Fragen Sie, was ein Unternehmen am Markt „wert“ ist, und die erste Zahl, nach der jeder greift, ist seine Marktkapitalisierung. Was ist also Marktkapitalisierung? Es ist der Gesamtwert, den der Markt allen Aktien auf einmal beimisst, und der schnellste Weg, die Größe eines Unternehmens zu bestimmen, bevor Sie eine Zeile seiner Bilanz lesen. Diese Anleitung gibt Ihnen die Einsatz-Version, die Formel, ein durchgerechnetes Beispiel und die Grenzen, die niemand erwähnt, wenn er die Zahl zitiert.
TL;DR / Schnellüberblick: Marktkapitalisierung, kurz Marktkap, ist der Aktienkurs eines Unternehmens multipliziert mit seiner Gesamtzahl der Aktien. Sie nennt Ihnen das Preisschild des Marktes für das gesamte Unternehmen in einer einzigen Zahl. Verwenden Sie sie, um Unternehmen in große, mittlere und kleine Kategorien einzuteilen und die Größe einzuschätzen, nicht um zu beurteilen, ob eine Aktie billig oder teuer ist. Bei Volity können Sie danach handeln, mit echten Aktien und Bruchteilsaktien in einem provisionsfreien Konto.
Nichts hiervon ist eine persönliche Beratung – Investieren ist mit Risiken verbunden, und eine große Zahl allein macht eine Aktie nie zu einem Kauf.
Marktkapitalisierung in einem Satz
Die Marktkapitalisierung ist das, was es theoretisch kosten würde, alle Aktien zum heutigen Preis zu kaufen: eine Zahl für das gesamte Unternehmen, vom Markt jetzt bepreist.
Deshalb stützen sich die Leute darauf. Sie können zwei Unternehmen nicht allein nach dem Aktienkurs vergleichen, weil der Preis davon abhängt, wie viele Aktien existieren. Eine niedrigpreisige Aktie kann zu einem weit größeren Unternehmen gehören als eine hochpreisige, wenn sie viel mehr Aktien ausgegeben hat. Die Marktkapitalisierung fasst Preis und Aktienanzahl in einer Zahl zusammen, sodass sich sehr unterschiedliche Unternehmen nach Wert ordnen lassen.
Betrachten Sie sie als das Preisschild des Marktes für das gesamte Unternehmen. Sie bewegt sich, wann immer der Preis sich bewegt, und sagt noch nichts darüber, ob dieses Schild fair ist.
Die Formel für die Marktkapitalisierung, ausstehende Aktien mal Preis
Die Formel für die Marktkapitalisierung ist kurz:
Marktkapitalisierung = aktueller Aktienkurs x ausstehende Aktien.
„Ausstehende Aktien“ bedeutet alle Aktien, die das Unternehmen ausgegeben hat und die von Anlegern gehalten werden. Multiplizieren Sie diese Zahl mit dem Live-Preis und Sie haben die Marktkapitalisierung. Beide Eingaben sind wichtig: Wenn sich der Preis verdoppelt und die Aktienanzahl gleich bleibt, verdoppelt sich die Marktkap; wenn das Unternehmen viele neue Aktien ausgibt, kann die Marktkap steigen, selbst wenn sich der Preis kaum bewegt.
Eine Warnung. Manche Quellen nennen die Marktkapitalisierung im „Streubesitz“, die nur die handelbaren Aktien zählt und große, von Gründern oder dem Staat gehaltene Blöcke ausschließt. Die einfache Formel verwendet die Gesamtaktien, also liegt es oft an einem Streubesitz-Unterschied, wenn zwei Zahlen für eine Marktkap voneinander abweichen.
Ein durchgerechnetes Beispiel zum Nachvollziehen
Zahlen machen es greifbar. Keine davon beschreibt ein reales Unternehmen; sie zeigen nur die Rechnung. Stellen Sie sich zum Beispiel ein Unternehmen mit 10 Millionen ausstehenden Aktien vor, die zu GBP 4 pro Aktie gehandelt werden. Führen Sie die Formel aus:
10.000.000 Aktien x GBP 4 = GBP 40 Millionen. Das ist die Marktkapitalisierung.
Beobachten Sie nun jede Eingabe. Wenn der Preis bei unveränderter Aktienanzahl auf GBP 6 steigt: 10.000.000 x GBP 6 = GBP 60 Millionen, ein größeres Preisschild rein durch den Preis. Oder behalten Sie den GBP 4-Preis bei, aber nehmen Sie 20 Millionen Aktien an: 20.000.000 x GBP 4 = GBP 80 Millionen, eine niedrigpreisigere Aktie, aber ein größeres Unternehmen, weil die Aktienanzahl die schwere Arbeit leistet.
Diese zweite Wendung ist der ganze Grund, warum es die Marktkapitalisierung gibt. Der Aktienkurs allein würde das Unternehmen mit GBP 6 über dem mit GBP 4 einordnen, doch das Unternehmen mit GBP 4 ist größer.
