Comment fonctionne le trading de corrélation
La corrélation mesure de combien deux actifs bougent l’un par rapport à l’autre, sur une échelle de +1 à -1. Une corrélation de +1 signifie qu’ils bougent ensemble, -1 qu’ils bougent à l’opposé, et 0 aucune relation. Le trading de corrélation utilise ces liens : associer des actifs qui bougent ensemble, couvrir avec des actifs qui bougent à l’opposé, ou parier qu’une divergence inhabituelle entre deux marchés liés va se résorber.
Exemple chiffré
Deux majors pétrolières bougent normalement ensemble avec une corrélation proche de +0,9. Un jour, la société A bondit sur une nouvelle tandis que la société B traîne, ouvrant un écart inhabituel. Un trader de corrélation pourrait acheter B et shorter A, pariant que la relation historique se réaffirme et que l’écart se referme, profitant de la convergence quel que soit le cours du pétrole. Le risque est que la corrélation se soit vraiment cassée, pas seulement étirée.
Pourquoi la corrélation compte pour le risque
La corrélation est aussi un risque caché dans tout portefeuille : détenir cinq positions très corrélées, c’est en réalité un seul gros pari, car elles tomberont toutes ensemble dans un choc. Sur Volity, vérifier la corrélation avant d’empiler des trades vous évite de doubler le risque par accident, et permet de couvrir un portefeuille long avec un instrument à corrélation négative. La diversification ne marche que quand les corrélations sont faibles.
Pourquoi c’est important
La corrélation décide si vos positions diversifient votre risque ou le concentrent en secret, raison pour laquelle un portefeuille d’apparence variée peut plonger d’un bloc. Mesurez-la avant de dimensionner, et traitez les trades corrélés comme une seule exposition. À lire aussi : drawdown et couverture.
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