Wie der Basis in der Krypto funktioniert
Der Basis ist die Preislücke zwischen einem Derivat und dem Spot-Preis desselben Vermögenswerts. In der Krypto meint er meist die Differenz zwischen einem Future oder Perpetual und Spot. Handelt der Future über Spot, ist der Basis positiv (Contango) und spiegelt bullische Positionierung oder Haltekosten; darunter ist er negativ (Backwardation). Der Basis konvergiert gegen null, wenn ein datierter Future dem Ablauf naht.
Rechenbeispiel
Spot-Bitcoin ist 60.000 $ und ein Drei-Monats-Future handelt 63.000 $, ein positiver Basis von 3.000 $, also etwa 5 % annualisiert. Ein Basis-Trader könnte Spot kaufen und den Future verkaufen und diese 3.000 $ sichern, während die Lücke sich bis zum Ablauf schließt, ein marktneutraler Carry-Trade. Das Risiko ist Funding und Liquidation, wenn die Beine gehebelt sind, und die Lücke, die sich gegen die Position bewegt, bevor sie konvergiert.
Basis als Marktlesart
Der Basis ist auch ein Sentiment-Indikator: ein hoher positiver Basis signalisiert aggressiven bullischen Hebel, der sich scharf auflösen kann, während ein negativer Basis Furcht andeutet. Auf Volity drücken Sie direktionale Krypto-Sichten über Spot oder CFDs aus statt komplexe Basis-Trades zu fahren, aber den Basis auf Futures anderswo zu lesen hilft zu beurteilen, wie gedehnt die gehebelte Positionierung geworden ist. Es ist sichtbar gemachter Hebel.
Warum das wichtig ist
Der Basis zeigt, wie viel Hebel und in welche Richtung der Derivatemarkt lehnt, also ist ein weiter positiver Basis eine Warnung, dass die bullische Positionierung überfüllt und fragil ist. Lesen Sie ihn als Sentiment-Signal. Siehe auch: Funding-Rate und Perpetual-Kontrakt.
Mehr dazu auf unserer Krypto-Seite.
