تعد محفظة Warren Buffett هي سجل الأسهم الخاص بشركة Berkshire Hathaway، وهي الأسهم المدرجة التي تفصح عنها الشركة للهيئة التنظيمية في الولايات المتحدة كل ربع سنة. لسنوات، تركزت المحفظة في عدد قليل من الشركات عالية الجودة، تتصدرها Apple وتدعمها أسماء محتفظ بها منذ فترة طويلة مثل American Express وCoca-Cola وBank of America وChevron. يعكس هذا المزيج بشكل مباشر طريقة استثمار Warren Buffett: بصبر، مع التركيز على القيمة بدلاً من التوجهات الرائجة.
[إخلاء المسؤولية عن المخاطر]
هذه المقالة تعليمية وليست نصيحة استثمارية أو توصية بشراء أي سهم. وهي توضح ما تحتويه محفظة Warren Buffett، وكيفية تتبعها دون التعرض للتضليل بسبب البيانات القديمة، وسبب ظهورها بهذا الشكل، وما يمكن للمتداول الاستفادة منه.
ما الذي تحتويه محفظة Warren Buffett الاستثمارية؟
تعد محفظة أسهم Warren Buffett مجموعة الأسهم المدرجة علنًا التي تمتلكها شركة Berkshire Hathaway، وهي التكتل الذي قضى ستة عقود في بنائه. تُدار المحفظة عن قصد كمركز استثماري متركز، لذا تميل بضع مراكز إلى الاستحواذ على حصة كبيرة من الإجمالي. ظلت شركة Apple هي الحيازة الأبرز لسنوات، حيث تتربع على قمة قاعدة ثابتة من شركات قطاعات الاستهلاك والمالية والطاقة.
يجمع الجدول أدناه المراكز المعروفة التي احتلت مكانة بارزة في المحفظة الاستثمارية لـ Warren Buffett. يرجى قراءته كصورة تعكس أسلوبه الاستثماري وليس كلقطة حية، حيث أن الحيازات الدقيقة وأوزانها تتغير كل ربع سنة.
| الشركة | القطاع | لماذا تناسب أسلوب Buffett |
| Apple | التكنولوجيا والسلع الاستهلاكية | علامة تجارية قوية ذات عملاء أوفياء وتوليد نقدي قوي |
| American Express | الخدمات المالية | شبكة موثوقة ذات ميزة تنافسية مستدامة |
| Coca-Cola | السلع الاستهلاكية الأساسية | علامة تجارية عالمية محتفظ بها لعقود، وتدفع توزيعات أرباح ثابتة |
| Bank of America | الخدمات المصرفية | مؤسسة مالية ضخمة تتمتع برأس مال جيد وتم شراؤها بقيمة جذابة |
| Chevron and Occidental | الطاقة | استثمار في الطاقة يولد تدفقات نقدية مع عوائد للمساهمين |
| Moody’s | البيانات المالية | نشاط تجاري بهوامش ربح عالية وقدرة على تحديد الأسعار |
تمتلك Berkshire أيضاً شركات كاملة بشكل مباشر، بدءاً من أذرع التأمين الخاصة بها وصولاً إلى خطوط السكك الحديدية، وهذه الشركات لا تظهر في إفصاحات الأسهم. لذا، عندما يتحدث الناس عن محفظة أسهم Warren Buffett، فإنهم يقصدون دائماً تقريباً حيازات الأسهم المدرجة المذكورة أعلاه، وليس الشركات التابعة المملوكة بالكامل.
لماذا يحتفظ Warren Buffett بعدد قليل جداً من الأسهم؟
التركيز هو خيار متعمد. لطالما جادل Buffett بأن التنويع الواسع هو في الغالب حماية ضد عدم معرفة ما تفعله، وأنه عندما تفهم نشاطاً تجارياً ما فهماً حقيقياً، يجب أن تكون مستعداً لامتلاك حصة كبيرة منه. هو يبقى داخل دائرة كفاءته، وهي مجموعة الصناعات التي يعرفها جيداً، ويترك البقية بغض النظر عن مدى إثارة القصة. ولهذا السبب تميل أسهم محفظة Warren Buffett نحو العلامات التجارية الاستهلاكية، والبنوك، والنماذج المباشرة والمدرة للنقد بدلاً من القطاعات المعقدة أو سريعة التغير.
كيف يمكنك تتبع المحفظة الاستثمارية الحالية لـ Warren Buffett؟
تقدم شركة Berkshire إفصاحاً ربع سنوي يسمى 13F إلى الهيئة التنظيمية في الولايات المتحدة، حيث تدرج فيه ممتلكاتها المدرجة في البورصات الأمريكية. تكمن المشكلة في التوقيت، إذ يتم تقديم هذا الإفصاح بعد مرور ما يصل إلى 45 يوماً من إغلاق الربع المالي، لذا فإن محفظة warren buffett الحالية التي تقرأ عنها تكون دائماً قديمة بعض الشيء. كما أن هذا الإفصاح لا يتضمن الأسهم المدرجة في الخارج أو أي مراكز سُمح لشركة Berkshire بإبقائها سرية أثناء قيامها ببنائها.
