Investir dans des produits financiers comporte des risques. Les pertes peuvent dépasser la valeur de votre investissement initial.
Réponse rapide
Le trading CFD vs spread betting se distingue d’abord par la fiscalité au Royaume-Uni : les bénéfices du spread betting sont exonérés de Capital Gains Tax pour les résidents britanniques, alors que les bénéfices CFD sont imposés au taux CGT standard au-delà de l’abattement annuel de 3 000 £. La mécanique reste quasi identique. Le spread betting convient aux traders particuliers britanniques ; les CFD conviennent aux non-résidents britanniques et aux traders qui souhaitent compenser des pertes contre d’autres plus-values.
Le spread betting et le trading CFD sont économiquement très proches. Les deux sont des dérivés à effet de levier qui suivent un sous-jacent sans que vous ne le déteniez. Tous deux permettent de prendre des positions longues ou courtes, tous deux sont sur marge, tous deux sont des contrats de gré à gré conclus avec un courtier. La différence est juridictionnelle et fiscale : le spread betting est un produit propre au Royaume-Uni et à l’Irlande, taxé comme un jeu (autrement dit non taxé pour le parieur), tandis que les CFD sont des produits mondiaux soumis à l’imposition sur les plus-values ou à des régimes comparables. Si vous résidez au Royaume-Uni ou en Irlande, le choix porte sur l’efficacité fiscale. Partout ailleurs, ce choix n’existe pas : le CFD est le produit disponible.
La comparaison mécanique
| Caractéristique | CFD | Spread bet |
|---|---|---|
| Dimensionnement de position | Taille du contrat (lots, unités) | Mise par point (par exemple 1 GBP par pip) |
| Unité de P&L | Devise du sous-jacent | Livres par point de variation |
| Impôt sur les plus-values (Royaume-Uni) | Oui, soumis à la CGT | Non (traité comme un pari) |
| Droit de timbre (Royaume-Uni) | Aucun | Aucun |
| Imputation des pertes (Royaume-Uni) | Imputables sur les plus-values | Non imputables |
| Disponible hors UK/IE | Oui, à l’international | Royaume-Uni et Irlande uniquement |
| Actifs sous-jacents | FX, indices, actions, matières premières, crypto | Mêmes catégories |
| Plafonds d’effet de levier | Mêmes plafonds ESMA / FCA | Mêmes plafonds FCA |
| Protection contre le solde négatif | Oui pour les particuliers | Oui pour les particuliers |
Le dimensionnement : la différence pratique dès le premier jour
Sur un ticket CFD, vous choisissez la taille du contrat. Un lot d’EUR/USD correspond à 100 000 unités. Un mini-lot à 10 000. Une variation de 20 pips sur un mini-lot vaut 20 USD.
Sur un ticket spread bet, vous choisissez votre mise par point. 1 GBP par pip sur EUR/USD signifie qu’une variation de 20 pips représente 20 GBP. Le modèle mental est plus simple : P&L = points multipliés par la mise.
La plupart des spread bettors particuliers trouvent la logique par point plus intuitive ; les CFD récompensent les traders qui pensent déjà en notionnel et en marge.
L’argument fiscal en faveur du spread betting (Royaume-Uni et Irlande)
HMRC traite le spread betting comme un pari. Les bénéfices ne sont pas soumis à la Capital Gains Tax. Les pertes ne peuvent pas être imputées sur d’autres plus-values. Pour un trader rentable au Royaume-Uni, c’est un avantage structurel important. Pour un trader proche de l’équilibre ou en perte, la possibilité d’imputer les pertes offerte par les CFD peut s’avérer plus utile.
À noter : ce traitement dépend du fait que le spread betting ne soit pas votre activité principale. HMRC a historiquement appliqué le régime du jeu au spread betting particulier ; pour les traders à plein temps, la position est plus nuancée. Les régimes fiscaux varient ; consultez un conseiller local.
L’argument fiscal en faveur des CFD
Dans la plupart des juridictions, les bénéfices CFD relèvent du régime des plus-values ou d’un régime comparable. Les avantages : les pertes peuvent être imputées sur d’autres plus-values, et le trading CFD est reconnu comme une activité financière plutôt qu’un jeu. En dehors du Royaume-Uni et de l’Irlande, ce n’est pas un choix : le CFD est le produit proposé.
Lequel utiliser
| Votre situation | Meilleur outil |
|---|---|
| Résident UK, trader rentable | Spread bet (efficacité fiscale) |
| Résident UK en apprentissage | L’un ou l’autre ; le spread bet a un dimensionnement plus simple |
| Résident UK voulant imputer des pertes sur des gains | CFD |
| Résident EEE | CFD (spread betting indisponible) |
| Hors UK/IE | CFD |
| Hedger actif d’un portefeuille réel | CFD |
Erreurs courantes
- Considérer le spread betting comme exempt de risque parce qu’il est exempt d’impôt. L’effet de levier est identique, la volatilité est identique, le risque de ruine est identique.
- Choisir le produit avant la stratégie. Le produit est une enveloppe ; la stratégie fait la performance. Définissez d’abord ce que vous tradez.
- Ignorer le coût de financement overnight. Les deux produits facturent des frais de financement sur les positions tenues la nuit. Le fait que le spread betting soit exonéré d’impôt ne le dispense pas des frais de financement.
Les CFD chez Volity
Volity propose le trading CFD dans le monde entier, là où la réglementation le permet, exécuté par UBK Markets Ltd, une entreprise d’investissement chypriote agréée par la CySEC sous la licence 186/12. L’effet de levier particulier est plafonné par ESMA : 1:30 sur les paires majeures, 1:20 sur les paires mineures et indices majeurs, 1:20 sur l’or, 1:10 sur les autres matières premières, 1:5 sur les actions individuelles, 1:2 sur les cryptoactifs. La protection contre le solde négatif s’applique. Les clients particuliers éligibles d’UBK Markets sont couverts par le Cyprus Investor Compensation Fund jusqu’à 20 000 EUR par client et par entreprise.
Volity exploite une plateforme de trading et publie également du contenu éducatif et analytique sur le trading. Le contenu de cette page est uniquement à des fins éducatives et ne doit pas être considéré comme un conseil financier. Volity peut bénéficier commercialement lorsque les lecteurs ouvrent des comptes de trading via les liens présents sur ce site.
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