Wie man den VIX handelt: ein praktischer Leitfaden

Sie können den VIX nicht direkt kaufen, denn er ist ein Index und kein Vermögenswert, den Sie halten können. Um den VIX zu handeln, gehen Sie über ein Produkt, das ihn referenziert, eine Position auf die Volatilität ein, und es gibt drei praktische Wege: VIX-Futures, einen Volatilitäts-ETF oder einen CFD auf einen Volatilitätsindex. Jeder verhält sich anders, sobald Sie ihn besitzen, und der VIX ist mit Abstand das am meisten missverstandene Instrument, nach dem ein neuer Trader greift, daher verdient die Mechanik hier eine langsame Lektüre. Dieser Leitfaden ist die praktische Anleitung. Wenn Sie das Konzept von Grund auf erklärt haben möchten, behandeln wir in gesonderten Begleitbeiträgen, was der VIX tatsächlich ist und die weitere Welt der Volatilitätsindizes.

Was ist der VIX, und kann man ihn handeln?

Der VIX ist ein Maß für die 30-tägige Volatilität, die der Markt bei großkapitalisierten US-Aktien erwartet, berechnet aus den Preisen von Optionen auf den S&P 500. Er steigt, wenn Trader sich auf große Bewegungen einstellen, was üblicherweise dann der Fall ist, wenn die Märkte fallen, und er driftet nach unten, wenn es ruhig ist. Dieses inverse Verhalten ist der Grund, warum man ihn das Angstbarometer nennt. Weil er eine berechnete Zahl und kein abzuwickelndes Wertpapier ist, hält niemand tatsächlich den VIX. Jede Methode, ihn zu handeln, ist in Wirklichkeit eine Position in etwas, das ihn nachbildet, und die Art, wie diese Nachbildung funktioniert, ist dort, wo das meiste Geld gewonnen oder verloren wird.

Wie handelt man den VIX? Die drei Wege

Jeder Weg gibt Ihnen eine Exposure gegenüber der Volatilität, aber die Kosten, der Aufwand und die Kontogröße, zu denen sie passen, sind nicht gleich.

• VIX-Futures sind Kontrakte, die an einem festgelegten Datum gegen den Index abgerechnet werden, veröffentlicht von Cboe. Sie geben Ihnen die reinste Exposure gegenüber der erwarteten Volatilität, tragen aber Rollkosten und sind in der Regel auf größere Konten ausgelegt.
• Volatilitäts-ETFs und -ETNs halten VIX-Futures für Sie, sodass sie am leichtesten über ein gewöhnliches Brokerkonto zugänglich sind. Der Haken ist, dass sie mit der Zeit an Wert verlieren, wegen der Art, wie diese Futures rollen, was sie zu einem Werkzeug für kurze Haltedauern macht und nicht zu etwas, in dem man sitzen bleibt.
• Ein Index-CFD lässt Sie mit einem definierten Stop long oder short auf einen Volatilitätsindex gehen, aus einem Konto, ohne dass Sie überhaupt Futures-Rollvorgänge verwalten müssen. So würden Sie die Volatilität auf Volity handeln, neben Forex, Indizes, Rohstoffen und Krypto auf derselben Plattform Volity MT.

Warum verliert der VIX mit der Zeit an Wert?

Das ist die Falle, die die meisten Anfänger still ausblutet. VIX-gebundene Produkte befinden sich üblicherweise in einem Zustand namens Contango, in dem die weiter entfernten Futures mehr kosten als der Frontmonatskontrakt. Wenn jeder Kontrakt seinem Verfall näher kommt, verkauft das Produkt den auslaufenden, billigeren und kauft den teureren nächsten Monat, und diese negative Rollrendite blutet Wert ab, selbst während der VIX selbst nirgendwohin geht. Halten Sie einen Volatilitäts-ETF für ein paar Monate, und Sie können mit einer kommenden Spitze völlig recht haben und dennoch im Warten Geld verlieren. Die Lehre ist unverblümt: Volatilität ist ein Markt, den man rund um Ereignisse handelt, kein Ort, um Kapital zu parken.

Was ist eine sinnvolle VIX-Handelsstrategie?

Weil der VIX dazu neigt, heftig auszuschlagen und dann zu verblassen, stützen sich die meisten Volatilitätsstrategien auf die Rückkehr zum Mittelwert und auf das Timing rund um Ereignisse, die Sie kommen sehen. So spielen sich diese Ideen in der Praxis ab.

1. Handeln Sie gegen die Spitze, und tun Sie es sorgfältig. Extreme Werte halten selten an, daher versuchen Trader oft, Volatilität leerzuverkaufen, sobald eine Panik beginnt abzuebben. Eine Spitze kann immer weiterlaufen, bevor sie dreht, was genau der Grund ist, warum ein Stop bei diesem Trade nicht optional ist.
2. Nutzen Sie ihn als Absicherung. Eine kleine long-Position in Volatilität kann ein Buch aus long-Aktienpositionen während eines Ausverkaufs ausgleichen, da der VIX üblicherweise steigt, wenn Aktien fallen. Diese negative Korrelation ist der ganze Sinn, ihn zu halten.
3. Handeln Sie den Kalender. Notenbanksitzungen, große Datenveröffentlichungen und die Berichtssaison heben alle die Volatilität, die der Markt einpreist. Positionieren Sie sich vor dem bekannten Katalysator, denn wenn die Nachricht eintrifft, steckt die Bewegung, die Sie wollten, oft schon im Kurs.
4. Halten Sie die Größe klein. Volatilitätsprodukte bewegen sich schnell, und eine Position, die auf dem Ticket winzig wirkte, kann Ihnen einen überdimensionalen Ausschlag bescheren. Dimensionieren Sie den Trade von dort, wo Ihr Stop sitzt, nicht danach, wie sicher Sie sich fühlen.

