avantages fiscaux, les intérêts étant souvent exonérés d’impôts fédéraux. Certaines obligations municipales offrent également des exonérations d’impôts. Le marché obligataire municipal américain était évalué à 3 800 milliards de dollars début 2017.
Obligations d’entreprises
Les entreprises émettent des obligations d’entreprise pour financer leur expansion, leur recherche ou leurs opérations. Ces obligations offrent des rendements supérieurs à ceux des obligations d’État, mais elles comportent un risque accru. Le marché obligataire d’entreprise américain était évalué à 8 600 milliards de dollars en 2017. Les investisseurs en quête de rendements stables incluent souvent des obligations d’entreprise dans leurs portefeuilles.
Obligations à haut rendement
Les obligations à haut rendement, souvent appelées obligations à haut rendement, proviennent d’entreprises dont la notation de crédit est plus faible. Comme vous pouvez le constater, ces obligations offrent des taux d’intérêt plus élevés pour compenser le risque de défaut accru. Les investisseurs en quête de rendements plus élevés les envisagent souvent, mais ils doivent accepter la possibilité d’une volatilité.
Obligations à coupon zéro
Les obligations à coupon zéro ne versent pas d’intérêts réguliers. Les investisseurs les achètent avec une décote et en perçoivent la valeur totale à l’échéance. Le profit provient de la différence entre le prix d’achat et la valeur nominale. Ces obligations conviennent aux investisseurs à long terme qui n’ont pas besoin de revenus réguliers.
Obligations convertibles
Les obligations convertibles fonctionnent comme des placements hybrides. Les entreprises émettent ces obligations avec la possibilité pour les investisseurs de les convertir en actions. Les investisseurs bénéficient de paiements d’intérêts fixes et d’une appréciation potentielle du cours de l’action. Cette flexibilité s’accompagne souvent de taux d’intérêt plus bas.
Obligations protégées contre l’inflation
Les obligations indexées sur l’inflation, comme les titres du Trésor américain protégés contre l’inflation (TIPS) , ajustent le capital et les intérêts en fonction des taux d’inflation. Les investisseurs utilisent ces obligations pour protéger leur pouvoir d’achat. Il ne fait aucun doute qu’une hausse de l’inflation augmente les rendements, tandis que la déflation les diminue.
Obligations étrangères
Les obligations étrangères offrent une exposition internationale. Les investisseurs les achètent auprès de gouvernements ou d’entreprises étrangers. Les fluctuations monétaires, les risques politiques et la conjoncture économique influent sur leur valeur. Leur diversification et leurs rendements plus élevés les rendent attractives pour les investisseurs expérimentés.
Chaque type d’obligation a une fonction différente. Vos objectifs financiers déterminent celle qui répond à vos besoins. Quelle obligation correspond à votre stratégie ?
Risques des placements à revenu fixe
Il est recommandé de comprendre les risques pour prendre des décisions d’investissement éclairées. Le tableau ci-dessous présente les principaux risques et leur impact sur les placements à revenu fixe.
| Type de risque | Explication | Exemple et impact |
| Risque de taux d’intérêt | Les prix des obligations baissent lorsque les taux d’intérêt augmentent. | Le marché obligataire américain a perdu 16 % en 2022 en raison des hausses de taux de la Réserve fédérale. |
| Risque d’inflation | L’inflation érode le pouvoir d’achat, réduisant ainsi les rendements réels. | Un rendement obligataire de 3 % perd de la valeur si l’inflation atteint 4 % . |
| Risque de crédit et de défaut | L’émetteur peut ne pas effectuer les paiements, ce qui peut entraîner des pertes. | Le taux de défaut des obligations d’entreprises a atteint 12 % en 2008 , entraînant des pertes pour les investisseurs. |
| Risque de liquidité | Certaines obligations sont difficiles à vendre rapidement à des prix équitables. | Les obligations municipales pourraient manquer d’acheteurs, obligeant les investisseurs à vendre à prix réduit. |
| Risque d’appel | Les émetteurs peuvent rembourser les obligations par anticipation, forçant ainsi un réinvestissement à des taux plus bas. | Les entreprises ont rappelé 500 milliards de dollars d’obligations en 2021 , réduisant ainsi les rendements des investisseurs. |
| Risque de réinvestissement | Les obligations arrivant à échéance peuvent être réinvesties à des taux d’intérêt plus bas. | Les retraités qui dépendent des revenus obligataires sont confrontés à des rendements plus faibles si les taux baissent. |
| Risque de change | Les rendements des obligations étrangères fluctuent en fonction des taux de change | Un yen plus faible réduit les rendements des investisseurs américains sur les obligations japonaises . |
| Risque de marché et économique | Les ralentissements économiques augmentent la volatilité du marché obligataire. | Le marché obligataire mondial a chuté de 3,7 billions de dollars en 2022 en raison de l’incertitude. |
Comment investir dans les obligations ?
