Wie Volatilität funktioniert
Volatilität misst, wie stark sich ein Preis über einen Zeitraum bewegt, meist als annualisierte Standardabweichung der Renditen. Die historische Volatilität blickt zurück auf das Geschehene; die implizite Volatilität ist die vorausschauende Schätzung des Marktes, die in Optionen eingepreist ist. Hohe Volatilität bedeutet breitere Schwankungen in beide Richtungen, was sowohl die Chance als auch das Risiko jeder Position erhöht. Es ist ein Maß für Bewegung, nicht für Richtung.
Rechenbeispiel
Ein Vermögenswert mit 80 % annualisierter Volatilität, in der Krypto üblich, kann routinemäßig 5 % an einem Tag schwanken; ein großes Forex-Paar nahe 8 % bewegt sich selten 1 %. Dieselbe Dollar-Position trägt weit mehr Risiko auf dem volatilen Vermögenswert, also muss die Größe sinken, wenn die Volatilität steigt, um das Risiko konstant zu halten. Deshalb ist eine feste Lot-Größe über Instrumente hinweg gefährlich: sie hält die Größe konstant, während das Risiko variiert.
Volatilität selbst traden
Über die Richtung hinaus nehmen Trader Sichten auf die Volatilität: Ruhe erwarten, einen Spike erwarten oder die Lücke zwischen impliziter und realisierter Volatilität ernten. Das sind fortgeschrittene Ausdrücke, meist über Optionen oder sorgfältig dimensionierte Positionen. Die Anfangsdisziplin ist einfacher: dimensionieren Sie jeden Trade nach der aktuellen Volatilität des Instruments, nicht nach Gewohnheit, und weiten Sie Stops auf volatilen Werten.
Warum das wichtig ist
Die Volatilität, nicht der Schlagzeilenpreis, bestimmt die richtige Positionsgröße und Stop-Distanz. Eine auf ein ruhiges Regime abgestimmte Strategie kann von einem volatilen mit identischen Regeln zerstört werden. Lesen Sie die Volatilität des Marktes vor der Größenbestimmung, und reduzieren Sie die Exposition, wenn sie sich ausweitet. Siehe auch: Drawdown und Positionsgröße.
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