So funktioniert es
Jede Limit-Order liegt im Buch zu ihrem festgelegten Preis, bis sie ausgeführt, storniert oder ablaufen. Market-Orders verbrauchen das Buch beginnend mit dem besten Preis und laufen weiter. Die meisten Börsen veröffentlichen eine Depth-of-Market-Ansicht der Top-5-bis-20-Preisstufen jeder Seite mit dem auf jeder Stufe verfügbaren Volumen. Das Order Book ist das granularste Echtzeitbild von Angebot und Nachfrage, das ein Venue bietet.
Beispiel
BTC/USDT-Orderbuch auf einer zentralen Börse: 50 BTC Bids bei 43.000 $, 80 BTC Bids bei 42.990 $, 120 BTC Bids bei 42.980 $. Auf der anderen Seite: 30 BTC Asks bei 43.010 $, 70 BTC Asks bei 43.020 $, 100 BTC Asks bei 43.030 $. Aktueller Spread: 10 $. Ein Markt-Kauf für 200 BTC würde alle 43.010 $, 43.020 $ und die meisten von 43.030 $ konsumieren, mit Durchschnitts-Fill um 43.025 $.
Warum es wichtig ist
Orderbuch-Lesen lässt Sie Slippage vor einer großen Order schätzen, Akkumulations- oder Distributionsmuster aus Clustering erkennen und Spoof-Orders identifizieren, die beim Berühren verschwinden. Algorithmische Trader stützen sich auf Buch-Mikrostruktur für Sub-Sekunden-Entscheidungen. Diskretionäre Trader nutzen es weniger präzise, sollten aber dennoch vor jeder bedeutenden Positionierung auf die Tiefe schauen.
