Intels Prognose mischt die Karten bei Technologiewerten neu
An der Wall Street wurden die Risiken zum Start in den Freitag in Echtzeit neu bewertet. Intels schwache Prognose belastete Technologiewerte, während sich ausgewählte Gewinner der Berichtssaison behaupteten.
Im vorbörslichen Handel lag der Invesco QQQ Trust, QQQ, rund 1,4 % im Minus. Der SPDR S&P 500 ETF, SPY, gab etwa 0,4 % nach.
Die enttäuschende Kursreaktion bei Amazon hatte die Anleger bereits verunsichert. Intel lieferte dem Markt dann einen weiteren Grund, teure Wachstumswerte infrage zu stellen.
Die Spaltung unterhalb der Indexebene hat Gewicht. Trader stehen nun vor einem Markt, in dem die Qualität der Gewinne mehr zählt als die breite KI-Erzählung.
Intels Ausblick richtet den Schaden an
Intel übertraf die Gewinnschätzungen für das dritte Quartal, doch die Anleger blickten auf das, was als Nächstes kommt. Der bereinigte Gewinn erreichte 52 Cent je Aktie und lag damit über dem Konsens von 40 Cent.
Der Umsatz belief sich auf $16,51 Mrd. und entsprach weitgehend den Erwartungen der Wall Street. Die Prognose für das vierte Quartal blieb jedoch deutlich dahinter zurück.
Intel rechnet mit einem Umsatz zwischen $15 Mrd. und $16 Mrd. Analysten hatten etwa $17 Mrd. erwartet.
Das Management stellte einen bereinigten Gewinn von 25 Cent je Aktie in Aussicht. Die Konsensschätzung lag bei rund 43 Cent.
Auch die Bruttomarge dürfte auf 38 % sinken, nach 43 % im dritten Quartal. Für Aktionäre bietet diese Prognose wenig Trost.
Intel verwies auf eine schwache PC-Nachfrage und höhere Speicherkosten. Diese Kosten können die Computerpreise anheben und die Technologiebudgets der Unternehmen belasten.
Eine längere Schließung eines Werks in Israel könnte den Umsatz im vierten Quartal um rund $300 Mio. schmälern. Die Erholung des Unternehmens wirkt nun langsamer und teurer.
Die Intel-Aktie steuerte vor Handelsbeginn auf ein Minus von mehr als 25 % zu. Ein solcher Einbruch kann Schnäppchenjäger anlocken, doch frühe Schnäppchenkäufe enden oft in neuen Verlusten.
Es gibt dennoch ein Gegenargument, das Bären ernst nehmen sollten. Der Umsatz im Bereich Rechenzentren und KI stieg um 78 % auf $7,3 Mrd.
Der Umsatz von Intel Foundry wuchs um 58 % auf $6,7 Mrd. Diese Zahlen könnten heftige Eindeckungen von Short-Positionen auslösen, falls sich Halbleiteraktien erholen.
Vorerst hat die Kursentwicklung mehr Gewicht als die Wachstumszahlen. Scheitert eine Erholung unterhalb der nach den Zahlen gebrochenen Unterstützung, bleibt das bärische Szenario intakt.
MPWR verdient sich den Status relativer Stärke
Monolithic Power Systems lieferte das klarere Halbleiterergebnis des Handelstages. Der Umsatz im dritten Quartal erreichte einen Rekordwert von $1,2 Mrd.
Das entsprach einem Plus von 63,1 % gegenüber dem Vorjahr und 22,6 % gegenüber dem Vorquartal. Zugleich lag der Quartalsumsatz des Unternehmens erstmals über $1 Mrd.
MPWR ist zu einem nützlichen Gradmesser für Chipwerte insgesamt geworden. Hält die Aktie ihre Gewinne bei einem Rückgang an der Nasdaq, ist die institutionelle Nachfrage wahrscheinlich echt.
Dennoch macht ein starker Bericht nicht jeden Kurs attraktiv. Trader sollten beobachten, ob MPWR oberhalb der Ausbruchszone nach den Zahlen eine Unterstützung aufbaut.
Das Volumen verdient ebenso viel Aufmerksamkeit. Anhaltende Käufe in einem schwierigen Markt würden eine echte Führungsrolle von einer kurzen Erholung nach den Zahlen abgrenzen.
Rivian verbessert sich, aber das Risiko bleibt hoch
Rivian lieferte Wachstumsanlegern bessere Zahlen und eine bekannte Warnung. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 38 % auf $2,155 Mrd.
