كيف يعمل ألفا
ألفا هو العائد الذي يحققه الاستثمار فوق مؤشره المرجعي بعد تعديله حسب المخاطر. إذا حقق صندوق عائداً بنسبة 12% بينما حقق مؤشره 10%، فإن نسبة 2% الإضافية هي ألفا، وهي الجزء المنسوب إلى المهارة وليس مجرد تتبع حركة السوق. تعني ألفا الإيجابية أنك تفوقت على السوق مقابل المخاطر التي تحملتها، بينما تعني ألفا الصفرية أنك طابقت أداء السوق، وتعني ألفا السلبية أنك تخلفت عنه. إنه مقياس الأداء للإدارة النشطة.
مثال توضيحي
لنفترض أنك قمت ببناء محفظة أسهم حققت عائداً بنسبة 15% في عام حقق فيه مؤشرها المرجعي 11%. ظاهرياً، هذا تفوق بنسبة 4%. ولكن إذا تحملت محفظتك مخاطر أعلى لتحقيق ذلك، فإن جزءاً من هذا الفارق هو مجرد بيتا إضافية وليس مهارة. ألفا الحقيقية هي ما يتبقى بعد استبعاد العائد المتوقع بناءً على المخاطر التي تحملتها.
لماذا يصعب الحفاظ على ألفا
تفشل معظم الاستراتيجيات النشطة في تحقيق ألفا مستدامة بعد خصم التكاليف، لأن أي ميزة قابلة للتكرار تصبح مزدحمة وتتلاشى بسبب المنافسة. تميل ألفا الحقيقية إلى أن تكون صغيرة وعابرة ومكلفة في العثور عليها. على منصة Volity، يمكنك السعي وراء ميزتك الخاصة عبر الأسهم، والفوركس، وCFDs، ولكن يجب قياسها بصدق مقابل مؤشر مرجعي للشراء والاحتفاظ، وليس مقابل الصفر. التغلب على السوق هو المعيار، وليس مجرد تحقيق الربح.
لماذا يعتبر هذا مهماً
يفصل ألفا بين المهارة الحقيقية وبين ارتفاع السوق العام، ولهذا السبب يعتبر تحقيق عائد بنسبة 20% في عام ارتفع فيه المؤشر بنسبة 25% ضعفاً في الأداء. قم بتقييم أي استراتيجية، بما في ذلك استراتيجيتك الخاصة، مقابل المؤشر المرجعي الصحيح. ذات صلة: Sharpe ratio و بيتا.
تعرف على المزيد في دليل تداول الأسهم الخاص بنا.
