Comment fonctionne l’expiration d’un dérivé
L’expiration est la date où un contrat dérivé cesse d’exister et doit être réglé. Les futures et options ont des dates d’expiration fixes fixées par la bourse ; à la date d’expiration le contrat se règle, soit par livraison du sous-jacent, soit, bien plus souvent, par règlement en espèces de la différence. Après l’expiration le contrat a disparu, donc un trader doit clôturer, rouler ou laisser régler avant cette date.
Exemple chiffré
Vous détenez un future sur indice expirant le troisième vendredi du mois. Si vous ne faites rien, il se règle en espèces au niveau de clôture officiel ce jour-là et la position se ferme automatiquement. Pour garder l’exposition, vous rouleriez vers le contrat du mois suivant avant l’expiration. Les options ajoutent une nuance : une option finissant hors de la monnaie expire sans valeur, donc le minutage compte encore plus.
Expiration et CFD sur Volity
Beaucoup de CFD Volity suivent des prix spot ou roulants et n’ont pas d’expiration fixe, donc vous pouvez détenir sans échéance, en payant seulement le financement overnight. Quand un CFD est bâti sur un future daté, le rollover gère l’expiration pour vous. Savoir si votre instrument expire vous dit si une échéance calendaire fait partie de votre risque.
Pourquoi c’est important
L’expiration peut fermer une position ou rendre une option sans valeur à une date fixe, donc la manquer transforme un bon trade en sortie forcée au pire moment. Connaissez toujours l’expiration de votre instrument, ou son absence. À lire aussi : rollover et contrat perpétuel.
Pour aller plus loin, voir notre page CFD.
