Wie der Ablauf eines Derivats funktioniert
Der Ablauf ist das Datum, an dem ein Derivatkontrakt aufhört zu existieren und abgerechnet werden muss. Futures und Optionen haben feste, von der Börse gesetzte Ablaufdaten; am Ablaufdatum wird der Kontrakt abgerechnet, entweder durch Lieferung des Basiswerts oder, weit häufiger, durch Barabrechnung der Differenz. Nach dem Ablauf ist der Kontrakt weg, also muss ein Trader vor diesem Datum schließen, rollen oder abrechnen lassen.
Rechenbeispiel
Sie halten einen Index-Future, der am dritten Freitag des Monats abläuft. Tun Sie nichts, wird er an dem Tag zum offiziellen Schlusslevel bar abgerechnet und die Position schließt automatisch. Um die Exposition zu behalten, würden Sie vor Ablauf in den Kontrakt des nächsten Monats rollen. Optionen fügen eine Wendung hinzu: eine aus dem Geld endende Option verfällt wertlos, also zählt das Timing noch mehr.
Ablauf und CFDs auf Volity
Viele Volity-CFDs verfolgen Spot- oder rollende Preise und haben keinen festen Ablauf, also können Sie halten ohne Ablauffrist und zahlen nur Overnight-Finanzierung. Wo ein CFD auf einem datierten Future gebaut ist, erledigt der Rollover den Ablauf für Sie. Zu wissen, ob Ihr Instrument abläuft, sagt Ihnen, ob eine Kalenderfrist Teil Ihres Risikos ist.
Warum das wichtig ist
Der Ablauf kann eine Position schließen oder eine Option an einem festen Datum wertlos machen, also verwandelt das Verpassen einen guten Trade in einen erzwungenen Ausstieg im schlechtesten Moment. Kennen Sie immer den Ablauf Ihres Instruments, oder dass es keinen hat. Siehe auch: Rollover und Perpetual-Kontrakt.
Mehr dazu auf unserer CFD-Seite.
