Sie haben eine Aktie gefunden, die Ihnen gefällt, der Preis sieht fair aus, und dann stellt jemand die Frage, die Sie kalt stoppt: Was ist ein KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis), und ist dieses zu hoch? Ein KGV ist der Preis, den Sie für eine Einheit des jährlichen Gewinns eines Unternehmens zahlen. Lesen Sie es in einer Minute, berechnen Sie es in Sekunden, und Sie hören auf zu raten, ob eine Aktie teuer oder billig ist.
TL;DR / Schnelle Einsicht: KGV = Aktienkurs geteilt durch Gewinn pro Aktie (EPS); es zeigt, wie viele Jahre des aktuellen Gewinns Sie zahlen. Ein hohes KGV bedeutet oft, dass der Markt Wachstum erwartet (oder überzahlt); ein niedriges KGV kann ein Schnäppchen bedeuten (oder ein kaputtes Geschäft). Beurteilen Sie ein KGV immer gegen dieselbe Branche und die eigene Geschichte des Unternehmens, nie eine magische Zahl, und paaren Sie es mit mindestens zwei weiteren Prüfungen, bevor Sie entscheiden.
KGV (kurz für Kurs-Gewinn-Verhältnis) ist die meistzitierte Zahl im Aktien-Investing, weil sie zwei Unternehmen auf dieselbe Skala stellt. Eine 5-Aktie und eine 500-Aktie sagen Ihnen für sich allein nichts. Aber „Ich zahle 18 für jeden 1 des jährlichen Gewinns“ versus „60 für jeden 1″ ist ein Vergleich, den jeder erfassen kann.
Lesen Sie ein KGV in einem einfachen Satz
„Gewinn“ bedeutet Profit. Eine Aktie mit einem KGV von 20 kostet Sie 20, um einen Anspruch auf 1 jährlichen Profit zu kaufen; bei heutigem Profit-Niveau würde es etwa 20 Jahre Gewinne dauern, um den Preis zurückzuverdienen. Lesen Sie ein KGV wie ein Preisschild, nicht eine Note, die von Experten verteilt wird. Eine höhere Zahl bedeutet, der Markt zahlt mehr für jeden 1 Profit, normalerweise weil er Wachstum erwartet. Eine niedrigere Zahl bedeutet, er zahlt weniger, weil das Geschäft billig oder in Schwierigkeiten ist.
Also formulieren Sie jedes KGV neu als „Ich zahle etwa X für jeden 1 des jährlichen Profits.“ Nennen Sie es nicht gut oder schlecht, bevor Sie wissen, wogegen es sitzt.
Berechnen Sie ein KGV selbst mit einem Rechenbeispiel
Die Formel hat zwei Eingaben, beide für jedes börsennotierte Unternehmen veröffentlicht:
KGV = Aktienkurs ÷ Gewinn pro Aktie (EPS)
EPS (Gewinn pro Aktie) ist der gesamte jährliche Profit des Unternehmens geteilt durch die Anzahl der Aktien. Schneiden Sie den Jahresprofit in ein Stück pro Aktie, und EPS ist ein Stück. Die meisten Aktien-Screens zeigen es. Hier ist ein illustratives Beispiel mit erfundenen Zahlen:
- Finden Sie den Aktienkurs. Angenommen, er handelt bei einem illustrativen 100.
- Finden Sie das EPS. Angenommen, er hat letztes Jahr einen illustrativen 5 pro Aktie verdient.
- Teilen Sie. 100 ÷ 5 = 20. Das KGV ist 20.
- Übersetzen Sie es. Sie zahlen 20 für jeden 1 jährlichen Profit.
- Sanity-Check. Ist 20 hoch oder niedrig für dieses Geschäft?
Eine zweite Route gibt dieselbe Antwort: teilen Sie Marktkapitalisierung (Preis mal alle Aktien) durch den gesamten jährlichen Profit.
Berechnen Sie ein KGV manuell, dann reproduzieren Sie es für eine echte Aktie auf Ihrem Volity-Aktien-Screen. Vertrauen Sie keiner Zahl, die Sie nicht erklären können.
Beurteilen Sie ein hohes KGV gegenüber einem niedrigen KGV richtig
Hier stolpern Anfänger. Der Instinkt sagt „niedriges KGV gleich kaufen, hoch gleich vermeiden.“ Die Realität ist unordentlicher. Ein hohes KGV bedeutet normalerweise, der Markt erwartet schnelles Wachstum oder überzahlt. Ein niedriges KGV bedeutet ein Schnäppchen, das die Menge übersehen hat, oder eine Warnung, dass die Gewinne fallen werden. Die Zahl allein kann Ihnen nicht sagen, welches.
| Was Sie sehen | Die hoffnungsvolle Lesart | Die warnende Lesart |
|---|---|---|
| Hohes KGV | Markt erwartet starkes zukünftiges Wachstum | Die Aktie ist überpreist und könnte fallen |
| Niedriges KGV | Ein übersehenes Schnäppchen zu einem fairen Preis | Eine Wertfalle – billig, weil das Geschäft scheitert |
| Negatives KGV | (keine) | Das Unternehmen verliert Geld; KGV ist bedeutungslos |
Ein KGV hat nur Bedeutung relativ zu derselben Branche und der eigenen Vergangenheit des Unternehmens. Eine schnell wachsende Software-Firma und ein langsamer Versorger tragen sehr verschiedene Niveaus.
