So funktioniert es
Index-, Rohstoff- und Anleihe-CFDs referenzieren typisch einen Futures-Kontrakt mit definierter Verfallszeit. Wenn Verfall naht, rollt der Broker alle offenen Positionen auf den nächsten gelisteten Kontrakt. Der CFD-Preis wird um die Differenz zwischen alten und neuen Kontraktpreisen (der Basis) angepasst, um den P&L des Traders wirtschaftlich unverändert zu halten. Der Trader sieht einen Saldo-Eintrag (positiv oder negativ), der die Basis reflektiert. Spot-FX-, Einzelaktien- und Krypto-CFDs haben keine Rollover-Ereignisse, weil es keinen Basis-Futures-Kontrakt gibt.
Beispiel
Ein Trader ist long 1 Lot eines Crude-Oil-CFD bei 80 $ und referenziert den Front-Monat-WTI-Future. Der Front-Kontrakt verfällt diesen Freitag; der nächste Monat handelt bei 80,40 $. Beim Rollover schließt der Broker die alte Position bei 80 $ Abrechnung und öffnet einen äquivalenten Long bei 80,40 $ neuem Kontrakt. Um P&L zu erhalten, wird das Konto des Traders mit 0,40 $ × 1.000 Barrel = 400 $ gutgeschrieben (long im billigeren alten, jetzt long im teureren neuen). Netto-wirtschaftliches Engagement ist unverändert; nur der Referenzkontrakt hat sich verschoben.
Warum es wichtig ist
Rollover erhält kontinuierliches Engagement, setzt die Position aber der Basis-Bewegung aus. Contango (neuer Kontrakt teurer als alter) erodiert Long-Positionen über mehrere Rolls; Backwardation belohnt sie. Für langfristiges Rohstoff-Engagement via CFDs können die kumulativen Roll-Kosten in Contango-Märkten den direktionalen P&L dominieren. Prüfen Sie den typischen Roll-Spread des Kontrakts vor dem Halten durch den Verfall. Für Kurzfrist-Trader ist Rollover transparent; für Swing- oder Position-Trader ist es ein signifikanter Kosten- oder Renditefaktor je nach Terminstruktur des Basiswerts.
