Wall Street erlebt eine weichere Landung – vorerst
Der Arbeitsmarktbericht für September lieferte Händlern, was sie sich gewünscht hatten, wenn auch nicht unbedingt, was die Wirtschaft braucht.
Die Arbeitgeber schufen 29.000 Stellen, weit weniger als die im Konsens erwarteten 84.000. Die Arbeitslosenquote stieg von 4,1 % auf 4,2 %.
Diese Mischung drückte die Renditen von US-Staatsanleihen und weckte erneut Hoffnungen auf eine Zinspause der US-Notenbank. Die Futures zogen vor Handelsbeginn rasch an.
Die Futures auf den S&P 500 gewannen rund 0,9 %, die Nasdaq-Futures stiegen um etwa 1,3 %. Die Rendite zweijähriger US-Staatsanleihen fiel um sechs Basispunkte auf 4,725 %.
Die Rendite 10-jähriger Papiere rutschte unterdessen in Richtung 5,182 %. Anleihehändler sahen weniger Grund für eine weitere sofortige Zinserhöhung.
Die Zahlen, die die Märkte bewegten
- 29.000 neu geschaffene Stellen im September, erwartet waren 84.000
- 4,2 % Arbeitslosenquote, nach 4,1 %
- 83 % implizite Wahrscheinlichkeit, dass die US-Notenbank im Oktober stillhält
- 4,725 % Rendite zweijähriger US-Staatsanleihen nach dem Bericht
- 5,182 % ungefähre Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen
Die erste Reaktion des Marktes war nachvollziehbar. Niedrigere Renditen stützen Aktien, deren Wert stark auf weit in der Zukunft liegenden Gewinnen beruht.
Technologieaktien stehen diesem Trade am nächsten. Nach der ersten Erleichterungsrally stehen Anleger allerdings weiterhin vor der schwierigeren Frage.
Kann sich das Wachstum abkühlen, ohne dass Konsumnachfrage, Unternehmensumsätze und Investitionsausgaben einbrechen? Von dieser Antwort hängt die Bewegung vom Freitag stark ab.
Eine sanfte Abschwächung kann die Aktienrally verlängern. Bei einer deutlicheren Schrumpfung wären niedrigere Renditen eine Warnung und kein Geschenk.
QQQ wählt die zinssensible Route
QQQ bot den reineren Ausdruck des Trades auf fallende Renditen. Durch die Konzentration auf Technologiewerte reagiert QQQ empfindlicher auf Veränderungen der Abzinsungssätze.
Vor der Veröffentlichung der Arbeitsmarktdaten notierte QQQ bei etwa $742,03. SPY wechselte bei rund $763,99 den Besitzer.
SPY bietet Anlegern einen breiteren Korb aus Finanzwerten, Industriewerten, Konsumkonzernen und Technologie. QQQ bringt mehr Hebelwirkung, falls die Renditen weiter sinken.
Ein vorbörsliches Plus macht den Trade dennoch nicht zur ausgemachten Sache. Anleger sollten beobachten, ob die Gewinne den regulären Handel überstehen und stetiges Volumen anziehen.
Eine gescheiterte Erholung am Morgen würde eine andere Botschaft senden. Sie würde darauf hindeuten, dass der Arbeitsmarktbericht eher Rezessionssorgen als Hoffnungen auf Zinssenkungen geschürt hat.
Chipwerte bleiben der lauteste Motor des Marktes
Nvidia stieg im vorbörslichen Handel um rund 2,2 % auf $235,89. Micron legte um etwa 1,3 % auf $1.111,36 zu.
Diese Bewegungen spiegelten mehr wider als eine bloße makroökonomische Erholung. Die Ausgaben für künstliche Intelligenz treiben weiterhin die stärkste Gewinnstory des Marktes an.
Die Zahlen von Micron für das vierte Geschäftsquartal verliehen dieser Story harte Konturen. Der Non-GAAP-Gewinn erreichte $33,42 je Aktie, der Umsatz $54,23 Mrd.
Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 379,3 %. Die Nachfrage nach Hochbandbreitenspeicher bleibt der zentrale Prüfstein für die nächste Wachstumsetappe des Unternehmens.
Auch Nvidia verfügt weiterhin über beachtliches Momentum, gestützt von Investitionen in Rechenzentren und einer anhaltenden KI-Nachfrage. Keine der beiden Aktien lässt jedoch viel Raum für Enttäuschungen.
Für neue Positionen bietet ein kontrollierter Rücksetzer womöglich bessere Chancen, als einem senkrechten Anstieg hinterherzulaufen. Ein Ausbruch bei hohem Volumen wäre die alternative Bestätigung.
Speicherpreise, Angebotsdisziplin und Kundenaufträge zählen jetzt mehr als breite Begeisterung. Spektakuläres Wachstum weckt spektakuläre Erwartungen.
