Cómo funciona el trading de correlación
La correlación mide cuánto se mueven dos activos uno respecto al otro, en una escala de +1 a -1. Una correlación de +1 significa que se mueven juntos, -1 que se mueven en sentido opuesto, y 0 que no hay relación. El trading de correlación usa estos vínculos: emparejar activos que se mueven juntos, cubrir con activos que se mueven en sentido opuesto, o apostar a que una divergencia inusual entre dos mercados relacionados se corregirá.
Ejemplo numérico
Dos petroleras grandes se mueven normalmente juntas con una correlación cercana a +0,9. Un día la empresa A salta por una noticia mientras la empresa B se rezaga, abriendo una brecha inusual. Un trader de correlación podría comprar B y poner corto A, apostando a que la relación histórica se reafirma y la brecha se cierra, beneficiándose de la convergencia al margen de adónde vaya el petróleo. El riesgo es que la correlación se haya roto de verdad, no solo estirado.
Por qué la correlación importa para el riesgo
La correlación es también un riesgo oculto en cualquier cartera: mantener cinco posiciones muy correlacionadas es en realidad una gran apuesta, porque todas caerán juntas en un shock. En Volity, comprobar la correlación antes de apilar operaciones te evita doblar el riesgo por accidente, y permite cubrir una cartera larga con un instrumento de correlación negativa. La diversificación solo funciona cuando las correlaciones son bajas.
Por qué importa
La correlación decide si tus posiciones diversifican tu riesgo o lo concentran en secreto, por lo que una cartera de aspecto variado puede desplomarse como una sola. Mídela antes de dimensionar, y trata las operaciones correlacionadas como una sola exposición. Véase también: drawdown y cobertura.
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