كيف يعمل الأساس في العملات الرقمية
الأساس هو فجوة السعر بين المشتقات والسعر الفوري لنفس الأصل. في العملات الرقمية، يعني هذا عادة الفرق بين العقود الآجلة أو العقد الدائم والسعر الفوري. عندما يتم تداول العقود الآجلة بسعر أعلى من السعر الفوري، يكون الأساس إيجابياً (حالة الكونتانجو)، مما يعكس توجهاً صعودياً أو تكلفة الاحتفاظ بالأصل؛ وعندما يكون أقل، يكون الأساس سلبياً (حالة الباكوردشن). يتقارب الأساس نحو الصفر مع اقتراب تاريخ انتهاء العقود الآجلة.
مثال عملي
سعر BTC الفوري هو 60,000 دولار، وعقد آجل لمدة ثلاثة أشهر يتداول بسعر 63,000 دولار، أي بأساس إيجابي قدره 3,000 دولار، أو حوالي 5% سنوياً. يمكن لمتداول الأساس شراء الأصل الفوري وبيع العقد الآجل، مما يضمن ربح الـ 3,000 دولار مع تقلص الفجوة عند تاريخ الاستحقاق، وهي استراتيجية تداول محايدة للسوق. تكمن المخاطرة في معدل التمويل والتصفية إذا كانت المراكز تستخدم الرافعة المالية، وتحرك الفجوة عكس اتجاه المركز قبل أن تتقارب.
الأساس كمؤشر لقراءة السوق
يعتبر الأساس أيضاً مقياساً لمعنويات السوق: يشير الأساس الإيجابي المرتفع إلى وجود رافعة مالية صعودية قوية، والتي قد تتفكك بشكل حاد، بينما يشير الأساس السلبي إلى وجود حالة من الخوف. على Volity، يمكنك التعبير عن وجهات نظرك حول اتجاهات العملات الرقمية من خلال التداول الفوري أو CFDs بدلاً من إجراء صفقات أساس معقدة، ولكن قراءة الأساس في العقود الآجلة في منصات أخرى تساعدك على تقييم مدى تضخم المراكز ذات الرافعة المالية. إنه تجسيد مرئي للرافعة المالية.
لماذا يعد هذا مهماً
يكشف الأساس عن حجم الرافعة المالية والاتجاه الذي يميل إليه سوق المشتقات، لذا فإن الأساس الإيجابي الواسع يعد تحذيراً من أن المراكز الصعودية مزدحمة وهشة. اقرأه كمؤشر للمعنويات. ذات صلة: معدل التمويل و العقد الدائم.
تعرف على المزيد في دليل تداول العملات الرقمية الخاص بنا.
