Vous négociez des actions avec de l’argent emprunté. Votre courtier vous demande soudainement des fonds supplémentaires. Le solde de votre compte chute. Vous êtes alors confronté à un appel de marge . Un appel de marge vous oblige à déposer des liquidités ou à vendre des actifs. Les courtiers réagissent rapidement. Ils peuvent vendre vos actions sans vous demander de l’argent. Vous perdez le contrôle de vos transactions. Les pertes s’accumulent. Comment éviter cela ? Vous devez comprendre les appels de marge. Apprenez leur fonctionnement. Utilisez des stratégies intelligentes pour éviter les ventes forcées.
Qu’est-ce qu’un appel de marge ?
Vous empruntez de l’argent à votre courtier pour acheter des actions. Votre compte doit détenir un montant minimum de fonds propres. Un appel de marge se produit lorsque vos fonds propres descendent en dessous de ce niveau. Votre courtier exige des fonds supplémentaires pour combler le manque à gagner. Vous devez déposer des liquidités, ajouter des titres sur marge ou vendre des actifs. Si vous n’agissez pas rapidement, votre courtier pourrait vendre vos actions automatiquement.
Pourquoi cela se produit-il ? Les cours des actions chutent. Votre compte perd de la valeur. Vos fonds empruntés restent stables. Vos capitaux propres diminuent. Votre courtier intervient pour réduire le risque. Les appels de marge sont préjudiciables. Ils vous obligent à vendre à bas prix. Ils anéantissent les gains. Ils entraînent même des pertes plus importantes que votre investissement initial.
Savez-vous comment éviter un appel de marge ? Il est essentiel de comprendre ses déclencheurs avant toute chose.
Pourquoi les appels de marge sont-ils importants ?
Vous risquez de perdre le contrôle de vos transactions. Les courtiers vendent vos actions lorsque vous ne parvenez pas à honorer un appel de marge. Ils agissent sans demander votre avis. Les pertes sont plus importantes que prévu.
Les krachs boursiers déclenchent des appels de marge. Les prix chutent rapidement. Les investisseurs se précipitent pour investir davantage. Les ventes forcées font encore baisser les prix. Les pertes augmentent. La peur se propage. Lors de la crise financière de 2008, la dette sur marge du marché boursier américain a dépassé 600 milliards de dollars, ce qui a entraîné des liquidations massives (Autorité de régulation du secteur financier, 2008).
Les grandes entreprises et les petits traders en subissent les conséquences. L’ effondrement d’Archegos Capital a anéanti 20 milliards de dollars en seulement deux jours en raison de marges excessives (Bloomberg, 2021). La liquidation forcée des positions courtes de GameStop a contraint les fonds spéculatifs à couvrir leurs positions, ce qui a entraîné des pertes de 6 milliards de dollars pour Melvin Capital à lui seul (CNBC, 2021). L’argent emprunté amplifie à la fois les gains et les pertes.
Pouvez-vous gérer une liquidation soudaine ? Vous devez gérer le risque. Apprenez à maîtriser l’effet de levier avant qu’il ne vous domine.
Qu’est-ce qui déclenche un appel de marge ?
Votre courtier émet un appel de marge lorsque le capital de votre compte tombe en dessous du niveau requis. Plusieurs facteurs peuvent en être la cause. Si vous les ignorez, cela entraîne des liquidations forcées. Le cours des actions chute. Votre compte perd de la valeur. Le montant emprunté reste le même. Vos capitaux propres diminuent. Un appel de marge s’ensuit. Si le cours d’une action chute de 30 % et que vous avez un effet de levier de 2:1, vos pertes doublent instantanément pour atteindre 60 % (FINRA, 2023).
Les courtiers augmentent leurs exigences de marge. La volatilité du marché oblige les entreprises à relever leurs limites. Votre compte a soudainement besoin de plus de fonds propres. Lors du krach boursier de 2020, certains courtiers ont augmenté leurs exigences de marge de 50 % pour réduire le risque (Bloomberg, 2020). La concentration des positions augmente le risque. Détenir une ou deux actions vous expose à de lourdes pertes. Une variation soudaine des cours anéantit votre marge. Archegos Capital a utilisé un effet de levier de 5x sur quelques actions, ce qui a entraîné un effondrement de 20 milliards de dollars en 48 heures (CNBC, 2021).