Investir en obligations offre des rendements stables et un risque réduit. Plusieurs options s’offrent à vous en fonction de vos objectifs financiers. Quelle approche vous convient le mieux ?
Acheter des obligations individuelles
En achetant des obligations individuelles, vous bénéficiez d’un contrôle direct. Vous recevez des intérêts fixes jusqu’à l’échéance. Les options les plus courantes sont :
- Obligations d’État – Les obligations du Trésor américain offrent une certaine sécurité. Leurs rendements actuels varient de 4 à 5 % (Département du Trésor américain, 2024).
- Obligations municipales – Obligations exonérées d’impôt émises par les États et les villes. Leur rendement moyen était de 3,5 % en 2023 (SIFMA).
- Obligations d’entreprises – Les entreprises les émettent pour lever des capitaux. Les obligations de qualité investissement offrent un rendement de 5 à 7 % , tandis que les obligations à haut rendement offrent un rendement de 8 à 12 % (Moody’s, 2024).
Vous pouvez les acheter auprès de courtiers, de banques ou de plateformes gouvernementales.
Investir dans des fonds communs de placement obligataires
Les fonds communs de placement obligataires regroupent l’argent des investisseurs. Les gestionnaires de fonds se chargent de la sélection et de la diversification des obligations. Vous bénéficiez d’une exposition à plusieurs obligations sans les gérer vous-même.
- Avantages : gestion professionnelle, revenus réinvestis et risque réduit.
- Risques — Frais de gestion et fluctuations de prix.
Les meilleurs fonds obligataires comprennent le Vanguard Total Bond Market Index Fund (VBTLX) et le Fidelity US Bond Index Fund (FXNAX) , tous deux générant des rendements annuels moyens de 4 à 6 % (Morningstar, 2024).
Négocier des ETF obligataires (fonds négociés en bourse)
Les ETF obligataires fonctionnent comme des fonds communs de placement, mais sont négociés en bourse. Les investisseurs peuvent les acheter ou les vendre à tout moment pendant les heures d’ouverture des marchés.
- Liquidité — Plus facile à négocier que les fonds communs de placement.
- Coûts inférieurs — Les ratios de dépenses restent inférieurs à ceux des fonds communs de placement.
- Choix populaires : iShares Core US Aggregate Bond ETF (AGG) et SPDR Bloomberg High Yield Bond ETF (JNK) .
Utiliser une échelle d’obligations pour la stabilité
Une stratégie d’achat échelonné d’obligations consiste à acheter des obligations à différentes échéances. Cette stratégie assure un flux de trésorerie stable et réduit le risque de taux d’intérêt.
- Exemple : j’investis 60 000 $ à parts égales dans des obligations à un, trois et cinq ans . À l’échéance de l’une d’elles, je réinvestis dans une nouvelle obligation.
- Avantage : évite de bloquer des taux bas et permet de réinvestir avec de meilleurs rendements.
Achetez directement via TreasuryDirect
Les investisseurs américains peuvent acheter des obligations du Trésor, des TIPS et des obligations I sur TreasuryDirect.gov . Le rendement actuel des obligations du Trésor est de 4,5 à 5 %, sans risque de défaut.
Travailler avec un conseiller financier
Nos conseillers vous aident à sélectionner les obligations en fonction de votre tolérance au risque, de vos avantages fiscaux et de vos objectifs de revenu. Vous bénéficiez d’une approche structurée et de conseils d’experts.
Quelle stratégie correspond à vos objectifs ?
Pour choisir le bon investissement obligataire, il faut tenir compte de vos besoins de revenus et de votre tolérance au risque. Préférez-vous une sécurité à long terme ou des rendements élevés avec un certain risque ?
Obligations vs. Autres investissements
Les investisseurs choisissent les obligations pour leur stabilité, mais comment se comparent-elles aux actions, à l’immobilier ou aux comptes d’épargne ? Il est important de peser le pour et le contre des risques, des rendements et des liquidités avant de prendre une décision.
Obligations vs. Actions
Les obligations offrent des paiements d’intérêts fixes, tandis que les actions offrent un potentiel de croissance.
| Fonctionnalité | Obligations | Actions |
| Risque | Plus bas (en particulier les obligations d’État) | Plus élevé (volatilité du marché) |
| Retours | 4 à 7 % (obligations d’entreprises) | 8 à 10 % (rendements historiques du S&P 500) |
| Liquidité | Négociable mais peut perdre de la valeur en cas de vente anticipée | Très liquide |
| Possession | Aucune propriété dans une entreprise | Propriété partielle d’une entreprise |
| Type de revenu | Paiements d’intérêts fixes | Dividendes (le cas échéant) |
Les obligations conviennent aux investisseurs prudents recherchant un revenu stable. Les actions offrent une meilleure croissance à long terme, malgré les fluctuations du marché.
