Cómo funciona
Cada 8 horas (en la mayoría de plataformas) el exchange mide la brecha entre el precio del perpetuo y el índice spot. Si el perpetuo cotiza por encima del spot, los largos pagan a los cortos. Si por debajo, los cortos pagan a los largos. El pago escala con el tamaño de la brecha, el tamaño de la posición y un pequeño componente fijo de interés. El funding se intercambia entre traders, no se paga a la plataforma.
Ejemplo
El perpetuo BTC cotiza a 43.500 $ mientras el spot está a 43.000 $. La funding rate de ese periodo es +0,04 por ciento. Mantienes una posición larga de 1 BTC. Pagas 43.500 $ × 0,04 por ciento = 17,40 $ al lado corto del libro. Mantenida una semana (21 periodos) a la misma tasa, se compone hasta unos 365 $ de coste de funding.
Por qué importa
La funding rate es un coste o ingreso real que los swing y position traders ignoran a su cuenta y riesgo. Un funding persistentemente positivo significa que los largos pagan carry, erosionando el edge. Los carry traders toman deliberadamente el lado opuesto para cosechar el pago de funding, aceptando riesgo direccional a cambio.