Les dividendes, les intérêts et les frais grugent les capitaux propres. Les comptes sur marge facturent des intérêts quotidiens. Des taux élevés augmentent les coûts. Certains courtiers facturent plus de 12 % d’intérêts annuels sur les prêts sur marge (Interactive Brokers, 2024). Ces coûts cachés rapprochent votre compte d’un appel de marge. Surveillez-vous vos capitaux propres ? Évitez les mauvaises surprises. Anticipez les appels de marge avant que les courtiers ne vous forcent la main.
Que se passe-t-il lorsque vous recevez un appel de marge ?
Votre courtier émet une demande. Vous devez ajouter des fonds ou vendre des actifs. Si vous l’ignorez, des liquidations forcées sont possibles. Vous recevez une notification. Les courtiers vous alertent par courriel, téléphone ou via la plateforme. La plupart des sociétés accordent deux à cinq jours pour combler le déficit ( SEC, 2023 ). Certaines agissent immédiatement, notamment en cas de volatilité des marchés.
Vous devez agir. Vous déposez des liquidités, ajoutez des titres sur marge ou vendez des actifs. Si votre solde reste trop bas, votre courtier intervient. Lors de la crise financière de 2008, des liquidations forcées ont effacé 7 000 milliards de dollars de valeur boursière en quelques mois ( Réserve fédérale, 2009 ). Votre courtier vend vos actions. Les entreprises réagissent rapidement. Elles liquident des actifs sans demander l’avis des investisseurs. Elles choisissent ce qu’elles vendent. Archegos Capital a perdu 20 milliards de dollars en deux jours parce que ses courtiers ont cédé ses positions pour recouvrer leur dette sur marge ( CNBC, 2021 ).
Vous perdez de l’argent. Les ventes forcées se font aux prix du marché. Les courtiers n’attendent pas un rebond. En mars 2020, le S&P 500 a chuté de 34 % en un mois, ce qui a déclenché une vague d’appels de marge qui a anéanti des milliers de comptes de trading ( Bloomberg, 2020 ). Pouvez-vous vous permettre une vente inattendue ? Il faut agir vite. Les retards entraînent des pertes plus importantes. Préparez-vous avant l’arrivée d’un appel de marge.
Exemples concrets d’appels de marge
Les traders et les entreprises ont perdu des milliards de dollars faute d’avoir su gérer les risques. Les appels de marge ont provoqué certains des plus grands effondrements financiers de l’histoire. Apprendre de ses erreurs passées permet d’éviter des pertes similaires.
1. La crise financière de 2008 : 7 000 milliards de dollars anéantis
Les banques et les fonds spéculatifs ont trop emprunté. Les prix de l’immobilier se sont effondrés. Les cours des actions ont chuté. Les courtiers ont émis des appels de marge sur l’ensemble du marché. Les investisseurs n’ont pas réussi à couvrir leurs pertes. Les liquidations forcées ont accéléré les ventes massives. Les marchés mondiaux ont perdu plus de 7 000 milliards de dollars ( Réserve fédérale, 2009 ).
2. Archegos Capital – 20 milliards de dollars perdus en deux jours
Un fonds spéculatif a emprunté des milliards pour investir dans quelques actions. Les cours ont chuté. Des appels de marge ont suivi, et les banques ont vendu leurs actions pour recouvrer leurs créances. Les pertes ont atteint 20 milliards de dollars en 48 heures ( CNBC, 2021 ). Credit Suisse et Nomura ont été durement touchés.
3. Liquidation de titres chez GameStop : 6 milliards de dollars perdus
Les fonds spéculatifs ont vendu GameStop à découvert, anticipant une baisse des cours. Les traders particuliers ont fait grimper l’action de 2 500 % en quelques semaines. Les appels de marge ont contraint les fonds à couvrir les positions courtes, entraînant des pertes massives. Melvin Capital a perdu 6 milliards de dollars en un mois ( Wall Street Journal, 2021 ).
4. Le krach boursier de 1929 – Début de la Grande Dépression
Les investisseurs ont eu recours à des prêts sur marge pour acheter des actions avec un acompte de 10 % . Les prix se sont effondrés. Les courtiers ont émis des appels de marge. Les traders n’ont pas payé. Les ventes forcées ont provoqué une chute de 89 % du Dow Jones entre 1929 et 1932 ( Réserve fédérale, 1933 ).