Bevor Sie ein KGV hoch oder niedrig nennen, setzen Sie es neben das Niveau derselben Branche und die jüngste Geschichte des Unternehmens. Greifen Sie nicht nach einer magischen Schwelle wie „unter 15 ist billig.“ Diese Regel täuscht mehr Investoren, als sie hilft.
Wählen Sie Trailing oder Forward KGV für Ihre Frage
Sie werden zwei Sorten von KGV treffen, und sie zu verwechseln ruiniert Vergleiche. Trailing KGV verwendet echte Gewinne der letzten 12 Monate (TTM, „trailing twelve months“), also zählt es als harter Fakt: der Profit ist bereits passiert. Forward KGV verwendet Analysten-Schätzungen für die nächsten 12 Monate, also ist es eine Prognose, die verfehlen kann.
Wählen Sie Trailing für Fakten über heute, Forward für die Wachstumswette. Vergleichen Sie nie das Trailing KGV einer Aktie mit dem Forward einer anderen, weil ein Fakt gegen eine Prognose Sie in die Irre führt.
Verwenden Sie KGV, ohne sich davon täuschen zu lassen
Sich nicht täuschen zu lassen ist die ganze Fähigkeit. Ein paar Fallen fangen Anfänger. Negative Gewinne kommen zuerst: ein Geld verlierendes Unternehmen hat ein bedeutungsloses KGV, nicht ein „sehr billiges“. Dann der einmalige Sprung, wo der Profit einmal sprang (ein Gebäude verkauft, ein Prozess gewonnen) und sich nicht wiederholen wird, also wird das niedrige KGV zur Illusion. Branchenübergreifender Vergleich lässt andere stolpern, weil Banken, Software-Firmen und Supermärkte auf verschiedenen natürlichen Niveaus sitzen. Und die Wertfalle erwischt den Rest: ein KGV, das niedrig liest, aus einem Grund, mit schrumpfendem Umsatz bereits eingepreist. Billig ist nicht gut bewertet.
Führen Sie diesen schnellen Filter auf jedem KGV aus, bevor Sie ihm vertrauen:
- Sind die Gewinne positiv und normal? Keine Verluste, kein einmaliger Sprung.
- Vergleiche ich gleich mit gleich? Dieselbe Branche, dieselbe Sorte (Trailing vs Trailing).
- Ist die niedrige Zahl billig oder kaputt? Ein Schnäppchen oder eine fallende Firma.
Vertrauen Sie einem KGV erst nach dem Überleben aller drei Fragen. Handeln Sie davor nicht auf einer einzelnen verlockenden Zahl.
Paaren Sie KGV mit einfachen Begleitprüfungen
KGV ist eine Startlinie, kein Urteil. Ein paar einfache Begleiter, alle auf einem normalen Aktien-Screen, verwandeln es in ein echtes Bild:
- Das PEG-Verhältnis nimmt das KGV geteilt durch die Wachstumsrate. Es fragt, ob schnelles Wachstum ein hohes KGV rechtfertigt.
- Die eigene KGV-Geschichte des Unternehmens zeigt, ob die heutige Zahl ungewöhnlich hoch oder niedrig im Vergleich zu den letzten Jahren sitzt. Das sagt Ihnen oft mehr als ein Benchmark.
- Peers in derselben Branche geben Ihnen eine Aufstellung. Setzen Sie die Aktie gegen drei oder vier Rivalen, und ein Außenseiter ist eine Untersuchung wert.
- Schulden und der Umsatztrend runden es ab. Schwere Schulden oder fallender Umsatz können hohle Gewinne unter einem ordentlichen KGV bedeuten.
Der Volity Trader-Bildungs-Hub deckt diese Signale in einfacher Sprache ab.
Fügen Sie mindestens zwei Begleitprüfungen vor dem Handeln hinzu. Lassen Sie nicht ein einzelnes Verhältnis die Entscheidung tragen.
Führen Sie diese 10-Punkte-Checkliste vor dem Handeln aus
Führen Sie das auf jeder echten Aktie aus, bevor Sie handeln. Wenn eine Zeile durchfällt, verlangsamen Sie.
- Weiß ich, ob das ein Trailing oder Forward KGV ist?
- Vergleiche ich es nur gegen die gleiche Branche?
- Sind die Gewinne des Unternehmens positiv, sodass das KGV bedeutsam ist?
- Wie sitzt es im Vergleich zur eigenen KGV-Geschichte des Unternehmens?
- Habe ich es wachstumsangepasst mit einem Blick auf PEG?
- Ist der letztjährige Profit normal, kein einmaliger Sprung?
- Wenn das KGV niedrig ist, ist es ein Schnäppchen oder eine Wertfalle?
- Habe ich die Schulden und den Umsatztrend des Unternehmens geprüft?
