Comment trader le VIX : un guide pratique

Vous ne pouvez pas acheter le VIX directement, car il s’agit d’un indice et non d’un actif que vous pouvez détenir. Pour trader le VIX, vous prenez une position sur la volatilité via un produit qui le référence, et il existe trois voies pratiques : les futures VIX, un ETF de volatilité ou un CFD sur un indice de volatilité. Chacun se comporte différemment une fois que vous le détenez, et le VIX est de loin la chose la plus mal comprise vers laquelle se tournera un nouveau trader, si bien que la mécanique mérite une lecture posée ici. Ce guide est le mode d’emploi concret. Si vous voulez le concept expliqué depuis le début, nous traitons de ce qu’est réellement le VIX et du monde plus large des indices de volatilité dans des articles compagnons distincts.

Qu’est-ce que le VIX, et peut-on le trader ?

Le VIX est une mesure de la volatilité à 30 jours que le marché anticipe sur les grandes capitalisations américaines, calculée à partir des prix des options sur le S&P 500. Il grimpe quand les traders se préparent à de gros mouvements, ce qui est généralement le cas quand les marchés baissent, et il dérive vers le bas quand tout est calme. Ce comportement inverse est la raison pour laquelle on l’appelle le baromètre de la peur. Comme c’est un nombre calculé et non un titre que vous pouvez régler, personne ne détient réellement le VIX. Chaque méthode pour le trader est en réalité une position dans quelque chose qui le suit, et la façon dont ce suivi fonctionne est là où se gagne ou se perd l’essentiel de l’argent.

Comment trade-t-on le VIX ? Les trois voies

Chaque voie vous donne une exposition à la volatilité, mais le coût, l’effort et la taille de compte auxquels elles conviennent ne sont pas les mêmes.

• Les futures VIX sont des contrats qui se règlent contre l’indice à une date fixée, publiés par Cboe. Ils vous donnent l’exposition la plus pure à la volatilité anticipée, mais ils comportent des coûts de roulement et sont généralement dimensionnés pour des comptes plus importants.
• Les ETF et ETN de volatilité détiennent des futures VIX pour vous, ce sont donc les plus faciles d’accès depuis un compte de courtage ordinaire. Le hic, c’est qu’ils se dégradent avec le temps à cause de la façon dont ces futures roulent, ce qui en fait un outil pour des détentions courtes plutôt que quelque chose où l’on s’installe.
• Un CFD sur indice vous permet d’aller à l’achat ou à la vente sur un indice de volatilité avec un stop défini, depuis un seul compte, sans avoir à gérer le moindre roulement de futures. C’est ainsi que vous traderiez la volatilité sur Volity, aux côtés du forex, des indices, des matières premières et de la crypto sur la même plateforme Volity MT.

Pourquoi le VIX perd-il de la valeur avec le temps ?

C’est le piège qui vide discrètement la plupart des débutants. Les produits liés au VIX se trouvent habituellement dans un état appelé contango, où les futures d’échéance plus lointaine coûtent plus cher que le contrat du mois le plus proche. À mesure que chaque contrat approche de son échéance, le produit vend celui qui expire, moins cher, et achète celui du mois suivant, plus cher, et ce rendement de roulement négatif saigne de la valeur même pendant que le VIX lui-même ne bouge pas. Détenez un ETF de volatilité pendant quelques mois et vous pouvez avoir entièrement raison sur un pic à venir et tout de même perdre de l’argent dans l’attente. La leçon est brutale : la volatilité est un marché que l’on trade autour d’événements, pas un endroit où garer du capital.

Quelle est une stratégie raisonnable pour trader le VIX ?

Comme le VIX a tendance à bondir fortement puis à s’estomper, la plupart des stratégies de volatilité s’appuient sur le retour à la moyenne et sur le timing autour d’événements que vous voyez venir. Voici comment ces idées se traduisent en pratique.

1. Prenez le contre-pied du pic, et faites-le avec soin. Les lectures extrêmes durent rarement, si bien que les traders cherchent souvent à vendre la volatilité une fois qu’une panique commence à retomber. Un pic peut toujours aller plus loin avant de se retourner, ce qui est exactement pourquoi un stop n’est pas optionnel sur ce trade.
2. Utilisez-le comme couverture. Une petite position acheteuse de volatilité peut compenser un portefeuille de positions acheteuses en actions lors d’une vente massive, puisque le VIX monte généralement quand les actions baissent. Cette corrélation négative est tout l’intérêt de le détenir.
3. Tradez le calendrier. Les réunions des banques centrales, les grandes publications de données et la saison des résultats relèvent toutes la volatilité que le marché intègre dans les prix. Positionnez-vous avant le catalyseur connu, car au moment où la nouvelle tombe, le mouvement que vous vouliez est souvent déjà dans le cours.
4. Gardez une taille réduite. Les produits de volatilité bougent vite, et une position qui semblait minuscule sur le ticket peut vous infliger une variation démesurée. Dimensionnez le trade à partir de l’endroit où se situe votre stop, pas à partir de votre degré de certitude.