Obligations vs. Immobilier
L’immobilier crée de la richesse, mais les obligations offrent de la liquidité et un risque moindre.
| Fonctionnalité | Obligations | Immobilier |
| Risque | Faible (en particulier les obligations d’État) | Moyen à élevé (cycles du marché, valeurs immobilières) |
| Retours | 4 à 7 % (en moyenne) | 8-12% (revenu locatif + plus-value) |
| Liquidité | Élevé (facile à acheter/vendre) | Faible (les ventes immobilières prennent du temps) |
| Coût initial | Bas (achetez pour aussi peu que 1 000 $) | Élevé (acompte, entretien) |
| Gestion | Pas de gestion active | Nécessite de l’entretien, des locataires et des taxes |
L’immobilier offre des rendements élevés, mais nécessite un entretien. Les obligations offrent un revenu passif sans souci de gestion.
Obligations vs. Comptes d’épargne et CD
Les comptes d’épargne offrent une sécurité, mais les obligations offrent des rendements plus élevés.
| Fonctionnalité | Obligations | Comptes d’épargne et CD |
| Risque | Faible à moyen (selon l’émetteur) | Très faible (assuré par la FDIC) |
| Retours | 3-6% (selon le type) | 0,5 à 5 % (taux actuels des CD) |
| Liquidité | Modéré (vendable mais peut perdre de la valeur) | Élevé (retrait instantané pour l’épargne ; les CD nécessitent une attente) |
| Protection contre l’inflation | Modéré (CONSEILS disponibles) | Faible (l’inflation érode la valeur) |
Pourquoi investir dans les obligations ?
Vous avez besoin d’un moyen fiable de faire fructifier votre patrimoine tout en limitant les risques. Les obligations offrent cette stabilité. Les investisseurs s’y tournent pour un revenu stable, la sécurité et la diversification.
1. Gagnez un revenu prévisible
Les obligations offrent des versements d’intérêts réguliers. Contrairement aux actions, qui fluctuent, elles offrent des rendements fixes. Vous pouvez compter sur ce revenu pour couvrir vos dépenses ou réinvestir. C’est pour cette raison que les retraités et les investisseurs prudents privilégient les obligations.
2. Réduire le risque du portefeuille
Les marchés fluctuent. Les obligations compensent cette volatilité. Si les actions chutent, les obligations conservent souvent leur valeur ou augmentent. Une combinaison de ces deux actifs permet de protéger vos investissements contre des pertes importantes.
3. Préserver le capital
Les actions peuvent perdre de la valeur de manière permanente. Les obligations restituent l’intégralité du capital à l’échéance, sauf en cas de défaut de l’émetteur. Les obligations d’État, en particulier les bons du Trésor américain, ne présentent quasiment aucun risque de défaut.
4. Bénéficiez d’avantages fiscaux
Les obligations municipales offrent des intérêts exonérés d’impôt au niveau fédéral. Dans de nombreux cas, elles permettent également d’éviter les impôts locaux et étatiques. Les obligations du Trésor échappent aux impôts locaux et étatiques, ce qui les rend attractives pour les investisseurs soucieux de leur fiscalité.
5. Protégez-vous contre l’inflation
L’inflation ronge les liquidités. Les titres du Trésor protégés contre l’inflation (TIPS) ajustent leur valeur en fonction des taux d’inflation. Vous préservez ainsi votre pouvoir d’achat sans prendre de risques élevés.
6. Profitez de la liquidité et de la flexibilité
Vous pouvez acheter et vendre des obligations sur le marché libre. Les obligations à court terme offrent un accès rapide aux liquidités. Les obligations à long terme garantissent des taux plus élevés. Les investisseurs choisissent leurs obligations en fonction de leurs objectifs financiers.
Investir dans les obligations est-il une bonne solution pour vous ?
Votre choix doit tenir compte de votre tolérance au risque et de vos besoins en termes de revenus. Les obligations conviennent aux investisseurs qui recherchent stabilité, rendements prévisibles et risque réduit. Souhaitez-vous un revenu stable et une protection contre les fluctuations du marché ? Les obligations pourraient être le bon choix.
Lecture pertinente : Obligations ou actions : quel investissement vous convient le mieux ?
Conclusion
Vous avez besoin d’une stratégie qui équilibre risque et rendement. Les obligations offrent stabilité, revenu prévisible et protection contre la volatilité des marchés. Les investisseurs les choisissent pour préserver leur capital et diversifier leurs portefeuilles. Les marchés évoluent avec le temps. Un portefeuille obligataire bien structuré vous aide à gérer l’incertitude. Les obligations d’État offrent une sécurité. Les obligations d’entreprises offrent des rendements plus élevés. Les obligations municipales réduisent la charge fiscale. Chaque type d’obligation répond à un objectif différent, en fonction des objectifs financiers.
Un équilibre judicieux entre obligations et actions renforce votre portefeuille. Vous pouvez ajuster vos investissements en fonction de votre tolérance au risque et de vos besoins de revenus. Les obligations demeurent une option fiable pour la planification financière à long terme. Quel est le choix qui correspond à vos objectifs de placement ? Les obligations méritent une place dans votre portefeuille si vous recherchez un revenu stable, la préservation du capital ou la diversification.
