Cómo funciona
Enviar una orden no mueve dinero por sí solo. La orden queda en el motor de matching de la plaza hasta que pueda emparejarse con una orden opuesta. El instante de ese match es la ejecución. Precio, cantidad, timestamp y plaza contraparte se registran como la operación. Hasta la ejecución, la orden es solo una solicitud.
Tipos de ejecución
- Ejecución completa: la cantidad total se ejecuta a uno o varios precios. La más común en mayores líquidos.
- Ejecución parcial: solo parte de la cantidad encuentra contraparte a precios aceptables. El resto queda abierto o se cancela según el tipo de orden.
- Sin ejecución: la orden no encuentra contraparte dentro de sus límites de precio y es rechazada o queda pendiente.
- Fill or kill (FOK): toda la orden debe ejecutarse al instante al precio límite, o se cancela entera.
- Immediate or cancel (IOC): ejecutar lo que se pueda al instante, cancelar el resto.
Ejemplo
Envías una orden limitada de compra de 10 lotes estándar de EUR/USD a 1,0850. El libro muestra 4 lotes disponibles a 1,0850 y 6 lotes a 1,0851. Una orden a mercado tomaría los 10 (ejecución completa a 1,08506 de media). Una orden limitada a 1,0850 solo toma los 4 lotes a ese precio; los 6 restantes quedan abiertos hasta que el precio baje o canceles.
Por qué importa
La calidad de ejecución es invisible hasta que la mides. Dos brokers pueden mostrar el mismo spread y la misma velocidad en mercado normal pero ejecutar muy distinto cuando la liquidez es delgada. Mide la diferencia entre precio mostrado y precio real de ejecución a lo largo de cientos de operaciones. Esa diferencia es tu coste real de trading, no el spread anunciado.