Was die Kategorien Large Cap, Mid Cap und Small Cap bedeuten
Sobald Sie die Zahl berechnen können, können Sie Unternehmen in Größenkategorien einteilen: Large Cap, Mid Cap und Small Cap, mit Micro Cap darunter. Die genauen Grenzwerte variieren je nach Anbieter und Währung, behandeln Sie sie also als breite Zonen, nicht als harte Linien.
| Kategorie | Grobe Idee | Was sie tendenziell signalisiert |
|---|---|---|
| Large Cap | Die größten, etabliertesten Unternehmen. | Meist stabiler, weithin verfolgt, in Größenordnungen leicht handelbar. |
| Mid Cap | Beachtliche, aber noch wachsende Unternehmen. | Eine Mitte aus Wachstumspotenzial und holprigeren Kursen. |
| Small Cap | Kleinere Unternehmen, oft jünger. | Mehr Wachstumsspielraum, mehr Volatilität, dünneres Handelsvolumen. |
Die Aufteilung in Large Cap und Small Cap ist für die meisten Menschen die Kurzform für Risiko. Eine Large Cap lässt sich generell leichter kaufen und verkaufen, ohne den Preis zu bewegen, und erhält mehr Berichterstattung. Eine Small Cap kann von einer niedrigen Basis aus schneller wachsen, aber ihr Preis kann stark schwanken, und Käufer können knapp sein, wenn Sie verkaufen. Keine Kategorie ist „besser“; sie verhalten sich anders, weshalb eine Streuung über Kategorien hinweg ein Portfolio glätten kann.
Was Ihnen die Marktkapitalisierung sagt und was sie verbirgt
Die Marktkapitalisierung beantwortet eine Frage gut: Wie groß hält der Markt dieses Unternehmen gerade? Das macht sie zu einem sauberen Werkzeug, um Größe zu vergleichen und eine lange Liste auf eine engere Auswahl zu reduzieren.
Was sie Ihnen nicht sagt, ist genauso wichtig. Die Marktkap sagt nichts über Schulden: Ein Unternehmen kann eine bescheidene Marktkap haben, während es auf hohen Verbindlichkeiten sitzt, sodass der Besitz des Unternehmens tatsächlich mehr kostet, als die Marktkap nahelegt. Sie sagt nichts über Gewinn, Cashflow oder ob der Preis fair ist. Eine hohe Marktkap ist kein Beweis für Qualität, noch eine niedrige Marktkap ein Beweis für ein Schnäppchen; sie spiegelt einfach den heutigen Preis wider, den der Markt zu hoch oder zu niedrig ansetzen kann.
Sie verschiebt sich auch unter Ihren Füßen. Weil der Preis sie antreibt, ändert sich die Marktkap im Verlauf des Handelstags, und die Ausgabe oder der Rückkauf von Aktien kann sie bewegen, auch wenn der Preis es nicht tut. Lesen Sie sie als Momentaufnahme der Größe und suchen Sie dann nach dem, was sie weglässt.
Marktkapitalisierung gegenüber anderen Größen- und Wertmaßstäben
Die Marktkapitalisierung ist die Schlagzeilen-Größenzahl, aber nicht die einzige. Einige Nachbarn sind es wert, sie zu kennen.
- Unternehmenswert. Passt die Marktkapitalisierung um Schulden und Bargeld an, um zu schätzen, was die Übernahme des Unternehmens tatsächlich kosten würde. Zwei Firmen können dieselbe Marktkap haben, aber sehr unterschiedliche Unternehmenswerte, sobald die Verbindlichkeiten zählen.
- Umsatz und Gewinn. Diese messen, was das Unternehmen tatsächlich verdient, nicht zu welchem Preis der Markt es bewertet. Eine Large Cap mit dünnen Gewinnen und ein kleines Unternehmen mit starken Erträgen erzählen eine Geschichte, die die Marktkap verfehlt.
- Aktienkurs. Für sich genommen am wenigsten nützlich für die Größe, weil er die Aktienanzahl ignoriert.
- Bewertungskennzahlen. Maße, die Preis mit Gewinn oder Umsatz vergleichen, versuchen zu beurteilen, ob eine Aktie teuer oder billig aussieht. Die Marktkap macht keine Aussage über den Wert.
Die saubere Aufteilung: Marktkapitalisierung misst Größe, Bewertungskennzahlen versuchen den Wert zu bestimmen, und der Unternehmenswert verbindet beide, indem er die Schulden hinzufügt, die Sie erben würden. Halten Sie die Aufgaben getrennt und die Zahlen verschwimmen nicht mehr.
Lesen Sie die Marktkapitalisierung vor dem Kauf
Führen Sie diesen schnellen Durchgang durch, wann immer Ihnen eine Marktkapitalisierungszahl ins Auge fällt.
