Cómo funciona
Envías la orden sin condición de precio. El exchange la matchea contra las mejores contra-órdenes del libro, caminando por niveles de precio hasta que la cantidad total se ejecuta. La ejecución ocurre en milisegundos en instrumentos líquidos. En ilíquidos, la orden puede consumir varios niveles y dejarte con un precio medio peor que el de la pantalla.
Ejemplo
EUR/USD ask en 1,0856 con 5 millones de euros disponibles a ese nivel. Envías una compra a mercado de 1 millón. Te ejecutan en 1,0856 por la totalidad, sin slippage. Ahora envía una compra a mercado de 20 millones en el mismo libro. Tomas los 5 millones a 1,0856, luego 8 millones a 1,0857, luego 7 millones a 1,0858. Ejecución media: alrededor de 1,08571. Misma intención, resultado muy distinto.
Por qué importa
Las órdenes a mercado son correctas cuando la velocidad importa más que el precio exacto de entrada: entradas por noticias, salida en stop, cobertura ante un movimiento rápido. Son erróneas cuando la liquidez es fina o tienes tiempo de esperar: tamaños grandes, pares u horarios ilíquidos, intención de añadir a un nivel. Adapta el tipo de orden al contexto, no a la costumbre.