- Vergleiche ich gleich mit gleich (Trailing vs Trailing) über Aktien hinweg?
- Habe ich vermieden, mich an einer einzelnen magischen Zahl für „gut“ zu verankern?
Führen Sie die vollständige Checkliste vor einem Trade aus. Überspringen Sie nicht die Zeilen zu Schulden und einmaligen Gewinnen, denn das ist, wo sich teure Überraschungen verstecken.
Setzen Sie die Fähigkeit in einem Konto in die Tat um
Ein KGV zu lesen hilft nur, wenn Sie darauf handeln können. Auf Volity schlagen Sie das KGV jeder börsennotierten Aktie nach, vergleichen es mit ihren Peers und kaufen es vollständig oder als fraktionale Aktie (eine Scheibe einer Aktie, sodass eine 1.000-Aktie mit einem kleinen Einsatz erreichbar ist). Echte Aktien, Krypto und CFDs sitzen in einem Login, und das Trading auf dem Markets-Konto ist provisionsfrei. Ein kostenloses Demo-Konto auf jeder Stufe lässt Sie die Schleife mit virtuellem Geld zuerst proben. Das Toolkit lebt auf dem Volity Aktien-Hub, und die veröffentlichten Gebühren und Kontotypen zeigen, was jede Stufe kostet.
ERÖFFNEN SIE EIN VOLITY-KONTO, beginnen Sie auf einem KOSTENLOSEN DEMO-KONTO, führen Sie Ihre Checkliste auf einer echten Aktie aus, dann handeln Sie live. Lassen Sie ein ordentliches KGV Sie nicht vor der Begleitprüfung reinhetzen.
Geprüft von: A. Bennett, Volity-Redaktion.
Datenintegrität: Die KGV-Formel und die Trailing-versus-Forward- und Begleitmetrik-Anleitung sind Standard-Investing-Bildung; alle Rechenzahlen sind illustrative Lehrbeispiele, keine echten Markt- oder Unternehmensdaten. Volity-Produktfakten sind gegen den veröffentlichten Volity-Gebührenplan und die Konto-Dokumentation ab Juni 2026 verifiziert.
Verwandte Volity-Anleitungen
- ETF vs Indexfonds: welcher zu wählen
- Dividenden-Investing für Anfänger
- Dollar-Cost-Averaging erklärt
Verwandte Beiträge auf Volity
- Fundamentalanalyse im Aktien-Trading: eine funktionierende Definition
- Growth-Investing vs Value-Investing: welcher Stil passt zu Ihnen?
- Wie man mit Aktien-Trading beginnt: ein 2026-Anfänger-Leitfaden
- Dividenden-Investing für Anfänger: wie man beginnt
- Dollar-Cost-Averaging erklärt: ein Anfänger-Leitfaden
Häufig gestellte Fragen
Was ist ein gutes KGV?
Es gibt keine einzige gute Zahl. Beurteilen Sie ein KGV gegen das typische Niveau seiner Branche, die eigene Geschichte des Unternehmens und seine Wachstumsrate; ein KGV von 30 kann für einen schnellen Wachstumstreiber vernünftig sein und für einen langsamen teuer.
Wie berechnet man ein KGV?
Teilen Sie den Aktienkurs durch den Gewinn pro Aktie (EPS). Eine Aktie zu einem illustrativen 100 mit EPS von 5 hat ein KGV von 20. EPS wird auf jedem Aktien-Screen veröffentlicht, also teilen Sie nur eine berichtete Zahl durch eine andere.
Ist ein hohes KGV schlecht?
Nicht automatisch. Es bedeutet oft, dass der Markt starkes Wachstum erwartet, das gerechtfertigt sein kann; es kann auch bedeuten, die Aktie ist überpreist. Prüfen Sie die Wachstumsrate, die Peers und die Geschichte des Unternehmens, bevor Sie entscheiden.
Was bedeutet ein negatives KGV?
Es bedeutet, das Unternehmen hat negative Gewinne – es verliert Geld – also ist das Verhältnis bedeutungslos, nicht „sehr billig“. Für verlust machende Unternehmen stützen Sie sich stattdessen auf Umsatzwachstum, Kassenstand und Schulden.
Was ist der Unterschied zwischen Trailing und Forward KGV?
Trailing KGV verwendet echte bereits gemeldete Gewinne der letzten 12 Monate, also ist es ein Fakt. Forward KGV verwendet Schätzungen für die nächsten 12 Monate, also ist es eine Prognose. Vergleichen Sie nie die Trailing-Zahl einer Aktie mit der Forward-Zahl einer anderen.
Kann ich das KGV einer Aktie auf Volity finden und sie handeln?
Ja. Schlagen Sie das KGV jeder börsennotierten Aktie auf dem Volity-Aktien-Screen nach, vergleichen Sie es mit Peers und kaufen Sie es als ganze oder fraktionale Aktie, provisionsfrei auf dem Markets-Konto. Versuchen Sie es zuerst auf einem kostenlosen Demo-Konto.
Quellen
Die obigen Hinweise stuetzen sich auf die folgenden oeffentlichen Quellen.
