So funktioniert es
Wenn das Short-Interest hoch ist (der Prozentsatz des Floats short verkauft), zwingen selbst moderate Aufwärtskatalysatoren Shorts zu Margin Calls. Um Calls zu erfüllen oder Verluste zu deckeln, kaufen Shorts Aktien am Markt zurück und fügen Kaufdruck hinzu. Andere Shorts, die ihre P&L verschlechtert sehen, decken ebenfalls, was den Squeeze kombiniert. Short Squeezes sind selbstverstärkend, bis Short-Interest erschöpft oder die Aktie keine verfügbaren leihbaren Aktien mehr hat und Positionsschließung erzwingt.
Beispiel
GameStop Januar 2021: Short-Interest übertraf 140 Prozent des Floats (einige Aktien wurden geliehen und weiterverliehen). Eine koordinierte Retail-Kaufkampagne zwang Shorts zur Deckung und trieb den Preis von 20 $ auf einen Höchststand von 483 $ in zwei Wochen. Volkswagen Oktober 2008 wurde kurz das wertvollste Unternehmen der Welt durch einen von Porsche orchestrierten Squeeze, der den Preis von 200 € auf über 1.000 € in zwei Tagen trieb. Beide endeten mit demselben Retracement-Muster: stratosphärischer Peak, dann Kollaps zurück nahe Pre-Squeeze-Niveaus innerhalb von Wochen.
Warum es wichtig ist
Short Squeezes sind extreme Ereignisse, die beiden Seiten über den Zyklus Geld verlieren lassen: Shorts werden am Top hinausgezwungen, dann werden Longs, die den Spike jagen, beim Auflösen vernichtet. Die Lehre für Shorts: nie einen High-Short-Interest-Namen ohne harten Stop shorten. Die Lehre für Longs: eine Squeeze-Rally ist fundamental unhaltbar; verwechseln Sie erzwungenes Kaufen nicht mit neuer bullischer Information. Der Post-Squeeze-Rückgang ist mathematisch unvermeidlich, wenn sich das Angebot normalisiert.
