So funktioniert es
Eine Order einzureichen bewegt allein kein Geld. Die Order sitzt in der Matching-Engine des Venues, bis sie mit einer gegenläufigen Order gepaart werden kann. Der Moment dieses Matches ist der Fill. Fill-Preis, Menge, Zeitstempel und Gegenpartei-Venue werden als Trade aufgezeichnet. Bis zum Fill ist die Order nur eine Anfrage.
Fill-Typen
- Vollständiger Fill: die gesamte Menge wird zu einem oder mehreren Preisen ausgeführt. Am häufigsten bei liquiden Majors.
- Teil-Fill: nur ein Teil der Ordermenge findet zu akzeptablen Preisen eine Gegenpartei. Der Rest bleibt offen oder wird storniert, je nach Ordertyp.
- Kein Fill: die Order findet innerhalb ihrer Preislimits keine Gegenpartei und wird abgelehnt oder bleibt anhängig.
- Fill or kill (FOK): die gesamte Order muss sofort zum Limitpreis ausgeführt werden, sonst storniert das Ganze.
- Immediate or cancel (IOC): sofort ausführen, was geht, den Rest stornieren.
Beispiel
Sie reichen eine Limit-Kauforder von 10 Standard-Lots EUR/USD bei 1,0850 ein. Das Buch zeigt 4 Lots verfügbar bei 1,0850 und 6 Lots bei 1,0851. Eine Market-Order würde alle 10 nehmen (vollständiger Fill bei 1,08506 im Durchschnitt). Eine Limit-Order bei 1,0850 nimmt nur die 4 Lots zu diesem Preis; die übrigen 6 bleiben offen, bis der Preis fällt oder Sie stornieren.
Warum es wichtig ist
Fill-Qualität ist unsichtbar, bis man sie misst. Zwei Broker können denselben Spread und dieselbe Geschwindigkeit in normalem Markt zeigen, aber sehr unterschiedlich ausführen, wenn die Liquidität dünn ist. Tracken Sie die Lücke zwischen angezeigtem Preis und tatsächlichem Fill-Preis über Hunderte von Trades. Diese Lücke sind Ihre realen Trading-Kosten, nicht der beworbene Spread.
