Was ist Margin im CFD-Trading?

Margin im CFD-Trading ist das Bargeld, das Sie hinterlegen, um eine gehebelte Position zu eröffnen und offen zu halten. Es ist keine Gebühr, sondern eine Sicherheit. Ihr Broker hält sie gegen potenzielle Verluste auf der Position. Margin wird als Prozentsatz des Nominalwerts der Transaktion ausgedrückt, und der Kehrwert dieses Prozentsatzes ist Ihr Hebel. Eine Margin-Anforderung von 5 % entspricht einem Hebel von 1:20. Eine Margin-Anforderung von 3,33 % entspricht einem Hebel von 1:30.

Die drei Margin-Kennzahlen, die einen CFD-Trade steuern

1. Initial-Margin. Die für die Eröffnung der Position erforderliche Einlage. Im EWR regulatorisch festgelegt: 3,33 % auf FX-Majors (1:30), 5 % auf FX-Minors, Indizes und Gold (1:20), 10 % auf andere Rohstoffe (1:10), 20 % auf Einzelaktien (1:5), 50 % auf Kryptoassets (1:2).
2. Maintenance-Margin. Das Mindest-Eigenkapital, das erforderlich ist, um die Position offen zu halten. Unterhalb dieser Schwelle löst der Broker einen Margin Call aus.
3. Margin-Close-Out. Die ESMA schreibt eine automatische Schließung vor, wenn das Konto-Eigenkapital auf 50 % der Initial-Margin-Anforderung offener Positionen fällt. Der Broker schließt Positionen, um Sie wieder über die Schwelle zu bringen.

Wie Margin in echten Zahlen funktioniert

Sie wollen ein Long-Engagement in EUR/USD von 100.000 (ein Standardlot) bei 1,0850. Nominalwert: 108.500 $.

• Retail-Hebel auf FX-Majors: 1:30. Initial-Margin = 3,33 %.
• Initial-Margin in Cash: 108.500 $ x 3,33 % = 3.613 $.
• Fällt EUR/USD um 100 Pips auf 1,0750, liegt Ihre Position 1.000 $ im Minus.
• Verbleibendes Eigenkapital auf der Position: 3.613 $ – 1.000 $ = 2.613 $.
• Das sind 72 % der Initial-Margin, noch über der Close-Out-Schwelle von 50 %.
• Fällt EUR/USD weitere 80 Pips auf 1,0670, sinkt das Eigenkapital unter 50 % der Initial-Margin und der Broker schließt automatisch.

Freie Margin vs. genutzte Margin

• Genutzte Margin. Die Summe der Initial-Margins auf allen offenen Positionen.
• Freie Margin. Kontoguthaben plus schwebendes P&L minus genutzte Margin. Der Spielraum für neue Positionen oder Gegenbewegungen.
• Margin-Level. Eigenkapital geteilt durch genutzte Margin, ausgedrückt in Prozent. Bei 100 % sind Sie voll ausgelastet; bei 50 % greift der Close-Out.

Wann ist der Einsatz von Margin sinnvoll?

• Kurzfristige Direktionalpositionen, bei denen Kapitaleffizienz zählt und der Zeithorizont Tage statt Monate beträgt.
• Absicherung bestehender Engagements, ohne Bargeld in Höhe des Nominalwerts zu binden.
• Paar- und Relative-Value-Trades, bei denen zwei gegenläufige Positionen eine gemeinsame Margin-Anforderung teilen.
• Sie haben Ihren Stop-Loss vor dem Einstieg festgelegt und die Position so dimensioniert, dass der Worst Case nur einen kleinen Teil des Kontokapitals ausmacht.

Was schiefgeht

• Margin am Limit. Positionen werden bis zu 95 % der verfügbaren Margin eröffnet. Eine Gegenbewegung von 0,5 % löst einen Margin Call aus. Kein Spielraum zum Nachdenken.
• Verlierer-Positionen nachkaufen. Die Position bewegt sich gegen Sie, das Eigenkapital sinkt, der Trader schießt mehr Margin nach, um die Position zu halten. Die Größe des Verlustes potenziert sich mit der Größe des Überzeugungsfehlers.
• Cross-Margin-Kontamination. Eine Verlustposition zehrt Margin einer Gewinnposition auf. Beide werden zu ungünstigen Kursen geschlossen.
• Wochenend-Gaps. Aktien und Indizes können am Montag nach einer Wochenend-Schlagzeile mit 3 bis 5 % Gap eröffnen. Stops werden nicht zu den angezeigten Kursen ausgeführt. Der Negativsaldoschutz begrenzt den Schaden auf das Konto-Eigenkapital, nicht auf die Margin.

Margin bei Volity

Volity bietet ESMA-konforme Retail-Margin-Anforderungen über alle CFD-Anlageklassen hinweg: 3,33 % auf FX-Majors, 5 % auf FX-Minors sowie Hauptindizes und Gold, 10 % auf andere Rohstoffe, 20 % auf Einzelaktien, 50 % auf Kryptoassets. Auf Retail-Konten gilt der Negativsaldoschutz. Die Ausführung erfolgt über UBK Markets Ltd, eine zyprische Wertpapierfirma mit CySEC-Lizenz 186/12. Berechtigte Retail-Kunden sind über den zyprischen Anlegerentschädigungsfonds bis zu 20.000 EUR pro Kunde und Firma abgesichert.