Qu’est-ce que la liquidité sur le marché des changes et pourquoi est-elle importante ?

Le marché des changes est à ce jour le marché financier le plus liquide au monde (Banque des règlements internationaux).

Mais que signifie réellement la liquidité pour les traders comme vous, et pourquoi est-elle si importante ?

Une utilisation judicieuse de la liquidité peut transformer votre stratégie de trading et vous permettre d’aborder le marché Forex avec confiance et précision. Oui. Comprendre le fonctionnement de la liquidité vous permettra de faire des choix plus éclairés, minimisant ainsi les risques tels que le glissement et la volatilité.

Discutons de nos idées validées et fondées sur des références sur ce qu’est la liquidité sur le Forex et découvrons pourquoi elle a un impact sur votre trading.

Que signifie la liquidité sur le Forex ?

La liquidité sur le marché des changes désigne la facilité avec laquelle il est possible d’acheter ou de vendre une paire de devises sans affecter son cours. En termes plus simples, elle indique le niveau d’activité et de charge du marché des changes.

Une liquidité élevée signifie qu’il y a de nombreux traders qui achètent et vendent, de sorte que les transactions peuvent se produire rapidement et à des prix stables.

Vous remarquerez que les principales paires de devises comme l’EUR/USD ou l’USD/JPY sont très liquides. Cette forte liquidité signifie que les spreads (la différence entre les prix d’achat et de vente) restent faibles, ce qui limite vos coûts de trading. Par exemple, le trading sur l’EUR/USD présente souvent un spread étroit de quelques pips seulement, car la demande est constamment élevée.

En revanche, les paires exotiques comme l’USD/TRY ont tendance à avoir une liquidité plus faible, ce qui entraîne des spreads plus larges et des sauts de prix plus importants lors du placement d’ordres importants.

La liquidité est essentielle pour gérer les risques, car des marchés plus liquides permettent d’éviter les fluctuations brutales des prix. C’est pourquoi les traders professionnels privilégient souvent les paires majeures, où les transactions s’exécutent à des prix prévisibles avec un glissement minimal.

Quels sont les risques de liquidité que les traders doivent connaître ?

Lorsqu’on parle de risque de liquidité dans le trading Forex, cela signifie qu’il faut faire face aux défis liés à l’achat ou à la vente d’une devise sans en influencer significativement le cours. Le « risque de liquidité » dans le Forex implique de relever le défi d’acheter ou de vendre une devise sans influencer le cours à votre détriment. Les risques de liquidité peuvent surprendre les traders, surtout sur des marchés imprévisibles.

Voici ce que vous devez savoir pour garder une longueur d’avance :

Difficulté à sortir des transactions

Une faible liquidité peut rendre difficile la sortie des positions, notamment en période de volatilité ou sur des paires de devises exotiques. Par exemple, trader l’USD/TRY peut entraîner une baisse des acheteurs, vous laissant bloqué dans une position ou vous obligeant à vendre à un prix inférieur à celui souhaité.

Selon les recherches, les paires exotiques comportent souvent des risques plus élevés et sont moins liquides en raison de volumes de transactions plus faibles (Banque des règlements internationaux, 2024).

Privilégiez les paires majeures comme l’EUR/USD, dont la forte liquidité garantit une exécution plus fiable des transactions. Ces paires maintiennent des spreads serrés et réduisent les risques de glissement, ce qui facilite la clôture des transactions.

Écarts de prix inattendus

Sur les marchés à faible liquidité, des écarts de prix peuvent survenir, entraînant l’ouverture ou la clôture de votre position à un prix très différent de celui prévu. Par exemple, si vous détenez une position ouverte sur une paire peu liquide comme l’EUR/TRY, des nouvelles économiques soudaines peuvent créer un écart de prix, entraînant des pertes importantes. En effet, le glissement dû à une faible liquidité impacte 20 % des transactions sur le marché des changes dans le monde, comme l’indique Forex.com.

Vous cherchez une solution ? Évitez simplement de trader aux alentours des communiqués de presse importants, à moins d’avoir défini des ordres stop-loss et des ordres à cours limité appropriés. Veillez également à surveiller les calendriers économiques afin d’anticiper les périodes de volatilité et d’éviter les pertes dues aux fluctuations soudaines des prix.

Coûts de transaction plus élevés

Une faible liquidité entraîne des spreads plus importants, ce qui signifie que vous paierez plus cher pour entrer ou sortir d’une transaction. Par exemple, le trading de l’USD/HKD ou d’autres paires mineures implique généralement des coûts plus élevés que ceux des paires majeures en raison de volumes de transactions plus faibles. Des spreads élevés ont un impact direct sur la rentabilité, en particulier pour les traders à court terme qui dépendent de faibles fluctuations de prix.