Was bewegt den VIX?

Fallende Aktienmärkte, überraschende Konjunkturdaten, Notenbankentscheidungen und geopolitische Schocks treiben alle die implizite Volatilität in Optionen nach oben, und genau das liest der Index ab. Ruhige, trendende Märkte ziehen ihn wieder nach unten. Der VIX und der zugrunde liegende Aktienindex bewegen sich fast immer in entgegengesetzte Richtungen, und diese verlässliche Wippe ist der Grund, warum Trader Volatilität sowohl zum Spekulieren als auch zum Schutz eines Portfolios nutzen. Die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich verfolgt dieselben Volatilitätssignale, wenn sie beurteilt, wie eng die Finanzbedingungen geworden sind, und Handelstische beobachten Zins- und Aktienvolatilität aus genau diesem Grund gemeinsam.

Wie man den VIX auf Volity handelt

Auf Volity handeln Sie Volatilität als Index-CFD, was den Verwaltungsaufwand des Futures-Rollens umgeht und Sie mit einem angehängten Stop long oder short gehen lässt. Die Schritte unten sind der gesamte Arbeitsablauf.

1. Eröffnen Sie ein Volity-Konto für nichts, oder beginnen Sie auf einer kostenlosen Demo, die die Live-Kurse abbildet, sodass Sie ohne Risiko üben können.
2. Finanzieren Sie Ihr Wallet per Karte, SEPA oder Krypto. Sie können ab 1 $ investieren und ab 1 $ mit dem Handel beginnen.
3. Öffnen Sie das Volatilitätsinstrument in Volity MT und lesen Sie das Live-Chart mit dem integrierten TradingView-Charting.
4. Wählen Sie Ihre Richtung, legen Sie Ihre Größe anhand der auf dem Orderticket angezeigten Margin fest, und hängen Sie einen Stop-Loss und einen Take-Profit an, bevor Sie einsteigen.
5. Verwalten Sie die Position, während sie offen ist. Volatilität ist kein Markt zum Einstellen und Vergessen, und die Bewegungen, die sie handelswert machen, sind dieselben, die einen unbeaufsichtigt gelassenen Trade bestrafen.

Ein Wort zum Hebel, bevor Sie irgendetwas dimensionieren. Volity bietet je nach Produkt bis zu 1:500, und dieser Hebel schneidet in beide Richtungen: er verstärkt einen Verlust ebenso schnell wie einen Gewinn. Gehebelte CFDs sind riskant genug, dass Aufsichtsbehörden wie die FCA und die ESMA einschränken, wie sie an Privatkunden verkauft werden. Die Handelsausführung läuft über UBK Markets, reguliert von der CySEC unter der Lizenz 186/12. Prüfen Sie die veröffentlichten Gebühren und Kosten, üben Sie zuerst auf der kostenlosen Demo, und lesen Sie die Seite Handelsplattform für Indizes dazu, wie Index-CFDs funktionieren. Sie können auch die vollständige Liste der Märkte durchsehen, und wenn Risikosteuerung für Sie neu ist, beginnen Sie mit den Grundlagen in unserem Bildungsbereich.

Häufig gestellte Fragen

Können Sie den VIX direkt kaufen?

Nein. Der VIX ist ein berechneter Index und kein Wertpapier, daher handeln Sie ihn über VIX-Futures, einen Volatilitäts-ETF oder einen CFD auf einen Volatilitätsindex, statt den Index selbst zu kaufen. Auf Volity bedeutet das einen Index-CFD, auf dem Sie long oder short gehen können.

Ist der Handel mit dem VIX riskant?

Ja. Volatilitätsprodukte bewegen sich schnell, und Volatilitäts-ETFs verlieren zudem mit der Zeit durch Rollverfall an Wert, sodass sie zu kurzen, aktiv gesteuerten Trades passen und nicht zu langen Haltedauern. Arbeiten Sie immer mit einem Stop und halten Sie die Positionsgrößen klein. Der Hebel erhöht das Risiko, weshalb er gedeckelt und reguliert ist.

Warum steigt der VIX, wenn die Märkte fallen?

Fallende Märkte erhöhen die Nachfrage nach Optionsschutz, was die Optionspreise anhebt, und der VIX wird aus diesen Preisen berechnet. So zeigt sich Angst am Aktienmarkt fast sofort als steigender Volatilitätsindex.

Was ist ein hoher VIX-Wert?

Als grobe Richtschnur deuten Werte unter 15 auf Ruhe hin, etwa 17 bis 29 sind recht normal, und Ausschläge über 30 signalisieren echten Stress. Extreme Werte neigen dazu, zum Mittelwert zurückzukehren, weshalb Timing und Risikosteuerung so wichtig sind, wenn Sie Volatilität handeln.