Pourriez-vous survivre à un appel de marge ? Emprunter trop peut mener au désastre. Gérer l’effet de levier protège votre compte.
Comment gérer efficacement un appel de marge ?
Votre courtier exige des fonds supplémentaires. Vous devez agir vite. Tout retard peut entraîner des liquidations forcées et des pertes plus importantes.
1. Vérifiez le déficit de marge
Vous devriez examiner le solde de votre compte. Déterminez le montant des capitaux propres que vous devez reconstituer. Les courtiers fournissent le montant exact du déficit. La plupart des entreprises accordent deux à cinq jours pour couvrir un appel de marge ( SEC, 2023 ). Certaines liquident immédiatement.
2. Déposez de l’argent immédiatement
L’ajout de fonds met fin aux ventes forcées. Les dépôts en espèces rétablissent votre marge. Une réponse rapide empêche les courtiers de vendre vos actions à bas prix.
3. Ajouter des titres pouvant faire l’objet d’une marge
Vous pouvez constater que le transfert d’actions sur marge augmente les capitaux propres. Les courtiers acceptent les actions entièrement libérées. Vous évitez ainsi de vendre des actifs en période de baisse du marché.
4. Vendre les actifs non essentiels
Si vous réduisez vos positions, augmentez vos fonds. Vendre des actions faibles ou sous-performantes permet de respecter l’exigence de marge. Il est important de choisir judicieusement ses actifs et d’éviter les ventes de panique.
5. Contactez votre courtier
Certains courtiers offrent une certaine flexibilité. Demander une prolongation vous donne le temps d’ajouter des fonds. Toutes les sociétés n’accordent pas de délai supplémentaire, surtout lorsque les marchés sont volatils ( FINRA, 2023 ).
6. Évitez les futurs appels de marge
Ajustez l’effet de levier. Conservez des liquidités supplémentaires sur votre compte. Vous devez utiliser des ordres stop-loss. Surveillez quotidiennement votre marge. Les courtiers ont augmenté les exigences de marge de 50 % lors du krach boursier de 2020 ( Bloomberg, 2020 ). Être préparé permet sans aucun doute d’éviter les ventes brutales.
Pouvez-vous couvrir un appel de marge sans paniquer ? Une réponse rapide protège vos investissements. La gestion des risques assure la sécurité de votre compte.
Comment éviter un appel de marge (stratégies proactives) ?
Un appel de marge vous oblige à ajouter des fonds ou à vendre des actifs. L’éviter permet de garder le contrôle de vos transactions. Il est essentiel d’adopter des stratégies intelligentes pour protéger votre compte.
1. Maintenir une réserve de trésorerie
Conserver des liquidités supplémentaires sur votre compte permet d’éviter les liquidations forcées. Les courtiers émettent des appels de marge lorsque les capitaux propres chutent. Ces fonds supplémentaires réduisent le risque. De nombreux traders détiennent au moins 10 à 20 % de leur portefeuille en liquidités ( Investopedia, 2023 ).
2. Utilisez des ordres stop-loss
Fixer des niveaux stop-loss limite les pertes. Les courtiers n’émettront pas d’appel de marge si vous clôturez vos transactions prématurément. Un stop-loss bien placé protège vos capitaux propres avant une chute excessive des actions.
3. Surveillez votre compte quotidiennement
Vérifier les niveaux de marge permet d’éviter les mauvaises surprises. La volatilité des marchés modifie rapidement les soldes des comptes. Le S&P 500 a chuté de 34 % en un mois lors du krach de 2020 ( Bloomberg, 2020 ).
4. Diversifiez votre portefeuille
Répartir vos investissements sur plusieurs actifs réduit le risque. Détenir une ou deux actions augmente l’exposition. Archegos Capital a perdu 20 milliards de dollars en raison de ses paris concentrés sur quelques entreprises ( CNBC, 2021 ). Un portefeuille équilibré assure la stabilité de vos capitaux propres.