Il convient de noter que les paires à forte liquidité comme l’EUR/USD offrent généralement des spreads plus faibles, ce qui permet de maintenir les coûts de négociation à un niveau gérable (rapport Soft-FX, 2024).

Privilégiez les paires à forte liquidité pendant les heures de pointe (comme le chevauchement Londres-New York) pour bénéficier de spreads plus serrés. En effet, les séances de trading actives contribuent à réduire le coût des spreads et à optimiser les transactions.

Comment la liquidité affecte-t-elle les conditions de trading ?

Prenons un exemple pour comprendre l’impact de la liquidité sur le trading.

Imaginez que vous souhaitez trader une paire de devises majeure comme l’EUR/USD, qui présente une forte liquidité. Vous trouverez facilement des acheteurs et des vendeurs, et le spread (différence entre le cours acheteur et le cours vendeur) restera serré, ce qui vous permettra de maintenir des coûts de trading bas. Vous entrerez et sortirez ainsi des positions sans impact significatif sur le cours du marché.

En revanche, la situation sera différente si vous tradez une paire de devises moins liquide, comme l’USD/TRY (livre turque). En effet, le nombre d’opérateurs sur cette paire est réduit, ce qui creuse le spread et augmente les coûts. Si vous tentez d’effectuer une transaction importante, le prix pourrait fluctuer en raison de la faible liquidité. Conséquence ? Vous perdrez plus que prévu.

Liquidité élevée ou faible : principales différences

Il est important de bien comprendre une chose : une liquidité élevée favorise une meilleure exécution des transactions. Sur un marché aussi liquide, l’abondance d’acheteurs et de vendeurs vous permet d’obtenir le prix souhaité avec une plus grande fiabilité, ce qui réduit le risque de glissement (où les transactions sont exécutées à des prix inattendus). À l’inverse, une faible liquidité entraîne souvent des écarts de prix, ce qui rend plus difficile l’obtention du prix souhaité et impacte directement vos résultats de trading.

Facteurs affectant la liquidité du Forex

• La taille du marché est importante car les principales devises comme l’USD, l’EUR et le JPY restent très liquides en raison de leur demande et du volume des échanges mondiaux.
• Les heures de négociation modifient la liquidité tout au long de la journée, car les sessions qui se chevauchent, comme celles de Londres et de New York, entraînent davantage d’activité de négociation.
• Les publications de données économiques telles que les salaires non agricoles aux États-Unis créent souvent des pics ou des baisses temporaires de liquidité.
• Les politiques des banques centrales, en particulier les décisions en matière de taux d’intérêt et les changements de politique monétaire, influencent directement la demande de devises et la liquidité.
• Les événements politiques, notamment les élections ou les accords commerciaux, ont un impact sur la liquidité en augmentant ou en réduisant la demande pour les devises concernées.
• Le sentiment du marché mondial joue également un rôle, car des perspectives économiques confiantes conduisent souvent à une liquidité plus élevée lorsque les traders s’engagent activement.
• La profondeur du marché, indiquée par le nombre d’ordres d’achat et de vente à différents niveaux de prix, reflète la liquidité, où plus d’ordres indiquent une liquidité plus élevée.
• La disponibilité de fournisseurs de liquidités tels que les banques et les institutions financières influence la liquidité en offrant des niveaux de prix cohérents pour les transactions.

Comment mesurer la liquidité dans le trading Forex ?

Laissez-nous vous présenter différentes méthodes qui peuvent vous aider à évaluer efficacement la liquidité des paires de trading Forex :

Méthode 1. Vérifiez l’écart entre les cours acheteur et vendeur

L’écart acheteur-vendeur correspond à la différence entre le cours acheteur (ask) et le cours vendeur (bid). Un écart étroit indique généralement un marché liquide avec de nombreux acheteurs et vendeurs.

Par exemple, si vous voyez l’EUR/USD avec une offre de 1,1000 et une demande de 1,1002, le spread est de 0,2 pips , ce qui suggère une forte liquidité. En comparaison, une paire exotique comme l’USD/TRY pourrait afficher un spread de 5 à 10 pips, indiquant une liquidité plus faible. Plus le spread est serré, plus il est facile d’exécuter des transactions en douceur.