Das lag über der Konsensschätzung von $2,02 Mrd. Der bereinigte Verlust verringerte sich auf 48 Cent je Aktie, erwartet worden war ein Verlust von 61 Cent.
Der Bruttogewinn erreichte $176 Mio., eine Verbesserung um $152 Mio. gegenüber dem Vorquartal. Das Automobilgeschäft blieb jedoch unprofitabel.
Das Management hob die Prognose an, während es den Produktionshochlauf des R2 vorbereitet. Anleger werden Belege aus der Produktion verlangen, nicht nur vielversprechende Worte.
RIVN kann einen Momentum-Trade tragen, wenn das Volumen die Bewegung bestätigt. Die Aktie bleibt jedoch anfällig für Umsetzungsfehler, Finanzierungsbedarf und Verzögerungen beim Marktstart.
Das macht sie eher zu einer spekulativen Position als zu einer Kernposition im Depot. Stopps und Positionsgröße zählen hier mehr als eine überzeugende Schlagzeile zu den Zahlen.
SanDisk steht vor dem Erwartungsproblem
Auch SanDisk meldete besser als erwartete Zahlen. Der Umsatz erreichte $11 Mrd. und lag damit über der Schätzung von $10,7 Mrd.
Für das zweite Geschäftsquartal prognostizierte das Unternehmen einen Umsatz zwischen $12,2 Mrd. und $12,6 Mrd. Die Mitte der Spanne übertraf die Erwartung der Wall Street.
SanDisk kündigte zudem einen Aktiensplit im Verhältnis acht zu eins an, der am 19. November wirksam wird. Splits können das Interesse von Privatanlegern verbreitern, an der zugrunde liegenden Bewertung ändern sie jedoch nichts.
Speicher für Rechenzentren bleibt ein starkes Thema. Aktien aus der KI-Infrastruktur können jedoch selbst nach guten Berichten fallen, wenn die Erwartungen den Fundamentaldaten vorauseilen.
SNDK braucht drei Dinge, um eine Bewegung fortzusetzen: Gewinndynamik, eine konstruktive Kursentwicklung und steigendes Volumen. Ohne dieses Zusammenspiel könnten gute Nachrichten bereits vollständig eingepreist sein.
Exxon liefert ein stabileres Gewinnbild
Exxon Mobil sorgte für eine konventionellere positive Überraschung. Der bereinigte Gewinn im dritten Quartal erreichte $4,23 je Aktie und lag damit über der Schätzung von $4,13.
Stärkere Raffineriemargen stützten das Ergebnis. Störungen am Kraftstoffmarkt im Zusammenhang mit den Konflikten im Nahen Osten und in der Ukraine prägten ebenfalls das Umfeld.
XOM bietet eine Diversifizierung abseits der Technologiewerte, auch wenn Ölaktien eigene Risiken mit sich bringen. Rohölpreise und Raffineriemargen können schnell drehen.
Integrierte Ölkonzerne erfordern eine genauere Analyse als einfache Wetten auf den Ölpreis. Förderung, Raffination, Chemie und Handel können das Ergebnis jeweils verschieben.
Der Handelsfahrplan für Freitag
- INTC: Bärisches Momentum-Setup, doch ein Minus von 25 % erhöht das Risiko einer Gegenbewegung.
- MPWR: Der klarste Kandidat für relative Stärke unter den Chipwerten.
- RIVN: Bessere Fundamentaldaten, aber weiterhin abhängig von der operativen Umsetzung.
- SNDK: Ein starker Ausblick im Speichergeschäft trifft auf ein anspruchsvolles Bewertungsumfeld.
- XOM: Solide Unterstützung durch die Gewinne, mit den Raffineriemargen als wichtigster Variable.
Auch AstraZeneca verdient Aufmerksamkeit mit Blick auf Anschlusskäufe nach den Zahlen. Bleiben die Käufer aktiv, während Technologiewerte schwächeln, könnte der Gesundheitssektor einen nützlichen Rückzugsort bieten.
Der offengelegte Kauf von AT&T-Aktien durch ein Mitglied des Kongresses liefert keinen vergleichbaren Katalysator. Die gemeldete Transaktion im Umfang von $1.001 bis $15.000 ist für eine Handelsthese zu klein.
Am Freitag belohnt der Markt Selektivität statt kühner Indexwetten. Die besten Chancen bieten womöglich Aktien, die ihr Niveau halten, nachdem die Volatilität zur Eröffnung abgeklungen ist.
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