5. Réduire l’effet de levier sur les marchés volatils
Un effet de levier élevé augmente les profits, mais accroît les risques. Les baisses de marché effacent rapidement les gains. Certains courtiers ont augmenté leurs exigences de marge de 50 % pendant la crise de la COVID-19 afin de réduire les risques ( Bloomberg, 2020 ).
6. Payez régulièrement les intérêts et les frais
Les comptes sur marge facturent des intérêts. Les frais mensuels réduisent les fonds propres au fil du temps. Il est conseillé de payer les frais à temps, afin de maintenir votre solde au-dessus de la marge requise. Vous souhaitez trader sans stress ? La gestion des risques assure la sécurité de votre compte. Soyez préparé pour éviter les appels de marge avant qu’ils ne surviennent.
Les risques du trading sur marge et quand l’utiliser
Vous empruntez de l’argent pour trader. Les profits augmentent plus vite. Les pertes se multiplient également. Une légère baisse du marché déclenche un appel de marge. Votre investissement disparaît entièrement.
Les dangers du trading sur marge
- Perdre plus que ce que vous avez investi.
L’effet de levier augmente les gains comme les pertes. Une chute de 50 % du cours d’une action efface les fonds d’un trader avec une marge de 2:1. Une chute plus importante vous laisse redevable à votre courtier. De nombreux traders ont fait faillite lors du krach de 2008 ( FINRA, 2023 ). - Liquidation forcée :
les courtiers vendent vos actions lorsque vous ne parvenez pas à honorer un appel de marge. Vous perdez le contrôle. Ils choisissent ce qu’ils vendent. Archegos Capital a perdu 20 milliards de dollars après la liquidation de ses positions par les courtiers ( CNBC, 2021 ). - Coûts d’intérêt élevés :
les prêts sur marge facturent des intérêts quotidiens. Détenir des positions trop longtemps réduit les profits. Certains courtiers facturent plus de 12 % par an sur les prêts sur marge ( Interactive Brokers, 2024 ). Les frais impayés réduisent le solde des comptes. - La volatilité des marchés accroît les risques
. Les cours des actions fluctuent de manière imprévisible. Des chutes soudaines déclenchent des appels de marge. Les traders se précipitent pour ajouter des fonds. Les courtiers ont augmenté leurs exigences de marge de 50 % lors du krach de 2020 ( Bloomberg, 2020 ). Des changements de règles inattendus obligent à prendre des décisions rapides.
Quand faut-il utiliser la marge ?
- Les transactions à court terme avec un effet de levier fiable
sont plus efficaces pour les transactions à court terme. Détenir des positions à long terme augmente le risque. Un plan de sortie clair permet d’éviter les pertes. - Couverture contre les baisses de marché :
les traders avisés utilisent les marges pour se protéger. De plus, l’achat d’options de vente compense les pertes. La gestion du risque prévient les ventes forcées. - Investisseurs expérimentés avec un contrôle des risques rigoureux.
La surveillance quotidienne du compte permet aux traders d’éviter les mauvaises surprises. Les petites tailles de position et les ordres stop-loss limitent l’exposition. Les débutants sont invités à patienter avant d’utiliser une marge.
Pouvez-vous gérer les risques ? Utiliser la marge augmente les gains. Une mauvaise gestion des risques mène au désastre.
Lecture pertinente : Qu’est-ce que la marge de maintien des actions ?
Conclusion
Vous empruntez de l’argent pour trader. Les gains augmentent. Les pertes aussi. Un seul appel de marge anéantit vos bénéfices. Un mauvais contrôle des risques mène à l’échec. Les traders performants gèrent l’effet de levier. Des liquidités supplémentaires sur votre compte empêchent les ventes forcées. Les ordres stop-loss protègent vos positions. Des contrôles réguliers de votre solde préviennent les mauvaises surprises. L’histoire prouve le risque. La crise de 2008 a effacé 7 000 milliards de dollars de valeur marchande ( Réserve fédérale, 2009 ). Archegos Capital a perdu 20 milliards de dollars en deux jours ( CNBC, 2021 ). De grandes entreprises se sont effondrées parce qu’elles ont ignoré les signaux d’alarme.
Pouvez-vous trader sur marge en toute sécurité ? Une gestion rigoureuse des risques protège votre capital. Des stratégies intelligentes vous permettent de garder le contrôle. Les traders préparés gardent une longueur d’avance.