Méthode 2. Observer le volume des transactions pour avoir un aperçu de l’activité du marché

Le volume de transactions indique la fréquence à laquelle une paire de devises est négociée, ce qui a un impact direct sur la liquidité. Un volume de transactions plus élevé implique davantage de participants sur le marché, ce qui facilite l’exécution des transactions au prix souhaité.

Par exemple, l’EUR/USD est connu pour son volume d’échange élevé ; l’entrée et la sortie de positions sur cette paire sont donc généralement fluides. En revanche, si vous tradez une paire à faible volume, comme le NZD/SGD, vous risquez de rencontrer moins de participants, ce qui peut entraîner des variations de prix avant l’exécution de votre ordre.

Méthode 3. Analyser la profondeur du marché pour une meilleure compréhension du flux d’ordres

La profondeur du marché désigne le nombre d’ordres d’achat et de vente à différents niveaux de prix. De nombreuses plateformes de trading proposent des données de « niveau II » pour illustrer ce phénomène. Un marché doté d’un carnet d’ordres plus profond est plus liquide et mieux équipé pour gérer des transactions importantes sans fluctuations de prix.

Si vous tradez l’USD/JPY et que vous constatez plusieurs ordres d’achat et de vente autour du cours actuel, c’est un bon signe de la profondeur du marché. En revanche, un nombre réduit d’ordres suggère une liquidité limitée. Sur ces marchés, des ordres importants peuvent provoquer des fluctuations de prix soudaines, affectant vos transactions.

Méthode 4. Surveiller la stabilité des prix pour identifier les niveaux de liquidité

La stabilité des prix, ou la stabilité du cours d’une paire de devises, peut en dire long sur la liquidité. Une liquidité élevée entraîne souvent des fluctuations de prix mineures et stables, tandis qu’une liquidité plus faible entraîne des variations plus brutales.

Par exemple, les paires majeures comme la paire GBP/USD affichent généralement des tendances de prix stables, ce qui signifie que les fluctuations brutales sont moins fréquentes. En revanche, si vous tradez une paire plus volatile et moins liquide, vous risquez de rencontrer des fluctuations brutales et imprévisibles, ce qui peut rendre le contrôle des résultats plus difficile.

Méthode 5. Évaluer les taux de glissement pour évaluer la régularité du marché

Un glissement se produit lorsque votre transaction est exécutée à un prix différent de celui attendu. Un glissement fréquent ou important suggère une liquidité moindre, car moins d’acheteurs et de vendeurs sont disponibles pour exécuter votre ordre au prix cible.

Imaginons que vous ayez défini un ordre d’achat pour l’EUR/GBP à 0,8500, mais qu’il s’exécute à 0,8505. Cette différence indique un glissement. Les paires à forte liquidité comme l’EUR/USD connaissent généralement un glissement minimal, tandis que les paires exotiques peuvent connaître un glissement important, ce qui peut impacter vos coûts de trading.

Méthode 6. Utiliser les ratios de liquidité pour un aperçu rapide des conditions du marché

Les ratios de liquidité, comme le ratio de liquidité générale ou le ratio de liquidité rapide, mesurent la capacité d’un marché à gérer les transactions sans variations de prix importantes. Bien que courants en analyse financière, ils sont également utiles sur le Forex en offrant un aperçu de la facilité avec laquelle vous pouvez acheter ou vendre.

Par exemple, si vous négociez avec une institution présentant un ratio de liquidité élevé, elle sera mieux équipée pour exécuter vos transactions rapidement et à des taux avantageux. En revanche, des ratios plus faibles peuvent signaler un risque de retard ou de spreads plus importants, ce qui vous empêchera d’obtenir les meilleures conditions de trading.

Derniers mots : Comment utiliser la liquidité à votre avantage commercial ?

Soyons clairs : privilégiez le trading des paires majeures comme l’EUR/USD ou le GBP/USD aux heures de pointe, notamment lorsque les séances de Londres et de New York se chevauchent. Des spreads plus serrés, une exécution plus rapide et moins de surprises rendent vos transactions plus prévisibles et rentables.

Si vous recherchez la stabilité sur des marchés volatils, vous devez utiliser des ordres à cours limité. Évitez les ordres au marché lorsque la liquidité baisse. Les ordres à cours limité vous aideront à fixer votre prix cible, tout en réduisant le risque de glissement en cas d’imprévu.

Mais comment utiliser la liquidité comme un avantage durable ? Planifiez vos transactions lors des séances à fort volume et privilégiez les paires de devises populaires. Chaque transaction sera un calcul plutôt qu’un risque.