Cómo funciona
La oferta máxima se define en el código o whitepaper de un proyecto. Para monedas minadas como Bitcoin, el calendario de emisión se aproxima asintóticamente al tope. Para tokens pre-acuñados, toda la oferta máxima se crea al lanzamiento y se desbloquea gradualmente desde wallets de equipo y tesorería. Las monedas inflacionarias (sin oferta máxima) emiten nuevos tokens para siempre, normalmente como recompensas de bloque o emisión de staking.
Ejemplo
Bitcoin: 21 millones de BTC de oferta máxima, alcanzada hacia 2140. Ethereum: sin oferta máxima dura, pero el mecanismo de quema post-merge la vuelve deflacionaria en periodos de alta actividad. Solana: sin máximo fijo pero un calendario de inflación claro que arranca al 8 por ciento y baja un 15 por ciento anual hacia un suelo del 1,5 por ciento. Dogecoin: sin oferta máxima, 5.000 millones de DOGE emitidos fijos al año.
Por qué importa
La oferta máxima es la señal más limpia de la política monetaria a largo plazo de una moneda. Un tope fijo crea modelos de precio impulsados por escasez (estilo stock-to-flow). Una oferta sin tope con emisión positiva significa que los titulares se diluyen salvo que el uso de la red queme más de lo que emite. Compara la market cap totalmente diluida con la circulante: una brecha grande advierte de dilución futura.