- ابدأ بالمصدر. يُعد تقرير 13F الأخير لشركة Berkshire القائمة الرسمية لما كانت تمتلكه في نهاية الربع.
- تحقق من البيانات عبر متتبع موثوق لمحفظة Warren Buffett، مثل WhaleWisdom أو Dataroma، اللذين يعكسان تقرير 13F ويوضحان التغيرات التي طرأت من ربع لآخر.
- اقرأ خطابات المساهمين السنوية، فهي تشرح الرؤية الكامنة وراء محفظة استثمارات Warren Buffett بشكل أفضل بكثير مما قد تفعله الأرقام الخام وحدها.
- ضع في اعتبارك عامل التأخير. البيانات قديمة بما يصل إلى 45 يوما، لذا فهي توضح أين كان موقفه، وليس بالضرورة أين يقف اليوم.
ما هي استراتيجية Warren Buffett في الاستثمار؟
تجمع طريقة Buffett بين نهج الاستثمار في القيمة الذي تعلمه من Benjamin Graham والتركيز على الجودة الذي يتبعه شريكه Charlie Munger. فهو يبحث عن شركة تتمتع بميزة تنافسية مستدامة، أو ما يعرف بـ الخندق الاقتصادي، ويديرها مديرون يتسمون بالنزاهة والكفاءة، وبسعر معقول، ويهدف إلى الاحتفاظ بها لفترة طويلة جداً. ففترة الاحتفاظ المفضلة لديه، كما يحب أن يقول، هي إلى الأبد، وهو يقيم الشركة بناءً على قدرتها على تحقيق الأرباح على المدى الطويل بدلاً من نتائجها في الربع القادم.
كما أنه يتحلى بالصبر فيما يتعلق بالسيولة النقدية أيضاً. فعندما لا يجد ما يلبي معاييره، يترك Berkshire رصيد النقد ينمو بدلاً من إجبار نفسه على الشراء، وهي الطريقة التي تجعل المحفظة الاستثمارية لـ Warren Buffett تحتفظ باحتياطيات ضخمة أثناء الانتظار. إن عدم القيام بأي شيء، في نظره، هو قرار نشط بحد ذاته.
ما الذي تغير في محفظة Buffett مؤخراً؟
كانت قصة محفظة Warren Buffett لعام 2025 تدور في الغالب حول الحذر. فخلال عامي 2024 و2025، قلصت شركة Berkshire حصتها الكبيرة في AAPL وخفضت مراكز أخرى، بما في ذلك Bank of America، مع السماح لاحتياطياتها النقدية بالارتفاع إلى مستويات قياسية محتفظ بها في الغالب في أذونات حكومية قصيرة الأجل. وصف Buffett هذا بأنه انضباط وليس توقيعاً للسوق، حيث أبقى السيولة جاهزة حتى تصبح الأسعار أكثر منطقية، وهو موقف أوضحه مراراً وتكراراً في Warren Buffett Archive الذي يضم المقابلات وتغطية الاجتماعات السنوية. كما أكد أيضاً على تغيير تمت الإشارة إليه منذ فترة طويلة في الإدارة العليا، قائلاً إنه سيسلم منصب الرئيس التنفيذي إلى Greg Abel في نهاية عام 2025، بينما يواصل مديرو الاستثمار في Berkshire، وهما Todd Combs وTed Weschler، إدارة أجزاء من محفظة الأسهم. تعامل مع كل هذا كتاريخ موثق. فهو لا يقول شيئاً عن الوجهة القادمة للمحفظة.
هل يجب عليك نسخ محفظة Warren Buffett؟
قد يبدو من المغري شراء محفظة Warren Buffett والاكتفاء بذلك، لكن نسخها له حدود حقيقية. فإفصاحات البيانات تتأخر لأسابيع، لذا لن ترى أبداً صفقاته المباشرة. كما أن حجم استثماراته يفتح له أبواب صفقات خاصة وشروطاً تفضيلية لا يمكن للمستثمرين العاديين الوصول إليها ببساطة. بالإضافة إلى ذلك، تمنحه أعمال التأمين في Berkshire رأس مال رخيصاً، يُعرف بـ float، وهو ما يغير حسابات كل عملية شراء. إذا اشتريت نفس الأسهم دون تلك المزايا، فأنت في الواقع لا تقوم بنفس التداول.
الجزء الذي يستحق الاقتداء به هو المبادئ. افهم ما تمتلكه، وأصر على الجودة، وادفع سعراً معقولاً، واحتفظ باستثماراتك بصبر. فهذه المبادئ تتجاوز الأسواق والعصور بشكل أفضل بكثير من قائمة جامدة من الرموز (tickers).