Das Rätsel um Accenture nach den Zahlen
Accenture sprang um 15,8 % nach oben, nachdem das Unternehmen für das vierte Geschäftsquartal einen bereinigten Gewinn von $3,29 je Aktie gemeldet hatte. Analysten hatten $3,19 erwartet.
Das Ergebnis setzt ACN auf die Beobachtungsliste für Käufe bei Rücksetzern. Doch die Qualität eines Rücksetzers zählt mehr als seine Größe.
Gewinnmitnahmen nach einem kräftigen Anstieg können eine Einstiegschance eröffnen. Schwache Auftragseingänge oder ein vorsichtigerer Margenausblick würden auf ein ernsteres Problem hindeuten.
Die Nachfrage nach Beratung verrät die Zuversicht der Unternehmen oft früher als die großen Konjunkturdaten. Anleger sollten genau auf Hinweise auf verschobene Ausgaben und gestrichene Projekte achten.
CMC bietet im Oktober einen Event-Trade
Commercial Metals legt die Ergebnisse für das vierte Geschäftsquartal am 15. Oktober vor Börseneröffnung vor. Die Telefonkonferenz folgt um 11 Uhr US-Ostküstenzeit.
Die Konsensschätzungen sehen einen Gewinn von $1,96 je Aktie und einen Umsatz von $2,56 Mrd. vor. Diese Zahlen ersetzen die frühere Schätzung von $1,98.
Das Unternehmen genehmigte außerdem weitere $600 Mio. für Aktienrückkäufe. Rückkäufe können die Aktie stützen, ein stärkeres operatives Geschäft können sie aber nicht ersetzen.
Stahlmengen, Baunachfrage und Produktspreads werden über den tatsächlichen Wert des Berichts entscheiden. CMC eignet sich eher als Ereignis zum Beobachten denn für einen blinden Kauf vor den Zahlen.
Die Lieblinge des schnellen Geldes erfordern Disziplin
Sandisk bleibt ein klassischer Knappheits-Trade mit einem gefährlichen Chart. Das gemeldete Plus seit Jahresbeginn nähert sich 700 %.
Engpässe bei NAND könnten die Schätzungen weiter nach oben treiben. Schon ein leichtes Wackeln der Nachfrage könnte dagegen rasche Gewinnmitnahmen auslösen.
BTDR und Applied Digital bieten ein Engagement in Rechenzentrumskapazitäten und KI-Infrastruktur. Ihre Anleger müssen unterzeichnete Zusagen von profitablen, bereits verbuchten Umsätzen unterscheiden.
Finanzierungskosten, die Umsetzung der Bauprojekte und die Kundenkonzentration bleiben wesentliche Risiken. Wolfspeed hat einen ähnlichen Momentum-Reiz, braucht aber eine anhaltende Stärke im Halbleitersektor.
AST SpaceMobile gehört charttechnisch in eine schwächere Kategorie, nachdem B. Riley das Kursziel auf $65 gesenkt hat. Eine Änderung des Kursziels allein rechtfertigt noch keinen Verkauf.
Kursverlauf, Finanzierungsbedarf und Entwicklungen im Wettbewerb werden mehr Gewicht haben. Western Digital und Seagate stehen vor einer ähnlich ungeklärten Angebotsfrage.
Mehr Festplattenkapazität könnte die Margen belasten. KI-Rechenzentren könnten die zusätzliche Produktion allerdings schneller aufnehmen, als die Bären erwarten.
Worauf Trader achten sollten
- QQQ und SPY: Beobachten, ob niedrigere Renditen die Gewinne stützen, wenn die Volatilität nach Handelsbeginn nachlässt.
- Nvidia und Micron: Geordnete Rücksetzer oder bestätigte Ausbrüche einem überstürzten Einstieg vorziehen.
- Accenture: Auf Auftragseingänge, Margen und künftige Nachfrage achten statt auf die Gewinnüberraschung in den Schlagzeilen.
- CMC: Den 15. Oktober vormerken und die Stahlnachfrage mit der Gewinnschätzung von $1,96 abgleichen.
- Sandisk, BTDR und ASTS: Als taktische Positionen mit strengeren Risikokontrollen behandeln.
Der Arbeitsmarkt hat sich so weit abgeschwächt, dass die Wall Street aufatmen kann. Die nächsten Berichte müssen zeigen, ob er sich nur sanft biegt oder zu brechen beginnt.
Verwandte Beiträge auf Volity
- Was ist ein KGV und wie man es verwendet
- Fundamentalanalyse im Aktien-Trading: eine funktionierende Definition
- Growth-Investing vs Value-Investing: welcher Stil passt zu Ihnen?
- Fraktionale Aktien erklärt: wie man mit $50 zu investieren beginnt
- Wie man mit Aktien-Trading beginnt: ein 2026-Anfänger-Leitfaden
- Dividenden-Investing für Anfänger: wie man beginnt