Qu’est-ce qui fait bouger le VIX ?

La baisse des marchés actions, des données économiques surprises, les décisions des banques centrales et les chocs géopolitiques poussent tous à la hausse la volatilité implicite des options, et c’est ce que lit l’indice. Les marchés calmes et en tendance la ramènent vers le bas. Le VIX et l’indice actions sous-jacent voyagent presque toujours dans des directions opposées, et cette balançoire fiable est la raison pour laquelle les traders utilisent la volatilité à la fois pour spéculer et pour protéger un portefeuille. La Banque des règlements internationaux suit les mêmes signaux de volatilité quand elle juge à quel point les conditions financières se sont resserrées, et les desks surveillent la volatilité des taux et des actions ensemble pour exactement cette raison.

Comment trader le VIX sur Volity

Sur Volity, vous tradez la volatilité comme un CFD sur indice, ce qui contourne l’administration du roulement des futures et vous permet d’aller à l’achat ou à la vente avec un stop attaché. Les étapes ci-dessous constituent tout le déroulé.

1. Ouvrez un compte Volity gratuitement, ou commencez sur une démo gratuite qui reflète les prix réels afin de vous entraîner sans risque.
2. Approvisionnez votre wallet par carte, SEPA ou crypto. Vous pouvez investir à partir de 1 $ et commencer à trader à partir de 1 $.
3. Ouvrez l’instrument de volatilité dans Volity MT et lisez le graphique en direct avec les graphiques TradingView intégrés.
4. Choisissez votre direction, fixez votre taille à partir de la marge affichée sur le ticket d’ordre, et attachez un stop-loss et un take-profit avant d’entrer.
5. Gérez la position tant qu’elle est ouverte. La volatilité n’est pas un marché que l’on règle et oublie, et les mouvements qui la rendent digne d’être tradée sont ceux-là mêmes qui punissent un trade laissé sans surveillance.

Un mot sur l’effet de levier avant de dimensionner quoi que ce soit. Volity propose jusqu’à 1:500 selon le produit, et cet effet de levier coupe dans les deux sens : il amplifie une perte aussi vite qu’un gain. Les CFD à effet de levier sont assez risqués pour que des régulateurs comme la FCA et l’ESMA restreignent la façon dont ils sont vendus aux traders particuliers. L’exécution des ordres passe par UBK Markets, réglementée par la CySEC sous la licence 186/12. Consultez les frais et coûts publiés, entraînez-vous d’abord sur la démo gratuite, et lisez la page plateforme de trading d’indices pour comprendre comment fonctionnent les CFD sur indices. Vous pouvez aussi parcourir la liste complète des marchés, et si la gestion du risque est nouvelle pour vous, commencez par les bases dans notre pôle éducation.

Foire aux questions

Peut-on acheter le VIX directement ?

Non. Le VIX est un indice calculé et non un titre, vous le tradez donc via des futures VIX, un ETF de volatilité ou un CFD sur un indice de volatilité plutôt qu’en achetant l’indice lui-même. Sur Volity, cela signifie un CFD sur indice sur lequel vous pouvez aller à l’achat ou à la vente.

Trader le VIX est-il risqué ?

Oui. Les produits de volatilité bougent vite, et les ETF de volatilité perdent aussi de la valeur avec le temps par l’érosion du roulement, si bien qu’ils conviennent à des trades courts et activement gérés plutôt qu’à des détentions longues. Travaillez toujours avec un stop et gardez des tailles de position réduites. L’effet de levier ajoute au risque, ce qui explique qu’il soit plafonné et réglementé.

Pourquoi le VIX monte-t-il quand les marchés baissent ?

La baisse des marchés augmente la demande de protection par options, ce qui fait monter le prix des options, et le VIX est calculé à partir de ces prix. Ainsi, la peur sur le marché actions se manifeste presque immédiatement par un indice de volatilité en hausse.

Qu’est-ce qu’une lecture élevée du VIX ?

À titre indicatif, des lectures en dessous de 15 suggèrent le calme, de 17 à 29 environ sont assez normales, et des pics au-dessus de 30 signalent un vrai stress. Les lectures extrêmes ont tendance à revenir vers la moyenne, ce qui explique pourquoi le timing et la gestion du risque comptent tellement quand vous tradez la volatilité.