ما الذي يمكن للمتداولين تعلمه من محفظة Buffett الاستثمارية؟
يمكن حتى للمتداولين على المدى القصير الاستفادة من نهج Buffett في التداول. فدعم أفضل أفكارك بدلاً من تشتيت رأس المال، ورفض التداول في أصول لا تفهمها، وانتظار إعدادات تداول حقيقية، كلها أمور يمكن تطبيقها على أطر زمنية أسرع. وينطبق الأمر نفسه على تركيزه على تجنب الخسائر الدائمة، وهو ما يعني بالنسبة للمتداول مجرد الالتزام بحجم مركز تداول منضبط ووضع أمر وقف خسارة تحترمه فعلياً. تعلم Buffett هذه الحرفة من قواعد القيمة الخاصة بـ Benjamin Graham، ووجد لاحقاً نظيراً طبيعياً له في المستثمر الناشط Bill Ackman، الذي يعمل وفق نفس تقاليد القيمة بأسلوب أكثر صخباً وتركيزاً.
يمكنك دراسة نفس الشركات ذات رأس المال الكبير التي يتابعها Buffett وتداولها على منصة Volity لتداول الأسهم كعقود فروقات CFDs على Volity MT، حيث يمكنك الشراء عندما ترى قيمة أو البيع عندما لا ترى ذلك. فتح الحساب مجاني، ويمكنك الإيداع بدءاً من $1 والبدء في التداول من $1، كما يتيح لك الحساب التجريبي المجاني التدرب على العملية بأكملها أولاً. يتم التنفيذ من خلال UBK Markets بموجب ترخيص CySEC رقم 186/12، مع رافعة مالية تصل إلى 1:500 حسب الأداة المالية، ويمكنك الاطلاع على كامل الفروقات السعرية والتكاليف في صفحة الرسوم والعمولات. لطالما فضل Buffett الشركات الإنتاجية على الذهب والأصول الرقمية، على الرغم من أن الكثير من المستثمرين يتخذون الجانب الآخر، وتتيح لك Volity الموازنة بينهما من خلال الاحتفاظ بالأسهم وتداول العملات الرقمية في حساب واحد. إذا كنت تفضل بناء عادة البحث قبل المخاطرة بأي شيء، فإن مركز Volity للتعليم التداولي هو المكان المناسب للبدء.
تعد CFDs منتجات ذات رافعة مالية قد تؤدي إلى خسارة الأموال بسرعة، ولهذا السبب تصنفها الجهات التنظيمية ضمن الاستثمارات عالية المخاطر. تداول باستخدام أمر وقف الخسارة، وحدد حجم صفقاتك بناءً على مستوى مخاطرتك الخاص، ولا تستثمر سوى الأموال التي يمكنك تحمل خسارتها.
الأسئلة الشائعة
ما هو أكبر استثمار يمتلكه Warren Buffett؟
على مدى عدة سنوات، كانت شركة Apple هي المركز الفردي الأكبر في محفظة أسهم Warren Buffett، وظلت في الصدارة حتى بعد أن قامت Berkshire بتقليص حصتها خلال عامي 2024 و 2025. ونظراً لأن الأوزان تتغير كل ربع سنة، يرجى مراجعة أحدث نموذج 13F الخاص بـ Berkshire لمعرفة المركز الأول الحالي بدلاً من الاعتماد على أرقام قديمة.
كم مرة تتغير محفظة Warren Buffett؟
تفصح شركة Berkshire عن حيازاتها من الأسهم الأمريكية مرة واحدة كل ربع سنة في نموذج 13F، والذي يتم تقديمه بعد مرور ما يصل إلى 45 يوماً من نهاية الربع. وتعد هذه دورة التحديث الطبيعية لمحفظة warren buffett الحالية، لذا تصبح التغييرات الجوهرية علنية أربع مرات في السنة.
هل يمكنك شراء نفس الأسهم التي يمتلكها Warren Buffett؟
يمكنك تداول نفس الشركات المدرجة، ولكن ضع في اعتبارك تأخر الإفصاح والمزايا الهيكلية التي تتمتع بها Berkshire، بدءاً من شروط الصفقات الخاصة وصولاً إلى السيولة التأمينية. إن امتلاك نفس الأسهم لا يعني بالضرورة تحقيق نفس نتائجه، ولهذا السبب ينصح معظم المعلمين بنسخ مبادئه بدلاً من مراكز تداولاته.
من سيدير محفظة Berkshire بعد Buffett؟
تم تعيين Greg Abel لتولي منصب الرئيس التنفيذي في نهاية عام 2025، في حين يتولى مديرو الاستثمار Todd Combs و Ted Weschler بالفعل إدارة أجزاء من محفظة الأسهم، ومن المتوقع أن يتوليا مسؤوليات أكبر بمرور الوقت. لقد تم التخطيط لعملية التعاقب هذه علناً لسنوات، وهو بحد ذاته أسلوب Buffett المعتاد في إدارة الأمور.