- Habe ich die Marktkap und nicht nur den Aktienkurs geprüft, um die Größe zu beurteilen?
- In welcher Kategorie liegt sie, und passt das zum Risiko, das ich möchte?
- Ist dies die Gesamtaktien- oder Streubesitz-Marktkap, wenn zwei Quellen voneinander abweichen?
- Habe ich die Schulden betrachtet, sodass der Unternehmenswert nicht weit größer ist als die Marktkap?
- Habe ich Umsatz und Gewinn geprüft, nicht angenommen, dass eine große Marktkap ein starkes Unternehmen bedeutet?
- Behandle ich die Marktkap als Momentaufnahme, die sich mit dem Preis bewegt, nicht als feste Tatsache?
- Kann mich bei einer hochpreisigen Large Cap eine Bruchteilsaktie günstig einsteigen lassen?
Wenn eine Zeile leer ist, füllen Sie sie aus, bevor Sie Geld einsetzen. Die Marktkapitalisierung beginnt die Analyse; sie beendet sie nicht.
Was als Nächstes zu tun ist
Sie können jetzt jedes Unternehmen mit einer Berechnung dimensionieren und die Kategorien klar einordnen. Der nächste Schritt ist, danach zu handeln, ohne dass ein hoher Aktienkurs Ihnen im Weg steht: Bei Volity halten Sie echte Aktien und Bruchteilsaktien in einem provisionsfreien Konto, sodass ein Stück einer Large Cap nur einen kleinen Betrag kostet, und ein $0 Multi-Währungs-Wallet hält Mittel bereit. Üben Sie zuerst auf der kostenlosen Demo. ERÖFFNEN SIE EIN VOLITY-KONTO oder durchstöbern Sie den Aktien-Hub. GEBÜHREN UND KONTOTYPEN ANSEHEN.
Geprüft von: A. Bennett, Volity-Redaktion.
Datenintegrität: Jede Produktangabe hier (provisionsfreies Trading, echte Aktien und Bruchteilsaktien in einem Konto, $0 Multi-Währungs-Wallet, kostenlose Demo) ist gegen die veröffentlichten Konto- und Gebührendokumente von Volity verifiziert. Das Marktkapitalisierungsbeispiel verwendet erfundene Veranschaulichungszahlen, klar als solche gekennzeichnet.
Verwandte Volity-Anleitungen
Häufig gestellte Fragen
Wie berechnen Sie die Marktkapitalisierung?
Multiplizieren Sie den aktuellen Aktienkurs mit den ausstehenden Gesamtaktien. Zum Beispiel ergeben 10 Millionen Aktien zu je GBP 4 eine Marktkapitalisierung von GBP 40 Millionen. Der Preis ändert sich im Laufe des Tages, also auch die Marktkap. Manche Quellen verwenden nur die frei gehandelten Aktien, genannt Streubesitz, was eine kleinere Zahl ergibt.
Was ist eine gute Marktkapitalisierung?
Es gibt keine einzelne „gute“ Zahl, denn eine höhere Marktkap ist nicht automatisch besser. Was zu Ihnen passt, hängt vom Risiko ab, das Sie möchten. Large Caps neigen dazu, stabiler und leichter handelbar zu sein; Small Caps können schneller wachsen, aber stärker schwanken. Passen Sie die Kategorie zu Ihren Zielen an, anstatt der größten Zahl hinterherzujagen.
Ist eine höhere Marktkapitalisierung besser?
Nicht für sich genommen. Eine höhere Marktkapitalisierung bedeutet, dass der Markt das Unternehmen höher bewertet, nicht dass die Aktie ein besserer Kauf oder das Unternehmen gesünder ist. Eine Large Cap kann immer noch überteuert sein, und eine Small Cap kann ein starker Performer sein. Lesen Sie die Marktkap zusammen mit Schulden, Gewinn und Preis.
Was ist der Unterschied zwischen Marktkapitalisierung und Wert?
Die Marktkapitalisierung misst die Größe: Preis mal Aktien. Wert fragt, ob dieser Preis fair ist, anhand von Maßen, die Preis mit Gewinn, Umsatz oder Vermögen vergleichen. Ein Unternehmen kann eine große Marktkap haben und dennoch wertmäßig schlecht aussehen, oder eine kleine Marktkap und gut aussehen. Größe und Wert sind getrennte Fragen.
Was ist der Unterschied zwischen Marktkapitalisierung und Unternehmenswert?
Die Marktkapitalisierung zählt nur das Eigenkapital: Aktienkurs mal ausstehende Aktien. Der Unternehmenswert passt das um Schulden und Bargeld an, um die vollen Kosten des direkten Besitzes des Unternehmens zu schätzen. Zwei Unternehmen mit derselben Marktkap können sehr unterschiedliche Unternehmenswerte haben, sobald die Verbindlichkeiten hinzugerechnet werden.
Quellen
Die obigen Hinweise stuetzen sich auf die folgenden oeffentlichen Quellen.
